年内首家！日本资管巨头抢滩中国市场，业内人士称有风向标意义

本报记者耿倩 胡金华 上海报道

日本资管巨头要来中国募资了！

中国证券投资基金业协会官网显示，三井住友德思私募基金管理有限公司于9月19日正式完成私募基金管理人登记备案，备案机构类型为私募证券投资基金管理人。该私募基金的实际控制人是三井住友德思资产管理股份有限公司。值得注意的是，这也是今年以来第一家完成备案的外商独资证券类私募。

业内人士表示，国际资管巨头布局中国市场具有风向标意义，表明他们看到了中国资本市场的短期和长期投资价值。同时，随着人民币国际化进程加快，人民币资产已被全球投资者视为优质资产，外商独资私募证券投资基金在中国市场也可以投资人民币债券、股票等。

年内首家外商独资证券类私募完成备案

9月19日，根据中国证券投资基金业协会官网信息，德思私募已经正式完成备案。值得注意的是，这是年内首家完成备案的外商独资证券类私募。

公开资料显示，德思私募成立于2022年7月27日，注册资本为6000万元人民币，注册资本实缴比例为50%，目前全职员工有4人。该私募是一家外商独资企业，其实际控制人为日本最大的资产管理机构之一——三井住友德思资管，持股比例为100%。作为一家私募证券投资基金管理人，德思私募管理规模在0-5亿元人民币。

中国证券投资基金业协会官网显示，该私募法定代表人兼董事长均为杜洋。履历表明，他曾任职于伦敦证券交易所集团金融与风险部、上海耀之资产国际部、中信建投国际金融控股有限公司资产管理部、南方东英资产管理公司固定收益部等多家资管机构，拥有丰富国内外资产管理经验。

在中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平看来，三井住友德思资管布局中国市场具有风向标意义。他对《华夏时报》记者分析，这表明外资巨头看到了中国资本市场的短期和长期投资价值。短期而言，外资巨头似乎正在捕捉抄底的机会。长期而言，他们认可中国经济高质量发展和中国资本市场系统性优化的前景，并肯定中国金融资产的成长性。

事实上，三井住友德思资管一直看好中国基金市场。公司代表董事、总裁兼首席执行官猿田隆在官网寄语中表示：“在过去的5年中，中国的基金市场增长超过200%，并且还在不断扩大。我们的目标是抓住持续强劲的市场增长，利用本地团队，持续增长/扩展我们管理的资产规模。”

和三井住友德思资管一样看好中国市场的还有其他33家外资。私募排排网数据显示，截至9月21日，外商独资证券类私募数量扩容至34家。但绝大多数外商独资证券类私募规模较小，其中0—5亿元规模的数量最多有24家，5亿-10亿元规模的有1家，10亿—20亿元规模的有3家。中大规模的外商独资证券类私募只有6家，其中1家规模在100亿元以上，2家规模在20亿—50亿元之间，3家规模在50亿—100亿元之间。

从备案时间来看，2017年至2020年是外商独资证券类私募的备案高光时刻，年均备案外商独资证券类私募数量在5家及以上。2021年至今，外商独资证券类私募的备案数量略有下降，今年来仅1家外商独资证券类私募完成备案。

外资私募进军中国市场挑战重重

外资为何持续布局中国市场？

这其实是系列政策的持续加力。安爵资产董事长刘岩对《华夏时报》记者表示，近年来，中国政府逐步放开外资进入中国市场的限制，包括合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者等政策的出台，为外商独资私募证券投资基金在中国市场提供了更多的投资机会。

“此外，中国经济增长迅速，已成为全球最大的股票市场之一，外资进入中国市场可以获得丰厚的收益。同时随着人民币国际化进程加快，人民币资产被全球投资者视为优质资产，外商独资私募证券投资基金在中国市场也可以投资人民币债券、股票等。”刘岩补充道。

和本土私募相比，外资私募拥有一定优势。刘岩分析，外商独资私募证券投资基金通常具备多元化、国际化的投资机会和策略，这使得他们能够为中国投资者提供更多元化、国际化的投资选择。这些投资基金的全球视野和国际化经验也使得他们能够更好地把握全球市场的动态和趋势，提供更稳健、高效的投资建议和服务。同时他们的风险管理能力也较强，能够更好地满足不同风险偏好和收益需求的投资需求。

但与此同时，外资私募们进入中国市场也可能面临“水土不服”。私募排排网数据显示，截至9月21日，有业绩记录的11家外商独资证券类私募今年来整体收益为-2.96%。“由于外商独资私募证券投资基金进入中国市场的时间相对较短，因此在管理经验和品牌知名度方面尚未完全建立。由于其管理经验和品牌知名度的不足，在逐步拓展市场份额时可能面临一些挑战。另外，这些投资基金的投资文化和理念可能与中国的本土基金管理人存在差异，这种差异会影响外商独资私募证券投资基金在中国市场的适应程度和规模扩张。”刘岩说。

刘岩指出，为了更好地适应中国市场的波动性和政策风险，外商独资私募证券投资基金需要加强风险管理，更多地关注中国市场的动态并制定相应的投资策略。

另外，外资的投资基金在中国市场的人才储备可能相对较少，这会对其在中国的业务产生一定的影响。由于缺乏对中国本土市场的深入了解和投资经验丰富的专业人才，外商独资私募证券投资基金可能会错失一些投资机会或者面临更高的投资风险。对此，刘岩建议，外资私募需要加强本土化建设，培养更多了解中国本土市场的人才，以提升其在中国市场的竞争力。同时，外资私募也要加强与中国本土投资者的沟通和融合，理解中国市场的投资文化和理念，并注重本土化建设以更好地适应中国市场的需求。

在竞争日趋激烈的国内募资市场，日本资管巨头的到来是否会分食国内的私募市场？德思私募又能否“入乡随俗”也需要等待时间来验证。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