1年期定存击穿2%，长期定存倒挂，释放了什么市场信号？

文/金立成

投资者要注意了！存款利率又降了！而且5年期存款利率与3年期存款利率出现了倒挂。今日有专业财经媒体报道称，在今年三季度末，银行整存整取存款3个月期平均利率为1.648%，1年期平均利率为1.988%，击穿2%的整数心理关口；3年期平均利率为2.695%，5年期平均利率为2.624%。这暗示了什么市场信号呢？

以我多年的投资实战与财经观察来看，本次商业银行存款利率的下降很可能意味着央行在年底降息、降准的预期非常高。为什么这么说呢？

目前银行的贷款利率是一降再降，存量房贷利率也下跌了，银行主要靠存贷差来赚钱，只降贷款利率而不下调存款利率，银行岂不是要面临亏损？显然不会，一般来说，下调贷款利率，往往就意味着存款利率也有下降的空间。

目前商业银行最大的难处在哪里呢？储户存款大量增加，银行的负债端压力陡增，受到宏观经济走势不乐观的影响，银行放出商业贷款的难度在逐渐增大。目前愿意主动负债加杠杆的居民或企业并不多，一方面是因为不少个体实在是加不起杠杆了，另一方面是因为大量企业也无继续扩大产能的需求。

从央行披露的前9个月M1与M2的数据来看，目前M2与M1的剪刀差仍然非常高，这意味着央行放水的货币并没有大量流进实体经济，而是在金融系统内空转。实际上，这是一种巨大的资源浪费，优质资源没有发挥到其真正的作用。

因此，目前这个市场环境下，需要进一步降息、降准来刺激经济的增长。降息还有一个好处，那就是利于资本市场整体估值的提升。另外，5年期长期存款利率低于3年期存款利率，这也说明了商业银行不看好未来长期利率的走势，暗示着未来持续降息是大概率事件。

不出意外的话，在今年年底之前，投资者预计可以看到央行降息的消息。

对于银行存款利率下降这件事，您怎么看呢？欢迎在评论区留言探讨！关注“立成说投资”，及时了解有价值的投资逻辑与资讯。

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