肖钢：资管行业要坚持规模与韧性并重，注重质量与效益

21世纪经济报道记者杨志锦上海报道证监会原主席肖钢9月24日在2023外滩金融峰会上表示，当前资管格局面临诸多变量与挑战：

一是居民代际变迁与资产配置需求变化。

二是低利率趋势带来的影响。随着利率的持续走低，很多基础资产的收益率无法满足投资者的要求。

三是资管行业同质化竞争比较普遍，专业化管理能力有待提升。

四是金融科技能力不足，资管行业数字化转型亟需加快。

五是资管行业国际化程度不高，走出去、引进来仍需加力。

“因此，要促进资管行业高质量发展，加快资管行业转型发展。”肖钢表示。他提出以下建议：

第一，要坚持规模与韧性并重，注重质量与效益。“既要重视规模，同时也要重视韧性。特别是在提升客户获得感与信任度方面，要真正向‘以客户为中心’转型。”肖钢表示。

他用一个公式定义客户的获得感：获得感=账户有收益+认知有提升+信任有增强。

据肖钢介绍，过去10年全球资管规模整体呈快速增长的态势，由2012年的62.4万亿美元增长到2021年的112.3万亿美元。同期中国资产管理规模增长也非常快,由2.9万亿美元上升到18.1万亿美元。但2022年全球资管规模相比上年下降13%，同期中国资管规模也在下降。

第二，完善权益投资体系。数据显示，当前理财产品管理规模近30万亿元，其中权益资产占比3.14%，混合类产品占5.1%；公募基金约27万亿元，其中货币市场基金、债券基金等固收类投资占比约60%，权益类投资占比40%左右。

“整体来看理财、公募基金投资还是以货基、固收类资产为主。”肖钢表示，“要坚持长期主义，注重客户长期陪伴，加快投资端改革，提升投研与主动管理能力，以赢得客户认可。”

第三，加快资管数字化转型。资管机构要搞好战略规划，加强数据治理，构建智能化、投研一体化资产管理平台。特别是要建立客户动态风险模型，帮助客户在市场波动时改善交易行为。

“资管机构事前对客户的风险测量是不准确的，因为投资是涉及金融心理学和金融行为学的事情，投资者遇到市场波动时会出现变化。这时资管机构如何建立客户动态风险模型就显得十分重要。同时，要实现从‘专家经验型资产配置’向‘数字化资产配置’的转变。”肖钢表示。

第四，扩大资管行业开放，提升全球资源配置能力。要研究借鉴全球资管中心发展经验，在投资便利化、金融创新、税收优惠与法治体系等方面深化改革开放；有序推进人民币国际化，扩大人民币资产交易品种和规模；探索人民币产品、业务和服务模式创新，促进人民币资产融入全球金融资产交易体系等。

第五，培养和吸引资管行业核心人才。“资管机构要做的是长期事业，投研能力、估值定价能力、风险管理能力、价值增值能力十分重要，这些都需要人才，因此需要吸引、培养、留住人才，并给予长期激励。”肖钢表示。

据悉，此次峰会由中国金融四十人论坛和中国国际经济交流中心主办。