3种“投资”策略应对A股震荡｜资本市场

文/《清华金融评论》资深编辑王茅

自高层提出“活跃资本市场，提振投资者信心”以来，效果并不理想。市场有时确实也得到提振，但并不长久。在市场持续低位震荡的情况下，有3种“投资”策略可以参考：一是热点始终在线，二是高派息低位蓝筹有吸引力，三是切莫始终满仓操作。

这个过去的周末，我国证监会一如既往，又推出了“活跃资本市场，提振投资者信心”的举措，这次是关于调整优化融券相关制度的。不过这次政策的推出，没能像国家队“中央汇金”入场那样，对当日A股走势起到“立竿见影”的提振效果。

当前全球经济大多站在“换挡”的转折点上，而对于货币政策，不少国家和地区的央行开始采取观望态度。当前影响全球经济的变量颇多，比如地缘冲突升级、美国的通货膨胀可能还会抬头等。在经济“无所适从”的情况下，资本市场也有些不知所措。

回到A股，自7月24日中共中央政治局对资本市场提出殷切希望以来，高层推出的政策真是不少了。不过，即便一些政策一度推高A股走势，但未能持久，陷入到“震荡”走势当中。在这种“熬人”的市况下，散户应该如何应对呢？

热点始终在线、在轮动

尽管A股总体表现不佳，但总有“牛股”和“牛板块”，毕竟“金钱永不眠”，资金要找到“亮点”抱团来创收。最近一段时间，A股“最靓的仔”，非华为+莫属了，轮番上攻。

比如从9月12日，新能源车华为问界新M7上市后，赛力斯股价就一路狂飙。赛力斯的主营业务为发动机和新能源汽车整车制造，与华为有深度合作。

赛力斯只是其中的一个代表，因为是华为+的概念，因此受到市场的热烈追捧，市场资金需要在“热点”上抱团，后续发展前景当前顾不上，炒上去再说，等你研究明白了，这波浪潮估计也就过去啦。

如果你能快速把握热点，果断行动，挣到银子果断离场不拖泥带水，那你在A股中可以做到游刃有余。不过一般散户很难做到，只要慢了一步可能就会步步慢，成为“韭菜”的概率大增。

其实A股对新兴事物特别感兴趣，特别喜欢“炒新”，稍微留意就能发现。不过做短线不容易。很快，卫星相关板块可能成为下一个热点。

高派息低位蓝筹的吸引力

在股市冲浪，想创收主要通过两个途径：一是股价的涨跌，低买高卖；二是通过上市公司的派息。将投资A股的时间拉长，比如在过去将近20年的时间里，沪深300指数的年化回报率均值为7.97%，同为大盘指数的标普500，年化回报率为6.92%。

从这个指标来衡量，还是咱们A股的沪深300优于美国的标普500。可是为什么咱们对于A股的感受不太理想呢？那是因为这些年来，A股的最大回撤，比美国的最大回撤大得多。尽管沪深300的年化回报率优于标普500，可是投资者大多是厌恶风险的，高回撤之下，有几个人可以坚守？

如果你点没踩对，在股市大幅波动的时候入场，那估计会损失惨重。A股回撤大，那相比于美股，感受自然就不好了。

如果经受不住股市的起起伏伏，可以考虑高派息的低位蓝筹。可以物色股息率在5%以上的低位蓝筹，当然找那些增长前景好、波动相对不大的蓝筹。如果考虑做长期投资，且经受不住股市大起大落的，可以从电力、港口、银行等类股中找寻。

切莫总是满仓

很多散户喜欢满仓或者重仓操作，这是导致炒股焦虑的一大原因。如果可以，三四成仓位即可，这样一来，发现好的机会就可以加仓或者调仓。梭哈要慎重，轻仓更从容。

要审时度势，在市场剧烈波动、看不清方向，或者感到焦虑时，也可以选择在这段时间里空仓。

注：本文是作者的一些投资思考，不构成任何投资建议。

本文编辑丨王茅

责编丨丁开艳

校对丨兰银帆

初审丨徐兰英

终审丨张伟

Review of Past Articles -

01

02