Mysteel宏观周报：央行要求加大已出台货币政策实施力度，9月制造业重回扩张区间

一周概述：

宏观资讯：央行第三季度例会指出要加大已出台货币政策实施力度；8月份全国规模以上工业企业利润实现由降转增；9月中国制造业PMI时隔五个月再次回到荣枯线以上；美国当周初请失业金人数20.4万人，低于2019年的平均水平21.8万。

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净投放11570亿元。周环比来看，本周Mysteel调研247家高炉开工率下降0.3%，全国110家洗煤厂开工率下降4.6%；螺纹钢、铁矿石、电解铜、混凝土价格下跌，炼焦煤、水泥价格上涨；乘用车日均零售6.4万辆，提高18%；BDI上涨6.8%。

金融市场：本周主要商品期货价格涨跌互现。其中，锌价格大幅上涨3.87%。全球股市中，中国股市全部上涨；欧美股市全线下跌，德国DAX30跌幅最大，为1.59%。美元指数收于106.15，周涨幅0.71%。

一、宏观资讯

热点聚焦

◎ 9月24日消息，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日就推进新型工业化作出重要指示指出，新时代新征程，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，实现新型工业化是关键任务。要完整、准确、全面贯彻新发展理念，统筹发展和安全，深刻把握新时代新征程推进新型工业化的基本规律，积极主动适应和引领新一轮科技革命和产业变革，把高质量发展的要求贯穿新型工业化全过程，把建设制造强国同发展数字经济、产业信息化等有机结合，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。

◎ 中共中央政治局9月27日下午就世界贸易组织规则与世界贸易组织改革进行第八次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，世界贸易组织是多边主义的重要支柱，是全球经济治理的重要舞台。对世界贸易组织进行必要改革是普遍共识、大势所趋。我们要从更好统筹国内国际两个大局、更好统筹发展和安全的高度，深刻认识参与世界贸易组织改革的重要性和紧迫性，以更加积极的历史担当和创造精神，全面参与世界贸易组织改革和国际经贸规则调整，以高水平对外开放促进深层次改革、高质量发展。

◎ 9月25日，中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度例会在北京召开。会议指出，要持续用力、乘势而上，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，搞好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需、提振信心，加快经济良性循环，为实体经济提供更有力支持。加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长、节奏平稳，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。增强政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。促进物价低位回升，保持物价在合理水平。

◎ 9月26日，商务部新闻发言人就第十次中欧经贸高层对话有关情况答记者问表示，双方就宏观经济政策协调、产业链供应链合作、改善营商环境、世贸组织改革、金融业双向开放和监管合作等达成一系列成果和共识。双方同意构建稳定互信的产业链供应链，共同维护全球产业链供应链韧性和稳定，反对“脱钩断链”。

◎ 国家发展改革委产业司与冶金工业信息标准研究院围绕中国钢铁产业格局演变、国内外钢铁产业政策变化等开展座谈交流。总结研究钢铁产业发展在不同历史时期取得的成绩、面临的困难与挑战、采取的有效措施等，为当前钢铁产业发展提供历史借鉴和参考，助力钢铁产业实现高质量发展。

◎ 五部委近日发布《安全应急装备重点领域发展行动计划》，力争到2025年，安全应急装备产业规模、产品质量、应用深度和广度显著提升，对防灾减灾救灾和重大突发公共事件处置保障的支撑作用明显增强。安全应急装备重点领域产业规模超过1万亿元。

◎ 新增专项债发行进入冲刺阶段。数据显示，目前全国累计发行新增专项债已占全年新增专项债券限额近九成。同时，近期部分地区已经下发通知要求报送2024年专项债券储备项目。

◎ 9月25日起，存量首套房贷利率将正式下调，全国范围调整的平均幅度约为80个基点。此次调整范围为首套住房贷款、二套转首套，以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款。

◎ 9月28日，财政部、税务总局、住房城乡建设部公告，对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税。对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税，以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征。在商品住房等开发项目中配套建造保障性住房的，依据政府部门出具的相关材料，可按保障性住房建筑面积占总建筑面积的比例免征城镇土地使用税、印花税。对个人购买保障性住房，减按1%的税率征收契税。

◎ 8月份全国规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%，1—8月份全国规模以上工业企业利润下降11.7%，降幅比1—7月份收窄3.8个百分点。其中，1-8月黑色金属冶炼和压延加工业同比下降57.1%。随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，工业生产稳步回升，企业利润恢复明显加快。工业企业营收改善，当月营收恢复增长。随着工业生产稳步回升，产销衔接状况好转，工业企业营收逐步改善。

