李迅雷:当前政策工具比较充足,降准和降息的空间依然存在

9月27日,在中国证券报主办的“新势 新质 新跃迁——2023金牛资管高峰论坛”上,中泰证券首席经济学家李迅雷表示,8月经济数据表明,短期来看,经济已基本趋稳。当前政策工具箱的工具比较充足,财政政策可以继续发力,货币政策方面降准和降息的空间依然存在。

经济要转型,还是要靠产业转型

在经济企稳的过程当中,消费的贡献明显上升。李迅雷表示,从政策来讲,还是留有余地的。今年上半年的刺激力度不是很大,下半年还有积压的能量可以释放。

李迅雷认为,出口份额的下降,从某种意义上来讲,并不是一件坏事情。经济要转型,还是要靠产业转型,靠服务业比重上升。

从数据上看,今年服务业比重明显上升,服务业对经济的贡献也明显提高。因为无论是美国、欧盟,还是日本,服务业对GDP的贡献基本都在70%以上,我国现在只有50%多一点,所以还有提升空间。

从政策空间上看,李迅雷表示,当前政策工具箱的工具还是比较充裕的,我国通胀率水平低,实际利率水平高于美国,所以还有降息的空间。

多管齐下,提高上市公司的质量

关于中国融资结构中直接融资的比重较低,间接融资的比重较高,所以应该提高直接融资比重的说法,李迅雷表示,与世界其他主要经济体比较,中国的权益融资累计起来跟美国差不多。但考虑到中国的 GDP只有美国的2/3,如果把GDP作为分母,中国的权益融资占GDP比重基本上是全球最高。

“也就是说,我国直接融资里的权益融资规模是比较高的,所以也不一定非要继续增加直接融资比重,而是要高质量发展、高质量融资。毕竟有些上市公司融资以后‘变脸’,资金去向与IPO招股说明书中的募资用途不相符,这就带来了问题。”李迅雷说。

所以,不仅需要通过政策来增加资本市场的活力,提升投资者信心,更需要通过多管齐下来提高上市公司的质量。

困难是短暂的,低迷是暂时的

展望未来,李迅雷对资本市场充满信心的。他认为,房地产的上升时代基本结束,居民家庭对金融资产的配置份额将不断上升,对资管行业来说,春天终将会来临。

“最后,资本市场中,市值前10%的公司,以国有企业为主,国企改革的推进,对于提升估值水平、完善公司治理结构,朝现代化产业体系,现代化企业制度发展的有着重要意义,其中的空间也非常巨大。流动产生价值,盘活国有股权、国有资产,让估值水平得到进一步的提升。”李迅雷表示。

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上一篇 2023-09-28
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