天弘基金国际业务部刘冬谈海外资产配置机遇

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道“海外资产已经迎来重要的配置时间点。”10月14日，在天天基金与天弘基金联合举办的财富私享+系列海外投资专场沙龙上，天弘基金国际业务部负责人刘冬发表观点称。

刘冬称，过去20年来，70%的居民财富一度集中在房地产领域，国内投资者多元配置不足。而眼下，随着居民对于房地产预期的下降，海外资产在金融资产中的投资价值正日益显现。

刘冬较为看好美股市场。

“美股在整个MSCI全球指数中的最新占比达到61%，大部分时间里美国经济的成长是由其上市公司的盈利来推动的。”他指出。

2022年年初以来，随美联储加息、美企盈利能力下降，美股三大指数一度回落，并于去年年末触底。但此后，亚马逊、谷歌、微软等一众科技龙头企业迎来了剧烈的盈利上修，推动股市重新开启上行期。

除上市公司以外，决定美股市场的另一因素则是流动性。这一因素主要受上市公司股票回购和分红能力影响，而统计显示，当前美国市场现金丰厚。2023年二季度，标普500旗下公司回购额高达1550亿美元，约等于一万亿元人民币，成为支撑行情功不可没的因素。

投资策略方面，刘冬建议投资者近期可将美国市场作为核心配置之一。

其建议，在股票涨跌之余，投资者亦可以配置部分美债作为“相对后手”。一旦美国进入衰退，在美联储下调利率的过程中，美债短债甚至长债皆能取得较为优秀的收益。

对于A股市场，刘冬称，尽管当前居民消费预期较低、且对房地产信心不足，但应相信政策工具对经济的提振作用。

此外，越南、印度、韩国等周边市场虽正处于上涨行情，刘冬认为，这些市场具有波动性大、易被高估或低估等特性，即便投资者计划长期买入持有，也不宜投入太大的资金比例。