美国通胀数据全面反弹，“冬天的震撼”注定上演，中国如何应对？

美国劳工部最新公布的经济数据显示，美国8月份CPI同比增长3.7%，为今年5月以来的新高，已连续第二个月回升。

8月CPI的环比增速也由7月的0.2%加快至0.6%，创下了14个月来最大的环比涨幅。

消息一出，纳指下跌逾180点，标普下跌27点，道指小幅跟跌8点，现货黄金持续闪闪发光，交投于1934美元/盎司附近。

可见市场的预期都非常悲观，之前为了对抗通胀，美联储加息持续了整整一年半时间，大家都在苦苦坚持，正当刚以为可以松口气的时候，通胀数据却全面反弹。

如今看来，美联储的进一步加息或许已难避免，美国将注定上演一场“冬天的震撼”。

美联储将继续加息？

每次美国形成通胀后，必然伴随而来的就是大幅度加息周期，这次当然也不例外。

自从去年3月份，美联储便进入了疯狂加息的模式，整整持续了一年半，直到今年前几个月，美国通胀数据才明显缓和。

以今年6月份为例，根据美国劳工统计局公布的数据显示，CPI同比涨幅回落至3%，不仅低于预期的3.1%，而且连续12个月下降，为2021年3月份以来最低。

可以说，此时距离美联储一直强调的将通胀降至2%目标，只剩下了一步之遥。

一时之间，市场上普遍预期美联储将停止加息，不少机构预测，美联储将不但结束此次的加息周期，而且将很快开启降息周期。

但随着美国8月份CPI再度反弹至3.7%，证明大家之前都太乐观了，通胀的“黏性”远比大家想象中的要更顽固。

而对拜登政府来说，已经强调了无数次的“降通胀”毫无疑问仍是第一要务。

当初由于疫情原因，为了刺激经济，美国疯狂开动印钞机，放了天量的水，但伴随而来的，就是持续至今的大通胀。

物价飞涨，疫情期间发放的救济金又被花得七七八八，导致很大一部分美国人只能靠刷信用卡度日，欠下巨额债务。

截止到今年6月份，美国人欠下的债务总额已经高达1.03万亿美元，创下了20年来的最高纪录。

可以说，通胀带来的切身之痛，没有人比美利坚人民感受得更深刻。

所以对拜登政府而言，如何在下一届选举之前，将美国人最憎恶的通胀彻底打下去，才是当下的第一要务，这是讨好选民的必需手段。

至于加息带来的银行业暴雷、企业破产裁员等等一系列副作用，毕竟还需要一段周期才能彻底体现出来，属于是“重要不紧急”的事件。

因此，即便美联储在7月和9月连续两次暂停加息，但鲍威尔却在不断放鹰，称美联储很可能将继续加息。

按照目前的情况，即便是最乐观的预计，美联储不再加息，那也会把当前的高利率维持很长的时间，将远超此前的市场预期。

“冬天的震撼”注定上演

前面我们已经提到了，“防通胀”是如今拜登政府的首要目标，所以接下来的继续紧缩将不可避免，这种市场预期的突然逆转，将会在接下来的这个冬天，给美国人一点“震撼”。

其中，首当其冲的就是美国银行业。

今年以来，美国银行业可谓是风波不断，先是硅谷银行、签字银行、美国第一共和银行接连爆雷，引得金融市场人人自危。

紧接着到了8月份，还没安心多久，国际金融机构穆迪下调了10家美国银行信用评级，标普也紧随其后下调了5家美国地区银行的信用评级，还将另外两家银行的评级前景展望定为“负面”。

别提继续加息了，哪怕美联储将现在的高利率继续维持下去，美国很多银行恐怕都很难撑得住。

再加上美债规模持续狂飙，如今已经突破了33万亿，本金能不能还上先不说，现在拜登政府财政持续吃紧，就连利息偿还都成了问题。

可问题在于“地主家也没有余粮了”，拜登政府手里捉襟见肘，财政赤字屡创新高，即便明知道是饮鸩止渴，美债滚雪球的游戏也要继续玩下去。

而一旦继续加息的话，无疑将为美国带来更大的偿息压力，万一美债真的暴雷，美国政府则恐怕会直接停摆。

中国如何应对？

全球经济互为一体，美国加息带来的冲击之大，想必大家已经深有体会。

那么现在美国将继续加息，我们又该如何应对呢？

首先可以预见的是，短期内人民币将继续承压，但真要说“破8破10”，长期走弱的概率并不大。

随着美元指数走强，人民币被动贬值的趋势还未发生变化，截至9月19日，离岸人民币来到了7.29，而在央妈喊话之前，已经一度跌至7.36的低点，这是2008年金融危机时的水平。

但我们别忘了，想要维持人民币汇率稳定，央妈工具箱里的武器简直不要太多。

比如前段时间在北京召开的全国外汇市场自律机制专题会议，央行明确表明：

“金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手。”

“坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。”

声音落地，当天离岸人民币涨超700点，足以可见央妈对人民币的强势掌控力度。

其次，查看8月份的PPI、制造业PMI数据、社会融资规模等等，都表明虽然目前我国经济仍在荣枯线之下，但经济下行幅度已经减小，有了触底反弹的迹象。

所以哪怕美国选择继续加息，对我们的经济肯定有影响，但影响也不会太大，毕竟过去1年多已经撑过来了。

而且为了拉动经济复苏，我国也一直在发力。

比如对利率以及房地产的一系列政策，3年和5年的定期存款利率直接降了25个基点，首套房首付比例下调至20%，存量房贷利率下调等等，这些都会对冲美国加息的负面影响。

当然了，内需回升力度受到多方面因素限制，这些利好究竟能起到多大作用，还需要等到下一个季度的数据来进行验证。

美国通胀反弹，距离2%的目标越来越远，拜登政府进一步紧缩已经不可避免。

但对于我国而言，带来的冲击可能并没有想象中那么大，只要保持战略定力，推动高质量发展，提高经济韧性和抗风险能力，足以笑到最后。