宏观数据出炉，金融指标向好，组合拳发力增长稳定？

央行和统计部门公布了前三个季度的数据，整体看上去，各项宏观指标逐渐良好，尤其是金融数据中的社融数据，尤其是贷款指标、M2指标、M1，同比之前有了反转，这是一个让人欣喜的变化。

在第三季度，整个宏观经济指标确实是向好的。很多专家担心的通缩局面没有出现，我们的CPI增长已经由负转正，采购经理指数也就是PMI指数，也已经逐步恢复到荣枯线50以上。随着存量房贷利率开始调整，整体对经济的刺激性逐步明显，尤其对于消费的刺激性是非常大的。从这次中秋国庆长假，国内民众踊跃出门旅游就能看出来。

我们从各项指标体系可以分析看到一些大的变化：

一、前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。其中贷款指标的增量比较大，说明实体经济和居民贷款规模的放大，那么这一切也预示着对于未来经济预期良好。二、广义货币余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速增速开始降低。同样狭义货币余额67.84万亿元，同比增长2.1%，增速也开始放缓。整个社会投入的货币供应量在逐渐缩量，但是经济增长还在保持，那么这个信号表现良好。

三、央行的降准，可以释放中长期流动性资金超过1万亿元，同时也让实体经济的融资成本下降，贷款欲望增强。前8个月，人民币贷款增加17.44万亿元，明显感觉到降准之后产生了刺激经济发展的杠杆作用。

四、在扶持实体经济发展的同时，重点是要刺激我国普惠小微贷款、科技型中小企业贷款增长。现在看来同比增速分别连续4年高于20%、连续3年高于25%。这种重点扶持对于稳定就业市场，培养市场经济活力是有着重大积极作用的。

目前我国经济发展已经进入到了第四季度，也就是2023年的收官季度。今年GDP的增速超过5%应该足以得以保证。长假过后国家统计局将公布前三个季度的各项宏观数据，总体而言，感受能够达到经济增长5.5%。

不过我们外部的经济环境现在持续不稳定，俄乌冲突已经到了最危险的时刻，中东也不太平。同时欧佩克的持续减产，导致国际原油价格持续在高位，而且还不稳定。黄金国际价格虽然有持续下降，也还是维持在高位震荡。

同时美联储虽然现在加息信号不强，不过仍有可能在第四季度再来一次加息，那么仍然会刺激美元指数持续走强。这会影响我国人民币汇率，有可能还要创出一次新低，对于我们吸引国外资金是有着负面影响的。

专家预测，未来降准降息的可能性还是有的，不断持续刺激经济增长，降低社会融资成本，都是一件好事。尤其是对于资本市场可能是一个好的信号。在这种外部环境不稳定的情况下，我们尤其要依赖内生的经济增长。那就是刺激消费，稳定就业以及扩大出口。经济增长仍然是主旋律，仍然是最重要的发展命题。