太突然，LV也卖不动了？

中国基金报 安曼

LV也卖不动了？

北京时间10日深夜，全球最大奢侈品综合集团LVMH发布三季度业绩报告。财报显示，今年第三季度，该集团营业收入199.6亿欧元，同比增长9%，这个数字低于此前分析师预期的211.4亿欧元。

值得注意的是，这是今年内LVMH的营收首次逊于预期。相较于一季度和二季度17%的营收增长，三季度的增速几乎腰斩。

增速普遍放缓

从各类业务条线来看，无论是最知名的箱包还是近两年下重金押注的手表&珠宝业务，增速都相较去年同期放缓。

其中，LVMH的葡萄酒和烈酒业务前三季度营收同比下降7%，是唯一一个下降的品类。而去年同期该品类实现了14%的正增长。

箱包业务虽然同比增长16%，但是相较于去年同期的24%，仍然有相当大的回落；手表&珠宝业务的增速甚至回落至个位数—9%，去年同期的增速为16%。

值得注意的是，LVMH的精品零售业务在前三季度实现26%的增长，也是唯一一个业绩增速没有退坡的业务。

据了解，LVMH的精品零售业务主要涉及两大范围：DFS和Miami Cruiseline等面向国际旅行顾客的定制零售；以全球最为创新的美容零售品牌Sephora和独一无二的巴黎百货商店Le Bon Marché Rive Gauche为代表的精品零售。

LVMH在财报中表示，受益于北美地区、欧洲以及中东地区的强劲购买力，丝芙兰表现出色，并在持续扩大市场份额；随着国际旅行的逐步恢复，尤其是港澳地区的回归，DFS的营收强劲反弹。

亚洲地区三季度销售跳水

从销售地区来看，除了二季度已经出现奢侈品销售负增长的美国市场以外，日本勉强维持增速，但亚洲和欧洲地区在三季度都出现了明显的增速跳水。

被寄予厚望的亚洲地区，在经历了上半年的大幅反弹后，在第三季度热情退潮，同比增长仅11%。LV的大本营—欧洲地区的营收也逐步走低，第三季度的增速甚至跌到个位数7%。

财报公布后，LVMH美股盘中跳水，公布财报前刷新日高时日内涨3.2%，财报公布后迅速回吐涨幅转跌，收跌约1.7%。最近6个月的累计跌幅扩大到将近19%。

随着股价下跌，LVMH已经把欧洲市值最高上市公司的王座让给了减肥药龙头诺和诺德。

今年9月1日，距离LVMH成为首家市值突破5000亿美元的欧洲企业才过去四个多月，凭借网红减肥药而风头正盛的丹麦药企诺和诺德收盘市值就超过了LVMH，晋升欧洲市值最高的上市公司。

奢侈品正在降温

作为首家发布三季报的奢侈品巨头，LVMH的财报敲响了整个奢侈品行业销售放缓的警钟。本月晚些时候爱马仕和开云集团也将披露业绩。

实际上，奢侈品行业的疲态从第二季度的财报中就可窥见。LVMH第二季度在美国收入出现1%的罕见下跌，上半年该集团美国销售额增长放缓至3%，远不及上年同期的24%。

开云集团同样在美国市场折戟，上半年北美市场业绩下滑16%，核心品牌Gucci在该地区的表现大跌22%，其它市场虽然有所增长，但增幅也只维持在低双位数和单位数水平，其中亚太市场增长11%，欧洲市场增长5%。

爱马仕虽然在上半年延续了高双位数的强劲表现，但也无法掉以轻心。摩根士丹利日前发布警告称，随着投机属性消费者减少，市场对昂贵手袋和珠宝的需求可能会放缓。

卡地亚母公司历峰集团大股东兼董事长Johann Rupert近日直接发出警告，他认为通胀问题正削弱市场需求。Valentino董事长Rachid Mohamed Rachid在最新采访中也表示，他对奢侈品行业前景感到悲观，预计2023年奢侈品行业的增速将低于10%。

Rachid Mohamed Rachid特别指出，虽然疫情后全球各地迎来大量游客的回归，但旅游消费已经发生很大的变化，人们更愿意把钱花在酒店等体验项目上，而不是购物。

今年9月，为了刺激消费，Chanel再次上调旗下产品在中国、泰国、日本和澳大利亚等市场的售价，幅度在6%至8%之间。不过跟以往不一样的是，此次涨价前，消费者排长队抢购的盛况已经很少见到了。

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