假如牛市迟迟不来 我们现在应该怎么投资股市？

上次文章我们梳理了13个预测股市底部的指标，可以明确的是当前股市肯定是在底部，但是要和历史极值比起来，又没有那么那么便宜。

数据来源：wind

上次这个表格发出来之后，有朋友说你这些指标都很好，但是这次总感觉还有很多个股没有跌透。有时候可能指数见底了，但是个股来一波杀跌也够人受的，能不能再看一下个股的情况。

所以，我今天又整理了这些数据，看一下历次股市大底时，全部股票的估值水平。首先是市盈率和市净率的情况：

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市盈率只取了中位数，没有取平均数，是因为好多盈利为负或者盈利接近于0的个股会干扰大家的判断。然后是市净率的情况：

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从上面的数据看的话，和前面表格的13个指标是比较吻合的：当前和历次底部已经非常接近，但是历史上最便宜的时候相比都还有那么一点点差距。

不过，考虑到现在的上市公司数量众多，整体估值水平没有大优势，但是从个股数量会不会有更多的投资机会呢？我又整理了一下历次底部个股估值分布的情况：

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从上面的表格可以看出，就低估个股的比例上来看，现在和以前几轮大底相比好像也没有特别多优势。但是，因为现在上市公司的数量太多了，所以现在低估的个股数量其实一点也不比以前少，甚至比2016年之前的几次底部要多得多。

在这种情况下，股市有两种可能：第一种是来一波迅速下跌、赶紧见底，然后走出指数级的牛市——我感觉这种可能性太小了。另一种是以时间换空间，股指不变但是经济好转了，企业盈利上来了，股市也慢慢好转。加上现在股票数量众多，“东边不亮西边亮”，所以指数不涨，但个股表现精彩。我觉得这种可能性更大一些，未来股市哪怕未来指数依然在3000点不涨，个股的机会也会很多。

不过无论哪种可能，我们都要坚信现在就是抄底买入的时候。如果你信心不够坚定，可以再看一下这张图：当前的中证全指的估值水平已经低于2005年的998点大底，低于2008年的1664点大底，低于2014年的钱荒底，离历史最低值也不到10%的下降空间。

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有时候看到这个图的时候，我甚至会觉得有没有可能去年10月的低点已经是新一轮牛市的起点，只是要等牛市结束了我们回过头来看才发现当初是低点。

有人对此嗤之以鼻，但我真的不是信口开河。我们之前写过一篇文章：你记得2015年大牛市的起点是哪里吗？很多人第一反应是2014年底，他们记得有一天银行券商等金融股突然暴拉，直接引发了轰轰烈烈的大牛市；也有人说是2014年中的大反弹开始的，还有有一些人说是2013年6月钱荒砸出的，那次资金紧张让很多股票跌出价值，从那之后就开始慢慢上涨了。

但是你如果我们真的看数据，主要指数从最低点到这几个时间节点的涨幅，会发现原因牛市的起点是2012年——中证500、中证1000、创业板指数都是2012年12月初就见底了：

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等2014年年底大家感觉到牛市到了的时候，很多指数已经涨幅十分凶猛了。尤其是创业板，在2012年底就率先反弹，在2013年6月钱荒低点时，大家看着上证指数创了新低、股市表面一片萧条，但是创业板指数已经大涨了72.74%，俨然一片牛市。等2014年底，所有人都感觉到牛市来了的时候，创业板、中证1000已经涨了两年了，指数涨幅都已经翻倍，个股5倍、10倍的更是一大把。

所以，巴菲特说，“等到知更鸟到来时，你将错过整个春天”。现在股票不好的时候，正好是布局的好时候，等大家都感觉到牛市一片欣欣向荣时，股市可能已经走到牛市的最后时刻了。

前几天看到一句话叫：“很多人在等一个 [万事俱备 只欠东风]的机会，其实普通人的一生，缺的不是东风，是万事俱备。”现在大家都在盼着牛市来，但是等牛市真来的时候却发现自己还没准备好。所以不如趁现在股市在低位，多定投、多做网格交易，吸收更多的优质筹码在手里，然后慢慢等风来就好了。不要在低位的时候把钱放在银行睡觉，牛市风真的来了再拿出来在高位接盘。