◎ 9月中国制造业PMI较上月回升0.5个百分点至50.2%，时隔五个月再次回到荣枯线以上。9月中国非制造业PMI录得51.7%，比上月回升0.7个百分点。近期一系列扩投资、促消费措施加快出台，包括下调中期借贷便利利率、降准以及房地产支持政策全面加码等在内，逆周期调节力度明显加大，市场信心受到提振，带动制造业供需两端回升。

◎ 美国截至9月23日当周，初请失业金人数为20.4万，较前一周修正后的20.2万人略有上升，但裁员人数仍然极低，而且没有失业率上升的迹象，这一数字也低于2019年的平均水平21.8万。

热点速览

◎ 8月全国发行新增债券7143亿元，其中一般债券1136亿元、专项债券6007亿元。1-8月全国发行新增债券36849亿元，其中一般债券5871亿元、专项债券30978亿元。

◎ 2022年，中国对外直接投资流量1631.2亿美元，为全球第2位，连续11年列全球前三，连续七年占全球份额超过一成。

◎ 1-8月，国有企业营业总收入543920.0亿元，同比增长4.0%。国有企业利润总额30923.7亿元，同比增长4.3%。

◎ 今年6月-7月地方已上报建制县隐性债务风险化解试点方案，目前监管部门已初步批复方案及额度，特殊再融资债券或在下半年重启发行，可用于置换隐性债务，以缓释债务风险。特殊再融资债券额度将超过万亿，并向12个高风险省份倾斜。

◎ 电力规划设计总院发布《中国电力发展报告2023》显示，2022年，我国电力需求稳步增长，全社会用电量达到8.6万亿千瓦时，同比增长3.6%，用电结构持续优化，保持由二产用电向三产、居民生活用电转移趋势。未来3年，全国电力需求仍将保持刚性增长，预计2025年全社会用电量将达到9.8万亿至10.2万亿千瓦时。

◎ 中国煤炭工业协会：今年8月份煤炭市场供应比较充足，煤炭产量达到了3.8亿吨，同比增长2.2%。全社会煤炭库存处于一个相对比较高的水平，其中全国主要港口8月末存煤6133万吨，比7月末下降13.6%。

◎ 住建部：1-8月份，全国新开工改造城镇老旧小区4.98万个、惠及居民836万户，按小区数计开工率94%。

◎ 中指研究院数据显示，9月楼市成交量整体同环比均下降。一线成交面积环比小幅上涨4.17%。二线整体环比下降5.2%。库存面积总量略有上升，深圳涨幅最高，为8.42%。

◎ 产业在线：2023年10月空冰洗排产总量共计2238万台，较去年同期生产实绩上涨1.1%，其中冰箱表现最好，空洗都略有下滑。

◎ 美联储理事鲍曼表示，通胀仍然过高，进一步加息可能是合适的；可能需要继续加息，以实现2%通胀目标。美联储戴利表示，2024年不太可能实现2%的通胀目标。

◎ 10年期、30年期美债收益率升至多年新高。10年期美债收益率涨10.4个基点报4.539%，30年期美债收益率涨13.1个基点报4.655%。

◎ 美国8月新屋销售总数年化67.5万户，降至五个月低点，低于预期的70万户，前值由71.4万户修正至73.9万户。

◎ 9月25日，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上发表讲话说，欧元区经济活动2023年上半年普遍停滞不前，近期指标显示第三季度将进一步疲软。

◎ 日本央行宣布继续实行超宽松货币政策，将短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。

二、数据跟踪

资金面

行业数据

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，主要商品期货价格涨跌互现。其中，锌价格涨幅最大，上涨3.87%。全球股市方面，中国股市全部上涨，科创50涨幅达3.19%；欧美股市全线下跌，其中，德国DAX30跌幅最大，为1.59%。外汇市场方面，美元指数收于106.15，上涨0.71%。

四、下周重点数据

美国和欧元区将公布9月Markit制造业PMI终值

时间：周一

点评：美国9月Markit制造业PMI初值为48.9，连续五个月萎缩。数据反映了美联储持续紧缩的货币政策对总需求的抑制效果正在逐渐显现，除对利率较为敏感的制造业持续萎缩后，服务业的扩张动力也开始下降。在美联储继续维持紧缩货币政策的环境下，美国经济可能会逐渐放缓。

下周重点数据一览

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