盘前情报丨中办、国办印发《深化集体林权制度改革方案》；华为举办全场景新品发布会，全新鸿蒙系统已蓄势待发

昨日A股

9月25日，大盘全天震荡调整，三大股指均小幅收跌。截至收盘，沪指跌0.54%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.40%。盘面上，机器人板块早盘拉升，新型工业化板块走强，减肥药板块持续大涨，华为产业链持续活跃。下跌方面，ST板块集体退潮，大金融板块全天低迷。总体上个股跌多涨少，两市近3300股下跌。沪深两市成交额7129亿，较上个交易日缩量525亿。板块方面，减肥药、CRO、光刻机、工业母机等板块涨幅居前，房地产、证券、ST、小金属等板块跌幅居前。

隔夜外盘

纽约股市三大股指25日全线收涨。截至当天收盘，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.4%，道指涨0.13%。

欧洲主要股指25日全线收跌。截至当天收盘，德国DAX30指数跌0.99%，英国富时100指数跌0.78%，法国CAC40指数跌0.85%，欧洲斯托克50指数跌0.99%。

国际油价25日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌35美分，收于每桶89.68美元，跌幅为0.39%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2美分，收于每桶93.29美元，涨幅为0.02%。

重磅资讯1. 中办、国办印发《深化集体林权制度改革方案》

据新华社报道，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《深化集体林权制度改革方案》。探索完善生态产品价值实现机制。建立健全林业碳汇计量监测体系，形成林业碳汇核算基准线和方法学。支持符合条件的林业碳汇项目开发为温室气体自愿减排项目并参与市场交易，建立健全能够体现碳汇价值的生态保护补偿机制。探索实施林业碳票制度，制定林业碳汇管理办法，鼓励碳排放企业、大型活动组织者、社会公众等通过购买林业碳汇履行社会责任。健全森林生态效益补偿机制，统一天然林管护和国家级公益林补偿政策。鼓励各地结合生态保护贡献、生态区位重要程度、森林管护难度等因素探索实行差异化补偿。实行公益林、商品林分类经营管理，明确分级保护、差异化利用措施，保障权利人权益，促进林权价值增值。鼓励地方通过租赁、赎买、合作等方式妥善处置重要生态区位内的集体林，维护权利人的合法权益。

2. 华为举办秋季全场景新品发布会，全新鸿蒙系统已蓄势待发

据央广网报道，华为9月25日举办秋季全场景新品发布会，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东在演讲中透露，HarmonyOS 4.0 发布后，短短一个多月升级用户已经超过6000万，每日新增120万用户。华为还表示，全新鸿蒙HarmonyOS NEXT蓄势待发，鸿蒙原生应用全面启动，这是移动应用生态的新篇章。

民生证券表示，鸿蒙4.0的发布开启了产业发展新阶段，其多端互联、“一次开发，多端部署”等核心理念贯穿始终。目前鸿蒙生态的智能设备已超过7亿台，生态持续走向繁荣，PC有望成为鸿蒙生态下个重要的“主战场”，技术、生态等方面已经具有重要基础，有望进一步打开华为鸿蒙长期的成长空间。

3. 2025年北京新能源汽车产量将超30万辆，机构称新能源汽车销量有望继续走高

据北京日报报道，近日，北京市经济和信息化局发布《北京市新能源汽车高质量发展实施方案》。按照计划，到2025年，新能源汽车在京产量将超30万辆，自主品牌形成新支撑，进一步提升竞争能力。

东莞证券认为，车市进入“金九银十”传统销售旺季，新能源汽车销量维持良好表现。国家稳增长及各地支持扩大新能源汽车消费政策持续不断，叠加车企新品性价比提升支撑潜力需求释放，后续新能源汽车销量有望继续走高。建议关注受益产业链利润重构的电池环节；电池技术持续迭代带动产业链需求增量环节；预期盈利有望环比改善的头部材料企业；获政策力推的充电桩环节。

