资金开始乐于流向创新药？关注板块底部反转机会

// 资金开始乐于流向创新药板块？ //

本周五万得创新药指数 上涨2.6%，值得注意的是本周一指数也上涨3.36%，创新药板块是否迎来反转行情？

行业消息面上，9月6日CDE官方发布2022年度药品审评报告，报告显示，2022年审评通过建议批准创新药21个，其中3个为首创新药；儿童用药批准数量为66个，创历史新高；中药新药年初至今走势已经回到了2022年9月份的低点位置。平台型、研发能力强的公司，调整是非常好的“上车机会。中长期看，医药板块的利空性因素几乎出尽，可以期待2024年的否极泰来。

行业内，创新药企主力军已经逐步进入产品销售放量阶段，随着CDE对新药临床审批、证监会对企业上市及资金流动的限制，都意味着中国创新药发展从野蛮生长进入到了比拼真实力的阶段，叠加医保支付对具有临床价值产品的倾斜、医疗反腐推陈出新，部分更具疗效的产品或能得到更多处方机会。整体行业进入规范发展的快车道，老龄化所引发的临床需求催化行业长期β。创新药等具有解决疾病能力的品类在新的行业规则下有望受益、成熟药企也会更着重扩充优秀的产品管线。

东吴证券表示，Beta行情对创新药及其产业链股价的带动作用是非常强劲和迅猛的，是创新药投资的冲锋号角。板块应充分关注加息周期美元流动性、国际局势中美关系、疫情波动、国内审评审批以及医保政策等对国内创新药产业链的Beta行情的影响。2023年创新药已经迎来全面估值修复行情，创新药的价值被重新发现，依然处于底部位置的创新药行业具备布局价值，应密切跟踪可反转或确证公司逻辑的催化剂。在个股选择方面，关注估值拥有上升空间，弹性大且催化剂密集的公司；关注拥有加强公司估值逻辑的催化剂且市场认可度高的领域内龙头。

兴业证券认为当前可逐步开始关注创新药产业链底部反转机会，产业需求有望在明年迎来需求恢复。近年来创新药产业链经历了较长时间的调整，整体估值已调整到合理位置，随着市场逐步开始着眼2024年，该板块具备配置性价比。其中，CXO板块可关注竞争力较强的产业龙头以及增量需求；生命科学上游板块基本面未来有望反转，虽反转尚需时间，但估值已到合理位置。建议关注CXO 板块中龙头公司、生命科学上游中细分领域龙头。