金价持续冲高，14只主题基金年内均涨超14%，后劲如何？

在国内黄金价格连刷新高的背景下，黄金主题ETF持续走强。

9月20日，涨幅前十的ETF基金中，有七只是黄金主题ETF，虽然单日涨幅均未超过1%，但已有14只黄金主题ETF年内涨幅超14%。

业内人士指出，美国即将进入降息周期、避险需求以及全球去美元化多重因素利好黄金，去年3月以来，金价与实际利率的背离体现出黄金的长期溢价。此外，“历次中国央行购金后，金价也通常会迎来一轮上涨。”

展望后市，本周四美联储议息会议重磅来袭，华安基金表示，市场预期维持当前利率水平按兵不动。在加息周期接近尾声的背景下，黄金处于有利环境。长期看，黄金依然处于全球央行购金和去美元化的特殊阶段，货币属性凸显。进入四季度，对于黄金投资价值维持乐观态度。

8月中国市场黄金ETF出现大幅流入

具体来看，截至9月20日收盘，华夏黄金ETF单日上涨0.83%，位居榜首。工银黄金ETF、天弘上海金ETF、华安黄金ETF分别上涨0.79%、0.78%、0.77%，广发上海金ETF、国泰黄金ETF、建信上海金ETF、易方达黄金ETF分别上涨0.66%、0.64%、0.63%、0.60%。

博时黄金ETF、嘉实上海金ETF、富国上海金ETF、前海开源黄金ETF、南方上海金ETF周三涨幅也均超5%，中银上海金ETF的涨幅为0.49%。

Wind数据显示，年初至今，在可统计的837只ETF产品中，267只基金取得了正回报，占比31.90%，涨幅超10%的ETF产品合计90只，其中14只黄金ETF涨幅均超14%。

具体来看，目前规模最大的华安黄金ETF，截至9月19日规模达127.78亿元，年初至今涨幅达15.25%。此外，规模较大的博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF规模分别为70.71亿元、48.31亿元、17.43亿元，年初至今涨幅分别为15.01%、15.14%和15.03%。

来源：澎湃新闻记者据Wind数据制作

根据世界黄金协会9月15日发布的报告，8月，中国市场黄金ETF连续第三个月流入，持仓规模增加约合21亿元人民币，是2022年7月以来最为强劲的月度流入量。随着8月的大幅流入，中国市场黄金ETF资产管理总规模已达260亿元人民币，创下自2021年底以来以人民币计价的资产管理规模的新高，同时持仓量升至56吨。

“金价越是涨，看涨预期就越强烈，从而推动需求端进一步扩张。”富国基金表示，黄金因其先天特性，与其他资产之间的相关性较弱。在“黑天鹅”事件出现时，黄金在抵抗风险和通货膨胀两方面，都能体现出明显的优势。因此，无论是市场参与者，抑或是国家当局，正是看中了在局势不明朗、不确定性因素层出不穷的当下，黄金所能带来的那一份“稳稳的安心”。

建信基金则总结了以下四大黄金利好因素，一是供给下降而需求增长，支撑金价的向上弹性；二是美联储加息临近尾声，政策预期一旦转向宽松，黄金投资行情值得期待；三是全球经济增长放缓；四是不确定性事件多发，黄金的“硬通货”属性是应对风险的“压舱石”。

除了能抵御极端尾部风险事件外，华安基金进一步指出，配置黄金还可以起到对冲权益市场波动及货币贬值风险的作用。

年内迎来右侧配置机会

对于当下是否是买黄金的好时机，富国基金表示，一方面，在美联储加息周期即将结束的普遍预期中，黄金价格还有上行的空间；但目前全球风险偏好未有明显好转，针对于通胀等宏观局势的市场分歧较大，金价或将维持高位震荡格局。

“当前黄金标的估值处于20-30倍市盈率之间，利润仍在快速释放，并且黄金股估值在金价上涨中还将提升，我们继续看好黄金的中期机会。”工银瑞信基金称。

建信基金数量投资部副总经理朱金钰认为，中期来看，越来越多的证据指向美国经济走向衰退，叠加全球去美元化背景下多家央行持续购金，美元指数开启下行周期，黄金年内迎来右侧配置机会。

华安基金建议关注黄金在1900-2000美元区间震荡。

截至9月19日收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价19日上涨0.3美元，收于每盎司1953.7美元，涨幅为0.02%。