低位布局！资管大佬王国斌旗下泉果基金第三只公募浮出水面

在权益类基金发行遇冷的当下，资管大佬王国斌携手老搭档任莉发起设立的泉果基金管理有限公司官宣了第三只公募基金的发行计划。

10月16日，泉果基金发布公告显示，泉果嘉源三年持有期混合型证券投资基金将于11月16日起公开发售，产品拟任基金经理为钱思佳。

澎湃新闻记者据Wind数据统计，年内新基金发行总额较去年同期下降33.65%，新基金发行整体较为低迷。对此，有业内人士分析认为，从历史经验看来，基金发行的冰点，往往可能是市场低点，也是逆势布局的买点，新基金低点入市更容易做出长期超额收益。

低位布局机会凸显

10月16日，泉果基金发布公告显示，泉果嘉源将于11月16日至12月6日通过各销售机构公开发售。

公告显示，泉果嘉源拟任基金经理为钱思佳。钱思佳为上海交通大学管理学硕士、经济学学士，具备15年证券从业经验和近10年投资管理经验。于2022年加入泉果基金，现任泉果基金董事总经理、公募投资部基金经理。曾任东方证券资产管理业务总部研究员、投资主办人。

公告显示，泉果嘉源为混合型证券投资基金，设置三年最短持有期。股票资产占基金资产的比例为60%-95%。业绩比较基准为，沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%。

业内人士表示，这意味着，泉果基金积极把握低位布局时点，继续聚焦长周期权益类产品。

钱思佳认为，尽管当前市场情绪仍然比较低迷，但恰恰是逢低布局的时机，市场悲观情绪已过度演绎，每一次的周期更迭都是上升的阶梯。“目前我们正在经历企业周期、金融周期、市场周期叠加的下行阶段，且大概率有走过头的迹象，要相信均值回归的力量。”

钱思佳分析指出，中国经济处在复苏阶段，居民消费意愿正在稳步修复。企业的全球竞争力得到提升，经济内生动能被市场低估，中国经济呈现出强大的韧性。“广大统一的内需市场、完善齐全的产业链配套、勤劳聪明的中国人民，这些是我们对于中国经济未来的底层信念。市场对负面信号的解读是加速的，对正面信号的解读是失速的，这样的预期差也伴随着长期的投资机会。”

展望后市，钱思佳表示会重点关注的四类投资类型：第一类是稳定增长型，更看重盈利稳定性，增长具有韧性，其竞争格局相对稳定，波动小，业绩增速在10%左右；第二类是快速增长型，更看重成长速度，其成长性强、想象空间大，业绩增速超过25%；第三类是周期型，在行业景气下行期内股价通常会过度调整，寻找具备成本优势的企业，等待景气回升的投资机会；第四类是隐蔽资产型，更看重竞争壁垒和增长动力，其经营基础稳定，受益于国企改革、政策激励从而焕发活力。泉果嘉源将会从周期、消费、高端制造及科技等行业中寻找这四类机会。

上半年泉果基金平均管理费排名第二

官网资料显示，泉果基金成立于2022年2月8日，注册地上海，注册资本1亿元人民币。从公司股权结构来看，资管大佬王国斌持股比例为35%，为第一大股东；任莉持股比例为35%。发起股东为王国斌、任莉、姜荷泽、李云亮等，平均证券从业年限超20年。

2022年10月13日，泉果基金发行了首只产品“泉果旭源三年持有期混合型证券投资基金”。该基金在2022年10月18日成立，首募规模为99.075亿元，基金经理为曾经的“四冠王”赵诣。

2月8日，泉果旭源三年持有期基金迎来开放日常申购，并同步限购50万元，受到投资者高度关注，最终仅开放一天时间就宣布“闭门谢客”。

6月3日，泉果基金发行了第二只产品“泉果思源三年持有期混合型证券投资基金”，基金经理为泉果基金董事总经理刚登峰。

值得一提的是，泉果思源募集有效认购总户数为83474户，募集期间净认购金额约为21.33亿元。Wind数据显示，正值新基金发行的“冰点”时刻，该基金的募集规模创下了今年以来持有期权益基金的首发新纪录。

Wind数据显示，截至2023年6月30日，泉果基金基金规模为182.67亿元。另据天相数据，截至2023年二季度末，泉果基金在2023年上半年基金平均管理费榜单中以1.12亿元排名第二。天相投顾认为，这主要是由于泉果基金的在管产品中主动权益类基金占比较高、产品平均规模大。

年内新基金首发规模同比降逾三成

值得注意的是，基金发行市场常面临“好做不好发”的困境，今年以来，更是有多只新基金发行遭遇冰点。

澎湃新闻记者据Wind统计，按基金成立日，截至2023年10月13日，今年以来合计发行成立新基金924只，合计发行份额为7770.26亿元；而去年同期，新成立基金数量为1127只，合计募资为1.17万亿元。也就是说，今年以来新基金发行总额较去年同期下降33.65%。

对此，有业内人士分析认为，从历史经验看来，基金发行的冰点，往往可能是市场低点，也是逆势布局的买点，新基金低点入市更容易做出长期超额收益。

也有公募人士指出，在弱市中推出持有期模式的基金，一方面能帮助投资者锁定时间，“以时间换空间”，规避短期市场波动带来的情绪干扰，另一方面也有利于基金经理着眼中长期进行投资布局，同时充分把握市场震荡局势优质便宜的投资标的，为长期业绩埋下伏笔。