按下“暂停键”！ 美联储“加息之旅”是否走到终点？

当地时间9月20日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变。

美联储自2022年3月开始的本轮加息已经进行了11次，加息幅度累计已达525个基点。但市场预计美联储年底前还将有一次25个基点的加息。

△美国全国广播公司报道：美联储在看到通胀在40年高点后降温的迹象后，决定今年第二次保持关键利率不变。

美联储当天发表的声明称，目前美国就业增速放缓，但仍强劲；失业率也保持在低位，通胀仍处于高位。美联储重申信贷紧缩可能会拖累经济活动，但目前美国银行系统是健康且有韧性的。

但是，来自民意调查的结果，仍反映出美国老百姓对当前经济状况的焦虑。

哈里斯民调日前发布的一项调查结果显示，53%的美国人认为国家经济正在恶化。而根据近日发布的另一项调查，高达50%的受访者对“拜登经济学”表示不满。此外，60%的受访者表示通货膨胀正在恶化。

△英国《卫报》网站报道截图

中国国际问题研究院世界经济与发展研究所副所长王瑞彬在接受中央广播电视总台环球资讯广播采访时指出，美联储之所以今年第二次做出维持利率不变的决定，是在评估当前美国通胀形势和整体经济健康状况后，寻求抑制通胀和支持经济增长之间的平衡：

· 首先，美国的通胀率从去年最高点的9.1%大幅降到了目前的3.7%左右，但是仍高于美联储制定的2%的目标。近期一些迹象表明美国的物价可能会再次上涨，国际油价也有上涨的强烈势头，美联储希望当前已经较高的利率水平继续发挥作用来压低通胀。

· 其次，现在美国经济复苏的势头超过原有预期，美联储对经济增长率也做出了一些上调，但是这种增长势头并不稳定。美联储不希望再次加息抬高社会借贷成本，给脆弱的复苏势头带来新压力。

· 另外，短期内连续多次加息，对于金融系统所产生的冲击是比较大的。美联储对激进加息可能产生的风险和效应还是比较审慎的。

△美国有线电视新闻网相关报道截图

对于外界最为关心的美联储年内是否还会进行最后一次加息的话题，王瑞彬认为，关键还要看美国经济的状况：

· 目前普遍估计，美联储至少还留有25个基点的调升空间，是不是继续加息用足这个余量，还需要看美国的经济状况。如果美国经济能够实现软着陆，确定不会陷入衰退，那么加息应该会暂时止步，甚至有可能会逐步转入降息进程。

· 我们可以观察几个指标：第一，美国个人消费可能会出现后劲不足的情况，拉动经济的动力可能会减弱。第二，如果石油价格上涨，一方面有可能推高美国通胀，另一方面也会提高企业的生产成本。第三，目前市场流动性受限，企业获得贷款的难度比较大，成本也比较高，这对企业成长很不利。

· 尽管第三季度美国经济增长超过了市场预期，但支持增长的因素能否继续持续还有待观察。现在又出现了一些新的干扰因素，例如汽车工人的大罢工，这都可能对供应链产生复杂影响。

素材来源丨环球资讯广播《午间第一资讯》

编辑丨孙丽 杨楠

签审丨李龙 江爱民