陈根：起底JPEX爆雷风波，一场涉及13亿港元金融骗局

文/陈根

在香港，投资加密货币不是什么新鲜事。这里满大街都是场外加密货币交易商店，地铁里、大街上也总能见到交易加密货币的APP的广告，仿佛买加密货币，就是随手做个投资。

其中广告打得最响的、几乎无人不知无人不晓的，就是绿石交易所。然而，就在这两天，它“爆雷”了——投资者突然发现，自己的钱，取不出来了。

目前，JPEX暴雷已经引发证券监管部门与警察联合调查，且有波及台湾之势，引起广泛议论。证券监管部门公开表明JPEX并无准照，然而，JPEX却反指香港特区政府有关部门“诽谤”，并宣称将“坚定不移地继续营运”。

诸多争议之下，JPEX暴雷也成为了近日香港金融界最“满城风雨”的丑闻，甚至被一些香港媒体称为“史上最大金融诈骗案”。

JPEX事件究竟是如何爆发的？警方与平台都怎么说？JPEX事件对于投资者来说，意味着什么？这对香港虚拟资产中心建设又将产生怎样的影响？

JPEX爆雷始末，警方与平台各执一词？

根据JPEX在其网站的介绍，该公司成立于2020年，自称是“面向全球的数字资产加密交易平台”，并宣称已取得美国、加拿大和澳大利亚的相关金融证照。网站称其“营运总部”设于阿拉伯联合酋长国最大城市迪拜，又称要在澳大利亚悉尼设立“研发总部”。

在2021-2022年，JPEX的广告可以说是深入人心，在香港人每天必须使用的交通工具港铁上，JPEX承包了整个墙面，并请来了张智霖作为代言。可以说，其营销迅速打败了其他同类产品，变成了无人不知的加密货币平台。

JPEX的“不对劲”在两个月前就已初现端倪。

7月初，知名社交平台香港连登讨论区有网民宣称，一位来自中国大陆的JPEX用户试图“出金”不果，被邀请到香港办理，入境后遭伏击。中国香港警察随后证实就此事通缉四人。JPEX崩盘传言开始扩散。

在几乎同一时间，林作在社交媒体上宣称已“申请成为JPEX合伙人”，并在7月底举办公开讲座。香港《明报》报道，林作在活动上推荐了JPEX与一些虚拟加密货币。8月，证监会不点名警告公众有虚拟资产交易平台经营手法不当。

9月13日，证监会点名警告JPEX以及“向香港公众积极推广JPEX的人士和找换店”涉及至少六项可疑经营手法。

9月14日，JPEX宣称因应证监会声明而须调整业务，决定上调提币手续费，一些用户继而在网上张贴交易画面，称每次提款额度被限制在1000 USDT，须支付999 USDT手续费，即提取金额近乎被手续费全数抵消。USDT即“美元泰达币”，又称“美元稳定币”。有别于寻求去中央化的虚拟货币，“稳定币”是一种与法定货币挂钩的加密货币。其中，USDT与美元等值。

9月15日，香港金融管理局公开呼吁民众“小心声称为‘银行’或声称其产品为‘存款’的虚拟资产机构”。证监会也同时表示，JPEX事件可能涉及诈骗，已转介警察跟进。

9月17日，JPEX声称遭第三方锁定资金，宣布自18日凌晨“下架理财页面的所有交易”。

9月18日，香港警察商业罪案调查科采取行动，拘捕八人，其中就包括营销JPEX最卖力、曾在社交媒体上扬言“已经申请成为JPEX合伙人”的香港网红林作，执法人员还搜查了他位于中环的办公室，检走几箱证物，包括大叠现金。

19日，警察商罪科与证监会联合召开记者会。证监会代表称曾发出21封警告信，要求受函者停止宣传JPEX，而这包括了首八名被捕人士，又称在13日发警告声明前，JPEX从未与证监会有任何联络；警察代表称有涉案人员标榜“天天赚钱”，以分享展示名车、奢饰品招徕，而JPEX本身发行的一款虚拟货币JPC只能在其平台交易，“根本不值钱”。

JPEX当晚再发布声明，指控证监会“诽谤”该公司已停止平台交易运作，同时刊出一些通信纪录，称“从未联络证监会”之说不实，又宣称将“坚定不移地继续营运”。

直至今天，JPEX爆雷事件还在持续发酵。

来得太晚的监管和来得太早的广告

JPEX暴雷已然成为近期香港金融界最“满城风雨”的丑闻，JPEX案也被一些香港媒体称为“史上最大金融诈骗案”。香港警察方面公布，截至20日傍晚，警方共接获2086名受害人报案，涉及金额约13亿港元；因涉嫌“串谋诈骗”被捕人数增至11人，且不排除有更多人被捕。

“脸书”上很容易就找到宣称是“JPEX苦主”的群组，媒体也争相追访受害人。根据媒体报道，深圳人余先生从2019年起投资加密货币，因为币安、火币等平台陆续停止接受香港及中国内地用户使用杠杆投资，他在2022年6月起转用在香港大肆宣传的JPEX。

