从业绩表现来看，成立至今德华安顾人寿保险业务实现稳健增长，却一直未盈利且亏损幅度呈上升趋势，何时能扭亏为盈仍具有不确定性。
文/每日财报 栗佳
一直以来，外资在中国保险市场的布局不断深入。在安达、安联等“安”字辈外资纷纷加码布局中国保险市场之际，另一“安”字辈国际保险巨头新一轮的增资计划也顺利落地。
9月27日，国家金融监督管理总局山东监管局披露关于德华安顾人寿保险有限公司变更注册资本的批复，同意德华安顾人寿注册资本20亿元人民币增加至22.4亿元人民币，原有股东及出资比例保持不变。
公开资料显示，德华安顾人寿是由山东省国有资产投资控股有限公司与德国安顾集团股份公司、德国安顾人寿保险股份公司共同出资组建的全国性寿险公司，于2013年7月在济南正式开业。目前已在全国开设5家分公司、30家中心支公司和103家支公司/营销服务部。产品涵盖人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保险等多个领域，全面满足客户在人身保险领域的保险保障需求。
随着此次增资完成，也意味着德华安顾人寿在中国寿险市场将进一步开疆拓土、谋篇布局，这无疑给当下我国保险市场竞争变化增添了不少看点。
那么，增资完成后的德华安顾人寿，会发生哪些新变化？自身成色到底又如何呢？
01
10年历经四轮增资，偿付能力却紧贴监管红线
复盘德华安顾人寿在中国保险市场迭代升级之路，不难看出，其步伐不断加快，也更加稳健。尤其是在增资方面，可谓毫不手软。据统计，自2013年成立以来，加上此次增资，10年时间里德华安顾人寿已经进行了四轮增资。
公开资料显示，早在2016年12月，德华安顾人寿曾发布一则增资公告称，拟增资6亿元，其中山东国投、德国安顾和德国安顾人寿分别认购3亿股、 1.2亿股、 1.8亿股。增资完成后，德华安顾人寿的注册资本金从6亿元增至12亿元，于2017年顺利获得监管批准。
仅过两年后，2018年7月，德华安顾人寿再次发布增资公告，称继续增加6亿元资本金，股东增资比例与2016年相同，增资后股东持股比例不变，其注册资本金从12亿元增至18亿元。
不久后，2021年7月德华安顾人寿进行第三次增资，以上3家大股东再次以自有资金按同比例合计增资2亿元，顺利让注册资本金又增至20亿元。
值得一提的是，如今第四次增资落地的前不久，德华安顾人寿股权变更事项才刚刚获得监管批复，也意味着其中外双方股东持股比例“五五开”局面被打破，外资德国安顾集团对德华安顾人寿的主导话语权进一步加大。
据悉，股权变更后，德国安顾集团及其权属企业在德华安顾人寿的持股比例由50%提升至65%，成为其控股股东，而中资股东山东国投持股比例则降至35%。
历时10年四次的增资路程，虽然耗时较长，但进展还算顺利，也从侧面彰显出德华安顾人寿看好中国保险市场，想要进一步布局的坚实决心。
尽管每一次增资行为，德华安顾人寿表示都是经营的需要，以支持公司业务的长足发展。
然而，从目前经济形势和未来的发展趋势上看，保险业发展面临的多重挑战中，偿付能力不足是行业共性的难题，如何利用增资来实现补血，也就顺势成为众多保司的头等大事，德华安顾人寿也不例外。
近年来，德华安顾人寿的偿付能力出大幅下滑之势尤为明显。截止2022年末，德华安顾人寿的核心偿付能力跌至84.81%，近几年来首次跌破100%。进入2023年，德华安顾人寿的核心偿付能力继续下滑，今年一季度，其核心偿付能力跌至80.55%，二季度进一步下滑至77.15%，根据预测三季度或降至59.57%低位，逼近监管要求的50%红线。
而金融监管总局数据显示，截至2023年第二季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为188%；核心偿付能力充足率为122.7%。
