浮动费率基金接踵而至 三种浮动方式基民更爱哪一款？

每经记者 曾子建每经编辑 彭水萍

8月26日，证监会批准三种类型浮动费率基金多只产品的募集申请。

9月21日，富国基金率先启动相关产品发售，公司旗下富国远见精选三年定期开放混合型基金于9月28日起至11月3日公开发售。该产品采取管理费与业绩挂钩的浮动管理模式。同时，这也是那批创新浮动费率基金最早发行的一只产品。

数据来源：记者整理视觉中国图杨靖制图

中秋国庆假期后，又有3只浮动费率基金先后开启发售。10月11日，与持有时间挂钩的景顺长城价值发现混合发售；10月12日，与基金业绩挂钩的交银瑞元三年发售；11月1日，与产品规模挂钩的华夏信兴回报混合发售。

尽管三种费率浮动方式最终的结果都是让利于持有者，但对基民而言，哪种方式更受欢迎？

管理费与业绩挂钩

先来看看管理费与业绩挂钩的产品，简单说，就是除了收取基础管理费外，如果基金获得了超额回报，那么可以收更多的管理费。

9月28日，富国远见精选三年率先开启管理费与业绩挂钩的浮动费率方式。根据公告，富国远见精选三年采取“基础管理费+业绩报酬”浮动管理模式。管理费根据每个三年封闭期内的业绩情况，在0.5%～2.0%间浮动。

从基础管理费来看，在基金开放期内不收取管理费；而在封闭期内，基础管理费按日计提/计算，设置为1.0%/年，其中50%固定管理费按月支付，50%或有管理费累计至封闭期末。但若封闭期内，基金期末净值低于或等于期初净值，或有管理费将返还至基金资产，反之支付给基金管理人。另在业绩报酬方面，若封闭期内基金收益率年化收益率超过8%且大于同期业绩比较基准收益率，则对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准的部分，按20%的计提比例计算业绩报酬，业绩报酬计提比例年化不超过1.0%。

另外，10月12日，与业绩挂钩的浮动费率基金交银瑞元三年将启动发行，该产品的管理费同样由“基础管理费和业绩报酬”两部分构成。对于业绩报酬部分，当封闭期内基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准的年化收益率Rm时，基金管理人对基金年化收益率超过业绩报酬计提基准的部分，按20%的计提比例计算业绩报酬。业绩报酬计提比例年化不超过1.0%。

《每日经济新闻》记者发现，上述两只管理费与业绩挂钩的基金，其基金经理都有不错的历史业绩。其中，富国远见精选三年的基金经理为蒲世林，他此前代表作为富国城镇发展股票，在该产品任职时间4年多，基金经理任职回报119%。而交银瑞元三年的基金经理为杨金金，他目前管理规模116亿元，其代表作交银趋势混合，单只产品规模超70亿元，任职时间3年多，任职回报也高达149%。

第二种浮动方式是与时间挂钩，简单说，就是投资者持有基金时间越长，管理费率越低。

10月11日，景顺长城价值发现混合发行，该产品根据投资者持有时间不同，将份额设置为A1类、A2类、A3类三类。该基金A1类基金份额开放认购、申购、赎回，而A2、A3类基金的份额由满足一定条件的相应份额升级而来。基金份额持有一年后，相应基金份额自动升级为A2类基金份额；三年后相应A2类基金份额自动升级为A3类基金份额。若投资者多次认购/申购A1类基金份额，则其持有的每笔基金份额分别计算持有期限，分别进行基金份额自动升级。三类基金份额对应的管理费率分别为1.20%、0.80%和0.60%。该基金的基金经理是今年业绩非常不错的鲍无可。鲍无可目前管理基金总规模近200亿元，目前管理的所有产品，今年均取得了正收益，且业绩排名处于头部位置。

管理费与规模挂钩

10月9日，华夏基金发布公告，华夏信兴回报混合将在11月1日开始发售，这是首只与规模挂钩的浮动费率基金。简单来说，管理费与规模挂钩，就是当规模超过一个分界线后，超过分界线后的基金适用优惠的管理费率。

具体看华夏信兴回报混合的管理费浮动方式，以基金资产100亿元作为分界线，根据基金总规模设置阶梯式管理费率，当前一日的基金资产净值不高于100亿元时，管理费年费率为1.20%，当前一日的基金资产净值大于100亿元时，100亿元及以内的基金资产净值部分适用的管理费年费率为1.20%，超过100亿元的基金资产净值部分适用的管理费年费率为0.60%。

这只基金首发募集期限截至11月17日，募集上限80亿元，采取“末日比例确认”的方式对规模进行控制。此外，华夏信兴回报基金经理为王君正，目前管理总规模为159亿元。此前，王君正任职于工银瑞信，其代表作工银金融地产混合，在王君正任职期间取得314%的回报。

多只产品在路上，哪种浮动方式将成为主流？

8月26日，证监会正式批准三大类浮动费率基金的募集申请，首批与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩、与投资者持有时间挂钩的20只创新公募浮动费率基金产品同步获批。其中，与业绩挂钩的产品中，除了前面提到的富国远见三年、交银瑞元三年外，还有招商、兴证全球、南方、银华、汇添富、大成等公司的此类产品获批。

而与规模挂钩的产品相对较少，只有华夏信兴回报混合型基金、富国核心优势混合型基金、招商精选企业混合型基金。

此外，管理费与持有时间挂钩的产品数量也不少，除了景顺长城价值发现外，还有中欧、工银、嘉实、博时、易方达、广发、华安、华夏等基金公司都有同类基金即将发行。

那么，对于普通基金投资者而言，哪种浮动方式最吸引人呢？其实，投资基金最终的目的，还是获得投资收益，赚得多、亏得少才是王道。如果能够获得更高的收益，多收取一点管理费也合情合理，相信每一位基金投资者心中，自然会作出适合自己的选择。

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封面图片来源：数据来源：记者整理视觉中国图杨靖制图