他与几个同事陆续投入约20万美元的加密货币至JPEX，但到今年1月至6月开始无法网上取现。余先生称JPEX的客户服务职员邀约他到香港，亲自签字确认就能转出资产。于是他和另外2名用户在今年7月18日应邀到上水剑桥广场A座后联络职员，突然间几名戴口罩的黑衣人从一辆七人车内冲出来围殴余先生一行人，殴打持续了6、7分钟。

余先生一度晕倒，手机被砸烂，同行两人轻伤，他们被送到北区医院治理，并于当日向香港警方报警求助。对于JPEX遭证监会警告，余先生直言“已经放弃任何幻想”可以拿回资金，希望曝光事件警惕民众。

据香港媒体称以“JPEX代言人”拍摄广告的张智霖，其经理人称广告于2022年中完成拍摄后，已书面要求JPEX在取得香港运营准照之前不能使用张智霖宣传，又称将保留追究JPEX权利。

事实上，在JPEX爆雷之前，如果整合诸多媒体报道，就可以发现JEPX早前就已经有种种隐患显露：

2022年3月，JPEX宣布拟推出联营信用卡，不过，不久后，国际信用卡公司Visa就公开否认与JPEX有任何合作。

2022年7月，负责金融执法工作的证券及期货事务监察委员会将JPEX两家关联公司列入“无牌公司及可疑网站名单”，但并未采取进一步行动。同年11月，世界数位资产行业巨头FTX公司申请破产，敲响全球加密货币行业警钟。

12月，中国香港特区立法会通过《2022 年打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》，定于2023年6月1日起实施“虚拟资产交易平台发牌制度”，由证监会负责执行。

新法律规定，香港的虚拟资产交易平台营运者双重牌照制度将于2023年6月1日生效，并允许零售投资者使用持牌虚拟资产交易平台。但法律修改前存在的平台可以给予“一年”的宽限期，可以无证运营。

然而，事实是，对于普通投资者来说，大多数人的入场时间应该是2021年，那一年，比特币的财富神话吸引了很多年轻气盛的投资者，很多加密货币交易平台应运而生。也就是说，大多数投资者开始使用加密货币APP时，虚拟资产交易平台的牌照都还没有出台，很多人使用的加密货币平台都有可能没有牌照，就算是现在，JPEX依旧处于可以无证运营的宽限期内。

说到底，来得太晚的监管和来得太早的广告终于还是没能遏制JPEX爆雷的发生。

大风吹来的钱，大风也会吹走

JPEX“爆雷”，其实也反映出香港发展虚拟资产牌照制度下的困境。

不可否认，香港在尝试探索国际虚拟资产交易中心的模式上，走出了重要的一步，比如今年8月，香港加密货币交易所HashKey、OSL宣布获得香港证监会1号和7号牌照升级批准，业务范围从专业投资者扩大到零售投资者。香港虚拟资产强制发牌制度的推行，不论是从监管层面，或是投资者层面，包括虚拟资产的发行企业而言，是行业从无序向有序发展的标志性事件。

但从目前的情况来看，这种制度是否能有效的规范虚拟资产这种新兴行业，尤其是从保护投资者的角度而言，有效性目前不好下定义。

从这次JPEX爆雷事件中，我们就能看到，特区政府的监管还处于摸索阶段，对于投资者的保护性非常有限。但这也充分暴露了特区政府在金融监管，包括新兴金融监管方面的问题，就是对中小投资者的保护力度不足，也缺乏有效的法律机制。香港发展虚拟资产交易，本质上是一种交易与监管机制的探索，这种探索并不代表具备完善的监管能力与相应的法律法规。

对于香港推进虚拟资产中心建设来说，此次JPEX爆雷事件显然是一副重要的清醒剂，虽然不会影响香港推动金融创新的计划，但会让特区政府更加深入地了解金融创新的风险和挑战，未来还有可能遇到这样那样的问题。

而对于个人投资者而言，此次事件更像是一种警示——对虚拟资产的投资务必要持审慎的态度。

一方面，当前的虚拟资产投资并不属于主流的金融投资，这些资产也没有明确的资产价值，只是属于一种小众的另类投资。这类投资的风险与波动都比较大，并且未来具有比较大的不确定性，并不适合散户或个人投资者。

另一方面，目前的虚拟资产定价体系、交易规则、法律法规都不健全的情况下，包括虚拟资产底层的技术都还处于快速变革的阶段，这就导致虚拟资产的投资价值具有非常大的不确定性风险。

目前，可见的技术就是基于量子计算所采取的新的通讯与加密技术，而区块链只是数字技术发展过程中的一个阶段性加密技术。这就意味着，在量子计算的加密技术时代，当下的虚拟资产是否具有收藏价值，这是一个具有极大不确定性因素的领域。

其实，在JPEX事件发生之前，与加密货币相关的诈骗在香港已经是严重的问题，去年在香港记录了2300多起此类案件，总损失达17亿港元。

加密货币的世界是虚拟的，总给人一种“钱不是钱”的错觉。一夜之间，你的虚拟资产可能增值数百倍，一夜之间，虚拟资产可能变得一文不值。许多人带着好奇、野心进入这个领域，不想错过一个新的赚钱机会，却最终一无所有。

大风吹来的钱，大风也会吹走。