金帝股份上市首日战投融券卖出变相减持？证监会：符合当前监管规定

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对山东金帝精密机械科技股份有限公司上市首日便“融券做空自己”引发的市场热议，证监会进行了最新回应。

9月19日，证监会发布有关部门负责人就金帝股份上市首日战略投资者出借证券有关事宜答记者问称，我会已关注到相关情况并进行了核查，根据目前核查情况，上述融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。

9月1日，金帝股份正式上市。不过，数据显示，上市首日金帝股份融券卖出458万股，其中当日转融通金帝股份共借出券470万股，而该公司高级管理人员与核心员工参与的战略配售资管计划持股数量为470.0871万股。因此，金帝股份“融券做空自己”话题引发了市场广泛关注。

证监会表示，根据《证券发行与承销管理办法》第二十一条、第二十三条规定，发行人的高级管理人员与核心员工可以通过设立资产管理计划参与战略配售；参与战略配售的投资者在承诺的持有期限内，可以按规定向证券金融公司借出获得配售的证券。

对于相关事项在当前时点引发关注并与做空相联系，有投行人士对澎湃新闻记者分析称，一方面是规则还有讨论空间，另一方面则是与当前市场行情有关。

截至9月19日收盘，金帝股份以涨停收盘，报收40.41元/股。

证监会：未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题

对于近日金帝股份高管与核心员工参与IPO战略配售设立的资产管理计划在上市首日出借其获配证券，证监会表示，已关注到相关情况并进行了核查。

“经我会核查，金帝股份高管与核心员工参与战略配售后，在上市首日由资管计划通过转融通业务将股票出借给证券金融公司，再由证券金融公司转融券给13家证券公司，124名投资者依规从13家证券公司融券卖出。”证监会指出。

证监会进一步指出，根据目前核查情况，上述融券业务符合当前监管规定，未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。

《证券发行与承销管理办法》第二十一条、第二十三条规定，发行人的高级管理人员与核心员工可以通过设立资产管理计划参与战略配售；参与战略配售的投资者在承诺的持有期限内，可以按规定向证券金融公司借出获得配售的证券。

证监会表示，上述规定的主要目的是改善新股上市初期流动性，抑制价格过度波动。战略投资者出借的证券到期后，将收回全部股份、仅获得出借收益，并继续作为限售股管理。

“我会对战略投资者出借证券行为严格监管，明确要求相关主体不得通过任何方式变相减持、不得通过任何方式合谋进行利益输送，一旦发现将依法严肃处理。”证监会强调。

对战略配售股的出借进一步论证评估

值得一提的是，随着话题的发酵，限售股上市即可出借的规定也被讨论颇多。

2019年科创板开板时，上交所发布《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》，明确了战略投资者在承诺的持有期限内，可以将其获配股票通过证金公司转融通机制出借给证券公司，供证券公司开展融资融券业务。随着全面注册制落地实施，该规则扩展到主板。

据悉，该举措的初衷，是解决A股市场长期融券来源不足、融资与融券“长短脚”发展问题，也为券商更好开展融券业务提供了条件，有利于多空平衡，提高市场的流动性和有效性，促进交易活跃度和发挥市场价格发现功能。

“新股上市初期，由于实际流通盘规模太小，容易导致新股炒作风行。出台了战略配售限售股允许融券的制度，有利于抑制新股定价和上市后炒作空间。如果涨幅过高，就会有融券出现去平抑股价。”有投行人士对澎湃新闻记者称。

该投行人士说：“总的来说，融券并不算转让，股份的所有权并没有变更。相关规定主要是为了加大新股上市初期的流通盘，进而减少新股的炒作。”

“当前时点相关操作被投资者所关注并与做空相联系，一方面是规则还有讨论空间，另一方面则是与当前市场行情有关。”上述投行人士进一步指出。

在答记者问中，证监会表示，针对市场反映的上市公司高管与核心员工参与战略配售后阶段性出借股票的规则，我会将充分听取各方意见，进一步论证评估。

上市首日“融券做空自己”引热议

9月1日，金帝股份正式登陆A股。上市首日，金帝股份股价最高冲至61元/股，随后回落至48.27元/股。

不过，融资融券数据显示，上市首日金帝股份融券余量为458.32万股，当日转融通金帝股份共借出券470万股，而该公司高级管理人员与核心员工参与的战略配售资管计划持股数量为470.0871万股。

金帝股份首发发行结果公告显示，公司高管与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，总计两份，合计获配470.0871万股，获配金额为1.02亿元，限售期为12个月。

因此，金帝股份“融券做空自己”话题引发了市场广泛关注。

9月12日，金帝股份在投资者互动平台表示，大股东不存在转融通给关联方或者机构融券的情况。目前公司经营状况良好。