基金员工爆买这些产品，内行人的“重仓基”业绩如何？

　　中新经纬9月16日电 近段时间，有多家公募基金公司、券商宣布自购旗下公募产品，外界认为，这意在提振市场信心，促进投资人积极入场。除了公司层面，基金公司员工也在购买本公司管理的产品。

　　目前，已经有不少公募基金产品被基金公司员工持有，有的甚至可以说是重仓买入。据Wind数据统计，截至2023年上半年末，在股票型和混合型基金中，基金管理人所有从业人员持有该基金份额的比例超过10%的基金产品，至少有27只。

　　不过，中新经纬发现，一些濒临清盘线的产品在短时间内出现了公司员工持有份额大幅增加的现象。业内人士认为，此举或是为了避免产品清盘。基金员工持有份额不具备指导意义，投资者在选购基金时仍要结合自身投资需求和基金具体情况。

　　27只产品基金员工持有比例超10%

　　基金公司员工购买本公司发行的公募产品，在市场上比较常见，基金公司也乐见这种行为。中基协于2022年6月发布的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》就提出，基金公司高级管理人员、主要业务部门负责人、基金经理应当将一定比例的绩效薪酬用于购买本公司管理的公募基金。

　　参考招商证券任瞳团队研报，截至2021年底，全市场共有9096只公募基金，其中有5709只基金被自家基金公司的员工所持有，占比约62.8%。基金公司员工自购总规模约224.3亿元，占当年公募基金总规模的约0.09%；其中，基金公司员工自购非货币公募基金的总规模约118.9亿元，占非货基金的0.07%。

　　尽管基金公司员工自购规模占公募基金总规模的比例不高，但中新经纬梳理发现，一些公募产品还是被基金公司员工大比例持有。据Wind数据，截至2023年二季度末，在股票型基金和混合型基金中，共有27只产品的基金管理人所有从业人员持有该基金份额的比例超过了10%，其中有8只产品的基金管理人所有从业人员持有比例超过20%。

　　截至二季度末，基金管理人所有从业人员持有基金份额比例最高的是易米国证消费100指数增强，持有份额约1033.21万份，比例为58.26%；第二名是银华万物互联，持有基金份额合计约1928.83万份，比例为42.59%；第三名是格林高股息优选，持有基金份额合计约207.56万份，比例为38.33%。

　　从基金员工持有份额看，基金管理人所有从业人员持有单只基金的份额在几百万份至数千万份之间，最多的是东方阿尔法兴科一年持有，基金管理人所有从业人员的持有份额达7865.42万份，占比为29.44%。

　　迷你基金自购为避免清盘？

　　梳理这些基金管理人所有从业人员持有份额比例较高的产品发现，有些产品是成立之初公司管理人员购入并承诺持有限期，也有的在产品濒临清盘时当了“救急资金”。

　　根据过去两年的中报及年报，银华万物互联中的基金管理人所有从业人员持有份额不高，一直未超过1%。直到2023年上半年末，基金管理人所有从业人员持有比例大幅攀升至42.59%。分析该基金规模数据发现，在过去的一年时间里，其规模始终在5000万元上下徘徊，面临清盘风险。

　　据银华万物互联基金合同，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。

　　银华万物互联在今年二季报中发布净值预警称，在2023年1月6日至5月30日，存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。但随着银华基金员工在今年上半年买入银华万物互联超1900万份份额，该基金上半年末的规模回升到了5881.06万元。

　　银华积极精选的情况类似。2022年上半年末，银华基金所有从业人员合计持有该产品5476.09份份额，占比仅为0.02%，到2022年末，所有从业人员的持有份额达到630.45万份，比例为16.22%。巧合的是，2022年末时，银华积极精选的规模为5676.75万元，若没有公司员工630.45万份份额、合计约920万元的增持，该产品的规模将降至5000万元以下。截至2023年上半年末，银华基金所有从业人员的持有份额大致不变。据基金合同，若连续60个工作日出现资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当终止基金合同。

　　另一家基金公司中银基金也存在类似情况。2022年末时，中银鑫利的资产净值超过2亿元，当时中银基金所有从业人员持有该基金的份额为28925.43份，占比为0.0176%。进入2023年，三家机构投资者相继清仓式赎回中银鑫利份额，导致该基金规模大幅下降，与此同时，中银基金员工的持有份额却快速增加，到上半年末时达到767.98万份，占比为19.37%。得益于员工的买入，中银鑫利上半年末的规模达到5092.54万元。

　　有分析认为，银华基金员工买入银华万物互联、银华积极精选的原因可能是为了避免产品清盘，而不是为了获取收益。一位不愿具名的公募行业人士对中新经纬表示，当产品规模濒临清盘时，基金公司要求员工购入相关产品的情况，在行业内确有发生过。

　　对于基金公司员工自购的行为，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对中新经纬表示，一方面通过员工自购，可以稳定产品资产净值、避免触发清盘；另一方面，需要客观看待近年来基金净值波动较大的现象，内部员工自购释放出对基金前景看好，有助于稳定投资者信心。

　　基金公司之所以不愿意对迷你基金进行清盘，周茂华分析称，可能怕错过后续发展机会，毕竟目前经济在稳步修复，市场情绪在好转；同时，过多基金产品清盘也可能影响基金市场品牌形象等。

　　针对上述情况，中新经纬联系了银华基金相关人士、向中银基金公司邮箱发送采访函，截至发稿，均未获回复。

　　业内：基金员工持有份额不具备指导意义

　　不管持有上述产品的原因如何，作为内行人的“重仓基”，它们的业绩表现如何？是否能作为普通投资者的“选基”参考呢？从上述27只股票型和混合型基金今年以来的回报率看，截至9月12日，只有7只产品今年以来的收益为正，其余20只产品的收益率均告负。

　　收益率最高的是泰康北交所精选两年定开，今年以来的收益率为12.45%，是唯一一只收益率达到两位数的产品。该产品在今年4月7日才成立生效，成立时的规模为2810万元，其中，泰康基金的从业人员认购了330.87万元，占比为11.77%。除此之外，泰康基金股东还认购超1000万份份额。

　　收益较高的还有银华沪深股通、银华裕利、海通智选一年持有，截至9月12日，今年以来的收益率分别为9.31%、8.18%、5.03%。

　　在基金员工重仓产品中，诺安稳健回报、东方阿尔法兴科一年持有、永赢优质精选、永赢新兴消费智选亏损较大，今年以来的收益率分别为-26.71%、-25.66%、-21.51%、-20.79%。其余16只产品的收益率在-20%-0%之间。

　　以东方阿尔法兴科一年持有为例，该产品在2022年9月28日成立，东方阿尔法基金以公司固有资金认购2100.09万份，公司从业人员认购了7865.42万份，合计认购比例达37.41%。到2023年上半年末，上述认购份额保持不变。成立至今的近一年时间里，该基金亏损接近30%。到今年9月底，该只基金一年封闭期届满，东方阿尔法基金及其员工是否会赎回，有待此后数据的披露。

　　一位不具名的公募基金行业分析师对中新经纬表示，根据基金公司员工持有比例选择基金并不科学。首先，每位投资者的投资诉求不同，每只基金都有自身的风险收益特征，不一定适合所有人；其次，基金公司员工的选择并不一定具有投资指导意义；最后，公募基金具有公平、公开的特征，从更全面的维度，并结合基金的策略特征、基金经理的特点及历史业绩等，才能选到更适合的产品。

　　中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。

责任编辑：魏薇 李中元

【编辑：郭晋嘉】