“固收+”周报（第76期）丨多只“固收+”产品下调管理费率

监管要闻

一、央行、金融监管总局公布2023我国系统重要性银行名单

为加强宏观审慎管理，完善系统重要性银行监管，根据《系统重要性银行评估办法》的要求，近期，中国人民银行、国家金融监督管理总局开展了2023年度我国系统重要性银行评估，认定20家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行5家。

按系统重要性得分从低到高分为五组：

第一组10家，包括中国光大银行、中国民生银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、广发银行、上海银行、南京银行、北京银行；

第二组3家，包括中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；

第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；

第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；

第五组暂无银行进入。

两部门指出，下一步，将按照《系统重要性银行附加监管规定》的要求，共同做好系统重要性银行附加监管工作，督促系统重要性银行按规定满足附加资本和附加杠杆率要求，增强抗风险能力和损失吸收能力，发挥好宏观审慎管理与微观审慎监管合力，促进系统重要性银行稳健经营和健康发展，不断夯实金融体系稳定的基础，更好支持实体经济发展。

二、证监会：将完善优化现金分红监管制度

近期，证监会拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，交易所将同步修订规范运作指引。

其中，对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露解释原因；对长期大额财务性投资但分红比例偏低公司，强化披露要求，督促加大分红力度；进一步便利中期分红程序；研究在交易所信息披露评价中进一步向高分红公司进一步倾斜；鼓励基金公司发行红利基金产品；加强对超出能力分红企业的约束。

此前，证监会已出台并落地分红与减持“挂钩”政策，上市公司最近三年未进行现金分红，或累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。据证监会有关部门负责人介绍，拟进一步对不分红或分红少的公司加强制度约束督促分红，推动进一步优化分红方式和节奏，让分红好的公司得到更多激励，同时也加强对超出能力分红企业的约束等。

三、A股前三季度新股数、融资额均下降，上交所仍居全球融资榜首

9月22日，德勤发布了2023年前三季度中国内地和香港新股市场表现，以及全年的预测分析。

德勤预计，上交所与深交所稳居全球新股融资额排行榜冠亚军，纳斯达克凭借今年前三季度最大新股ARM跃居第三，香港交易所排名第八。不过，今年前三季度的超大型新股规模明显不及去年同期，全球前十大新股融资额总额较去年下跌54%。

数据显示，前三季度全球前10名最大IPO中，A股包揽5名，按融资金额大小排序依次为：华虹公司、中芯集成、晶合集成、陕西能源和航材股份。

截至2023年第三季末，A股市场将会有大约263只新股融资3234亿元，新股数量同比下跌12%，而融资金额同比减少33%。2022年同期有300只新股融资4854亿元人民币。

分板块而言，创业板IPO数量领先，科创板融资金额领先。截至9月23日，A股年内已上市公司数量为260家。其中，创业板上市97家，IPO募资1111.25亿元，科创板上市61家，IPO募资1381.36亿元。

四、券商上半年自营收入同比大增74.08%，成唯一正增长业务

9月22日，中国证券业协会向券商下发了《证券公司2023年上半年度经营情况分析》，全面展现了证券行业上半年的经营数据及发展态势。纵观行业整体业绩表现，券商自营业务大幅增长拉动行业业绩回升，并超经纪业务成为第一大收入来源。同时，行业跨境服务能力不断增强，业务存续规模突破9000亿元，同比增加52%。

上半年，证券行业实现营业收入2245.07亿元，净利润850.5亿元；年化净资产收益率为6.02%，同比微降0.17个百分点。截至上半年末，证券行业总资产为11.65万亿元，净资产为2.86万亿元，较上年末分别增加5.28%、2.73%，资本实力持续增强。上半年末平均杠杆率为3.39，与上年末基本持平。

其中，自营业务为唯一正增长业务，实现业务收入748.17亿元，受上期低基数影响同比大幅增加74.08%。受市场交易额及佣金率双重下降影响，行业实现经纪业务收入593.75亿元，同比下降10.09%。从主营业务结构来看，自营业务超经纪业务成为第一大收入来源。上半年，自营业务、经纪业务、投行业务、资管业务分别占营业收入比例33.32%、26.44%、12.57%、4.88%。

五、多只“固收+”产品下调管理费率，公募基金降费进行时

继主动权益类基金、ETF后，“固收+”基金也迎来批量降费。9月22日，国联基金发布公告称，旗下多只“固收+”产品下调管理费率。

具体来看，4只偏债混合产品国联景惠混合、国联景盛一年持有混合、国联景瑞一年持有混合、国联景颐6个月持有混合的管理费率均由0.8%下调至0.6%；混合二级债基产品国联融慧双欣一年定开债券的管理费率由0.6%下调至0.4%。

相比全行业偏债混合、二级债基分别0.76%、0.59%的平均管理费率，上述产品调整后的费率均处于行业中低位水平。

从业绩表现来看，截至9月21日，上述产品中有3只年内收益为正，最高收益率达2.69%。产品规模方面，截至今年二季度末，国联景盛一年持有规模达10亿元，另外4只产品规模在2亿元左右。

近期，公募基金降费成为市场关注的焦点。首先，权益基金率先降低了费率，主动权益基金费率从1.5%降至1.2%。紧接着，指数基金和固收类基金也纷纷跟进。一方面，费率的下调将激发基金公司不断提高自身的运营能力，实现提质增效，进而提升投资者的切身感受；另一方面，在市场持续震荡、投资者信心不足的情况下，降费能够给投资者传递更为积极的反馈。

新品发布

一、中欧稳丰90天持有期债券型证券投资基金即将发行

中欧稳丰90天持有期债券型证券投资基金即将发行，该基金的发售期为2023年10月9日至2023年10月27日。

基金合同显示，该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80％。每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。

拟任基金经理王慧杰，美国普渡大学数理金融专业，历任彭博咨询社利率衍生品研发员，光大保德信基金管理有限公司研究员、基金经理，曾任中欧基金管理有限公司基金经理助理，现任中欧基金管理有限公司基金经理。2022年05月30担任中欧中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。2023年06月19日担任中欧稳鑫180天持有期债券型证券投资基金基金经理。

二、南方惠享稳健添利债券型证券投资基金即将发行

南方惠享稳健添利债券型证券投资基金即将发行，基金的发售期为2023年10月9日至2023年10月20日。

该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资于股票、可转换债券和可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%

拟任基金经理刘建岩，对外经济贸易大学金融学硕士，曾任第一创业证券固定收益部研究员、资产管理部投资经理，鹏华基金基金经理、固定收益部副总经理，诺德基金基金经理、固定收益部总经理、总经理助理。2023年1月13日至今,任南方双元基金经理。2022年7月22日至2023年9月15日任南方晖元6个月持有期债券基金经理。