美国9月非农就业数据超预期，会否推动美联储再度加息？

摘要：美国就业市场保持强劲，或为美联储年内再次加息敞开大门。

美国劳工部10月6日公布的数据显示，今年9月美国非农业部门新增就业人数为33.6万，远高于市场普遍预期的17万。9月美国失业率则保持在3.8%，工资以温和速度增长。分析认为，美国9月非农就业人数意外“爆表”，意味着美国就业市场保持强劲，为美联储9月“踩刹车”后年内再次加息敞开大门。

非农就业数据远超预期

据新华社援引美国劳工部数据报道，今年9月美国非农就业人数增加33.6万，超出此前12个月26.7万的平均水平。这也是今年年初以来的最大增幅，远超8月初值18.7万人。

按行业来看，9月休闲和酒店业就业人数增幅最大，环比增加9.6万，但仍较疫情前低21.7万。医疗保健业就业人数增加了4.1万。政府雇员增加了7.3万。

此外，美国劳工部还将7月和8月的美国就业数据进行大幅向上修正，将8月非农就业新增人数上修4万至22.7万人，7月份的新增人数从15.7万人大幅上修至23.6万人。

不过，在新增就业人数远超市场预期的同时，9月美国失业率仍未下降，薪资增长放缓的趋势也未被打破。

数据显示，今年9月美国失业率仍维持在2022年2月以来最高水平，失业人数则环比持平在640万。劳动参与率环比持平在62.8%，是自2020年2月新冠疫情暴发以来最高水平，但仍低于疫情前的63.3%。当月，员工平均时薪环比仅增长0.2%至33.88美元。

在远超预期的就业数据公布后，市场反应剧烈。10年期和30年期美国国债收益率飙升至2007年以来新高。股市则先跌后涨，上演惊险大反转。

舆论认为，美国劳工部数据显示出美国经济在今年夏天增强动能，在一定程度上受到强劲的消费支出推动。这也打破了预测人士对高利率、高通胀、学生贷款恢复还款和油价上涨将导致美国经济放缓的预期。

美国总统拜登6日也吹捧这一超出预期的就业数据，称数据“并不令人意外”，并将其归功于“拜登经济学”。

不过美国前财政部长萨默斯认为，美国9月非农就业人数的激增虽就目前而言是个“好消息”，但也表明美联储的加息没有像以往那样奏效，这加剧了经济硬着陆的危险。随着就业增长加速，经济硬着陆的风险可能“看起来更大一点”。

Annex Wealth Management首席经济学家布莱恩·雅克布森则指出，美国劳工部对前几个月数据的大幅修正令人震惊，这表明初值非常不可靠。如果美联储依赖数据，“那他们正在用一个坏了的仪表板”。

会否推动加息？

今年9月20日，美联储在结束货币政策会议后按下加息“暂停键”，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。自2022年3月以来，美联储为遏制高通胀，已经11次密集加息，将利率提升至22年来的最高水平。

但在按兵不动的同时，美联储也暗示年内将再次加息。美联储当时称，指标显示美国经济活动持续稳步扩张，就业增长有所放缓，但依然强劲。通胀也仍处于高位，远高于美联储设定的2%长期目标。

如今，美国9月非农就业数据的意外“爆表”，是否会推动美联储年内再次加息？对此，分析人士看法不一。

有分析认为，美国劳动力市场显现出的韧性将有助于保持强劲的消费支出和经济运转，但可能会让美联储官员担心这将加剧通胀上行风险，削弱他们对继续压低通胀的信心。

此前分析人士就认为，今年联邦基金利率目标区间或升到5.5%至5.75%之间。这意味着，在今年剩下的两次货币政策会议上，美联储可能再加息一次。

Equiti Capital首席宏观经济学家斯图尔特·科尔称，他本周已听到一些美联储官员的鹰派言论，加上本次的就业数据，市场普遍认为美联储年底前将再次加息。

不过，也有不少人对年内是否有必要再次加息存疑。

金融服务公司Nationwide首席经济学家凯西•博斯特扬西克认为，随着美国长期国债收益率升至16年高位、美元走强及股市波动加剧，金融环境已再度趋紧，这对美联储有一定帮助，因此再度加息并非“板上钉钉”。

还有人指出，高于预期的就业报告不太可能改变美联储的决定。预计美联储官员将密切关注本月12日将发布的9月消费者价格指数。如果届时数据显示美国通胀意外上升，可能才会推动美联储加息。

美国基金管理公司Vanguard高级经济学家安德鲁•帕特森称，在大多数报告中，美联储都会找到喜欢和不喜欢的内容。但在10月31日和11月1日美联储召开下次货币政策会议之前，通胀数据将产生重大影响。