108年来首次亏损！美联储也扛不住了，拟裁员300人勒紧裤腰带

扛不住巨额亏损，美国央行——美联储时隔13年也要开启大裁员，这属实罕见。

美联储新闻发言人稍早前表示，美联储将在今年年底前裁员约300人，这也是自2010年来美联储首次裁员。

“铁饭碗”没了？

美联储，即美国联邦储备系统，是美国的中央银行。

1913年，美国国会通过《联邦储备法》，美国联邦储备制度由此诞生。为了防止权力过于集中在首府华盛顿，立法者将控制权分散到全国各地。根据法案，美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的联邦储备委员会、12家地区性联邦储备银行以及联邦公开市场委员会组成。

值得一提的是，与很多国家的中央银行完全属于政府部门不同，美联储采用的是“联邦政府+非营利机构”的公私合营制度。

联邦储备委员会是美联储的核心管理机构，属于政府机构，该机构下的主席、副主席和5名委员，均须由美国总统提名。12家联邦储备银行属于非盈利性机构，分布在全国主要城市。联邦公开市场委员会，简称FOMC，主要决定美国货币政策，通过货币政策的调控来实现经济增长及物价稳定间的平衡。

近年来，随着美联储在经济和监管议程中的影响力不断扩大，该机构员工人数一直在逐年增长。

美联储2022年年报显示，美联储系统约有2.1万名员工，本次裁员300名员工，占总人数的比重并不大，仅为1.4%左右。

虽然裁员规模不大，但却让人震惊不少，原来在美联储工作也不是“铁饭碗”。

此次裁员对象主要集中在美联储12家地区储备银行的员工，主要打击的是信息技术岗位，包括一些由于云计算计算机软件的普及而不再需要的岗位，以及与美联储处理支付的各种系统相关的岗位。

据美联储此前的年度报告和财务文件，该系统的预算员工数量从2022年到2023年将减少500多个职位，从24428个减少到23895个。

尽管与美联储的规模相比规模较小，但这是自2010年以来预算编制的员工人数首次出现下降。

百年一遇的亏损

此次裁员发生在美联储的一个敏感时期。

据美联储发布的2023年第二季度财报显示，2023年上半年，美联储的总利息收入为883.88亿美元，总利息支出为1418.47亿美元，美联储的经营性净损失达573.84亿美元。并且亏损还在逐步扩大中，预计2023年全年经营性净损失超过1000亿美元。

值得一提的是，美联储上次报告年度经营性净损失还是在1915年，此次也是时隔108年来的首次亏损。

与联邦机构花费国会分配的税款不同，美联储是自筹资金的。

从美联储的资产端来看，美联储其中持有大量美国国债。但随着美联储一年来来的大幅加息，市场收益率提高，国债价格大幅下跌，进而造成美联储出现账面亏损。

自去年3月来，美联储开启本轮加息周期，至今已经11次加息，累计加息幅度达525个基点，把利率推升到22年来的最高水平。在9月的议息会议上，美联储宣布维持5.25%-5.50%的联邦基金利率。

另一方面，从负债端看，美联储的负债主要是金融机构在美联储的存款。这些存款的利息也跟随美联储的加息而增加，所以美联储需要对外支付的利息也跟着上升。

总体而言，就是钱挣得更少了，支出更多了。

华创证券首席宏观分析师张瑜指出，美联储的亏损主要是因为资产负债表存在明显的期限错配。此外，美联储资产负债表的迅速扩张以及迅速升息也是面临经营性净损失的原因。

雪上加霜的是，从最新的美联储议息会议结果来看，高利率可能还需要再维持一段时间。这也就意味着，未来相当长一段时间内，美联储都会持续处于亏损状态。

此外还要注意的是，美联储经营亏损直接影响美国财政部。因为联邦储备法规定，美联储需要将经营性净收入汇给美国财政部，如果净利润变为负数，那么向美国财政部的汇款也将被暂停。

但自从中央银行开始提高利率以控制通货膨胀以来，美联储的入不敷出，实际上就等于给了财政部一张日后偿还的欠条。

当下，美国政府因为国会预算拨款案无法批准，美国政府没钱可花，可能将从10月1日起正式关门。

届时，除社保支出外的许多政府职能都会中止，包括美联储赖以进行利率决策的数据收集工作。同时，停摆对经济的冲击，也可能会让美联储倾向于暂缓加息。