对比可见，德华安顾人寿偿付能力仍远低于行业均值水平。这意味着在利率下调、资本市场震荡下行的大趋势下，德华安顾人寿的偿付能力充足率快速承压，追求偿付能力的稳定和安全是其发展的第一要务。
02
成立以来累亏超22亿，亟待盈利成核心方向
尽管此次增资转变已顺利完成，但如何在竞争日趋激烈的保险市场开启新方向，或许也是德华安顾人寿需要思虑的重中之重。
从业绩表现来看，成立至今德华安顾人寿保险业务实现稳健增长，却一直未盈利且亏损幅度呈上升趋势，何时能扭亏为盈仍具有不确定性。
数据显示，2013年-2022年，德华安顾人寿保险业务收入分别为0.02亿元、0.32亿元、0.71亿元、1.74亿元、4.14亿元、6亿元、8.82亿元、10.98亿元、13.83亿元、15.88亿元，其中，2017-2022年保险业务收入五年复合增长率达到30.8%。
同期分别实现亏损0.71亿元、0.77亿元、1.1亿元、2.06亿元、1.93亿元、2.82亿元、3.66亿元、3.2亿元、2.67亿元和3.09亿元，成立十年累计亏损达到22.93亿元。
根据其最新披露的偿付能力报告显示，此种情况并没有改观，仍在盈利边缘徘徊。今年上半年，德华安顾人寿实现保险业务收入11.17亿，净亏损0.92亿元。
此外，从资产规模来看，德华安顾人寿每年增长幅度还算可圈可点，截至2023年二季度末总资产已达85.13亿元，但由于退保率的居高不下，使得德华安顾人寿净资产收益率和综合投资收益率都出现了不同程度的滑坡。
比如，今年上半年，德华安顾人寿有三款产品退保金额超越千万规模，累计退保金额合计达8312.83万元。其中，退保最多的产品为“德华安顾附加安心百分百两全保险”，今年第二季度退保率更是高达70.10%。
不难看出，上半年随着总资产增长带来营业收入水平的提升，但较大的退保额度对盈利端口带来影响较大，进而使得德华安顾人寿相关收益率指标也相继处于相对较低水平。上半年其净资产收益率和综合投资收益率分别只有42.77%和2.25%。
03
积极拥抱数字化，德华安顾人寿在路上
从整个市场表现来看，已展业十年之久的德华安顾人寿业绩不算太亮眼，也存在不少难题待解答，但在当下数字化浪潮不断迭代升级的趋势下，德华安顾人寿一直投入大量精力来做改革，这点值得肯定。
自开业以来，德华安顾人寿从产品开发、渠道销售、运营流程和售后服务等各环节，一直践行“个险+数字化”战略，借助数字化工具来不断努力探索并提升服务品质，致力于成为数字化时代最具市场辨识性、用户体验最优的最佳寿险服务商。
比如，早在2016年，德华安顾人寿就实现了100%线上出单，这使得德华安顾人寿在数字化营销方面走在了行业前列，尤其是在保单的核保、续期、理赔、保全双录和客户服务的一系列流程上，数字化覆盖率已经超过90%，使其成为行业内首批实现全流程数字化运营的险企之一。
不仅如此，我们还注意到，随着AI技术、视频技术、区块链技术等多项前沿技术不断深入保险行业，德华安顾人寿正在积极谋篇布局。目前AI技术被广泛应用于代理人的双录工作，提高运营效率；机器人和RPA等技术则应用于德华安顾人寿的运营、风险控制和财务管理系统中，大大降低了运营风险。
当然，对于此次对德华安顾人寿的增资扩股，也表明了安顾集团将积极融入到中国本地保险市场数字化浪潮中并持续发力的决心。
正如德华安顾人寿董事、总经理殷晓松表示，在股东方支持下，德华安顾人寿将继续推进实施“个险+数字化”战略，在做好传统个险队伍转型的同时，优化大数据精准获客能力和客户转化能力，推动线上线下融合模式，助力自身实现可持续增长及长期盈利目标。
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