9月黄金ETF份额增长4.36亿，中国黄金储备“11连增”

格隆汇10月8日丨中国黄金储备“11连增”，中国9月末黄金储备报7046万盎司，环比增加84万盎司，为连续11个月增加，累计增持规模达782万盎司。

9月末黄金储备价值1317.88亿美元，8月末为1352.24亿美元。以国际黄金的最新价格计算，累计增持金额达144.4亿美元，约合人民币1054亿元。

今年前7个月，中国央行累计增持黄金约126吨，是全球最大黄金买家。随着黄金储备持续增加，今年中国或成为全球最大的黄金增持国。

今年以来金价大涨，金饰价格一度上升到每克600元，投资者对黄金的态度180度大转弯，从质疑黄金、理解黄金到爱上黄金。

黄金ETF的份额数据显示，截至9月28日，12只黄金ETF的份额在年内增加9.21亿份，其中近一半的份额是9月增加的，9月合计增加4.36亿份。

9月底以来，黄金价格暴跌，很多投资者被快速套牢。从国际市场来看，黄金价格从1950美元/盎司快速跌到1830美元附近，一周时间跌幅超6%，创下年内新低。

从国内黄金来看，首饰金在节前一度达到610元/克的历史高位。然而国庆期间，部分首饰金价格跌破了500元，跌幅超过10%。现货黄金在9月份一度达到了480元/克的历史新高，9月底也迅速跌破450元，跌幅超6%。

黄金价格跳水，主要影响因素还是美元。历史上黄金和美元的走势一向呈现跷跷板关系，美元弱黄金强，美元强黄金弱。

从直观因果关系来看，美元的走强是金价这波调整的主要原因，通胀数据持续反弹，加息预期愈来愈浓，预期降息的时间一推再推，对金价形成压制。美债的实际利率反映了持有黄金作为资产的机会成本，数据显示近20年来美债收益率与金价的关系：黄金价格与美债收益率呈现负相关，在美债收益率上行时，金价会受到压制，而在美债收益率下行时，金价则会有一定程度的上涨。

OANDA高级市场分析师Edward Moya对MarketWatch表示，美国国债收益率飙升和美元走强是黄金的克星；华尔街正在对资金流向进行重大调整，而这显然不是黄金的方向，固定收益突然变得有吸引力，这扼杀了黄金的短期前景；黄金处于“危险区域”，如果10年期美国国债收益率回升至5%以上，黄金将跌破1800美元的水平。

宏源期货认为，2023年四季度贵金属价格走势呈现先抑后扬，具体情况如下：第一，欧美消费端通胀反复或使美联储和欧洲央行加息终点利率更高并保持高位更久，叠加原油供给偏紧支撑价格难见下降和美国财政部持续大规模发债，引导美国中长端国债收益率震荡走高，或使贵金属价格震荡下降。第二，美联储和欧洲央行保持货币紧缩政策越久，欧美经济增长越可能放缓甚至出现衰退，且欧洲经济或率先出现衰退，美联储和欧洲央行将停止加息甚至开启降息，或使贵金属价格震荡上涨。