4. 上海预计国庆节期间高速公路日均流量创历年同期新高，今年“十一”假期有望成为五年来最火黄金周

据澎湃新闻报道，9月25日，记者从上海市交通委指挥中心获悉，中秋及国庆节期间高速公路实施小客车免费通行政策，免费时间从9月29日零时至10月6日24时。预计中秋及国庆节期间高速公路日均流量、高峰日流量均接近劳动节水平，流量长时间维持高位运行。建议公众根据自身情况，灵活安排出行路线和时间，错峰出行。常态拥堵区域——G40长江隧道。预计节日期间长江隧道日均流量为11.5万辆次，同比增长约12%。首日流量高峰出现在上午8至11时，平均小时流量达5900辆次。第六天、第七天流量高峰出现在14时至17时，平均小时流量约6100辆次。预计节日期间高速公路日均流量163-168万辆次，创历年同期新高，同比增长约18%-21%。

山西证券指出，今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。在双节合一、亚运热等多重需求交织下，今年“十一”假期有望成为五年来最火黄金周，景区门票、酒店、餐饮等服务消费预订量大幅增长，各地服务零售将在假期得到进一步释放。

5. 9月国产网络游戏共89款获批，机构预计游戏市场将维持增长趋势

国家新闻出版署网站发布9月国产网络游戏审批信息，共89款游戏获批。此次获批版号包括中手游旗下的《聊天群的日常生活》；中青宝旗下的《头号矿工》《弹射之星》《喵星猎人》等多家知名厂商的游戏。

万联证券认为，2023年游戏版号常态化发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，拉动中国游戏整体市场流水增长，多款新游上线海外带来增量，中国自研游戏出海收入有所回暖，预计游戏市场将维持增长趋势。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

6. 9部门印发《关于支持美丽健康产业高质量发展的若干措施》，9月医美终端在旺季驱动下迎来显著回暖

据北京市商务局网站消息，北京市商务局等9部门印发《关于支持美丽健康产业高质量发展的若干措施》。其中提出，加快整形外科与医疗美容研究型病房建设。发挥本市临床资源优势，加强伦理管理和质量控制，提升临床试验效率和数据质量，助力医疗美容产业创新发展。支持整形外科与医疗美容专业研究型病房建设，鼓励研究型病房示范建设单位与医疗美容药械企业建立合作伙伴关系，加速医疗美容新药、新医疗器械及新技术临床研究。探索在风险可控的范围内，支持有条件的临床研究机构开展细胞治疗在整形修复美容领域的临床研究和临床试验。

方正证券认为，7-8月医美部分终端机构表现平淡或因暑期出行影响，9月医美终端在旺季驱动下迎来显著回暖，彰显美护下游需求强韧性。此外，据我们调研，当前超头影响正逐步消退，双11预计正常推进，抖音双11招商开启，预计新渠道的崛起及品牌解绑主播加强自有运营为核心趋势，长期来看，国货崛起仍为核心趋势，国货品牌本土份额远期空间有望从27%提升至50%。

机构点睛

平安证券：动销环比提速，中秋国庆整体平稳。渠道调研显示，今年中秋国庆打款与发货有序推进，下游动销因中秋节延后需求有延迟，但9月动销环比回暖，整体仍然稳定，渐进式复苏趋势不变。从场景上看，宴席景气度较高，商务团购仍待修复。我们认为，目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且行业具备穿越周期的能力，建议立足长期战略布局，推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企。

天风证券：上下游拓展第二增长曲线+中国特色估值体系，医药分销板块有望迎来估值修复。分销板块估值长期处于较低位置，我们认为主要系分销业务整体增速较慢，同时随着药品带量采购常态化，行业毛利空间受到压缩。近年来龙头公司积极探索新业态，借助渠道优势发力上下游，医药工业、医药零售等更具盈利性的新业务增长亮眼，有望改善行业业态，带动估值修复。

焦点公告

三连板华脉科技：公司业务侧重于通信基础设施方面，不涉及人工智能

赛力斯：赣锋锂业以10亿元认购瑞驰电动新增注册资本1亿元

6天4板丰华股份：与华为没有业务往来，不是华为的供应商

四连板精伦电子：目前在新型工业化方面尚未形成销售和服务收入

常山药业：公司没有涉及减肥功效产品的收入

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