下调存量房贷今日正式开始！国债利率全线上行，配置价值或已凸显

财联社9月25日讯今日起，存量房贷借款人可以向商业银行申请新贷款置换存量房贷。建行、工行等多家银行将在9月25日批量调整符合要求的存量房贷。除了存量房贷利率调整落地，上周以广州为首的不少一二线城市优化了限购政策。受此影响，财联社观察到，国债利率全线整体抬升，10年期国债收益率已经达到2.8%。

存量房贷利率调整今日正式开始，平均降幅约为0.8个百分点

根据人民银行、金融监管总局的规定，9月25日起商业银行可以降低符合条件的存量首套住房房贷利率。此次调整范围为首套住房贷款、二套转首套，以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款。

根据中国政府网，大部分符合要求的存量首套房贷利率将降至报价利率，2022年5月以后的将降至报价利率减20个基点，直接下调至政策下限。预计超过九成符合条件的借款人可在第一时间充分享受政策红利，其他借款人的存量房贷利率也将在10月底前完成调整。

人民日报称，业内人士推算全国有近1亿个首套房存量贷款合同，而其中因利率偏高面临协商调整的借款人约4000万户，涉及调整的贷款规模可能达25万亿元。利率调整后，这些借款人的财务负担会有明显下降，平均降幅约为0.8个百分点。此次存量首套房贷利率调整，平均降幅大约为80个基点。以100万元、25年期、原利率5.1%的存量房贷为例，假设房贷利率降至4.3%，可节约借款人还款支出每年超过5000元。

地产政策持续调整，上周国债利率全线上行，配置价值已经凸显

除了存量房贷利率外，上周三广州成为首个调整房地产限购的一线城市。部分地区本市户籍居民家庭限购2套住房；非本市户籍居民家庭能提供购房之日前2年在本市连续缴纳个人所得税缴纳证明或社会保险证明的，限购1套住房。部分地区个人销售住房增值税征免年限从5年调整为2年。根据信达地产研究的统计，上周陆续有厦门、西安、武汉、无锡、长沙、广州等地优化限购政策。

在地产政策的持续调整下，上周国债整体呈上行趋势。截至9月22日收盘，1年期、3年期、5年期、10年期国债利率分别较前一周上升6.50bp、4.17bp、3.57bp、3.76bp。9月25日，国债利率仍在上行，截至发稿时间11：00，10年国债收益率已经较开盘上行1bp达到2.8%。

资料来源：Wind，财联社整理

中信证券首席经济学家明明指出，近期存量房贷利率下调等宽地产工具较多落地，30大中城市商品房成交面积与13城二手房成交套数均呈现一定回升态势。生产与需求端高频数据改善下，9月PMI相较于8月大概率进一步改善，不排除回升至荣枯线以上的可能性。

往后看，宽地产政策工具可能仍然存在增量、基本面和资金面扰动仍存，但从点位来看当下赔率已经相对充分；短期债市可能仍然存在一定波动，但长期视角下10Y国债已具备一定的配置价值。