全网关注！上市首日惊现天量融券，谁在做空？注意月底这个时间点

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炒股少烦恼

一笔融券交易引发关注。

当前，一则关于“金帝股份上市首日惊现限售股被融券卖出”的话题，引发市场热议。据融资融券数据显示，金帝股份上市首日融券卖出量达458.32万股，融券余额达2.21亿元，占流通市值的9.346%。之后公司股价连续下跌，最新收盘价较上市首日最高价累计跌幅达45%。

结合金帝股份上市以来的股价表现来看，上市首日的融券交易可能获利颇丰。这也引发市场激烈讨论，有股民评论称，被限售的资管计划通过融券卖出，导致新股上市后连续下跌；也有市场人士指出，金帝股份上市首日股价大幅波动原因或与大量融券卖出有关。

那么，是谁在上市第一天便大举融券卖出金帝股份？

上市首日惊现天量融券

当前，一则关于“金帝股份上市首日惊现限售股被融券卖出”的话题，引发市场热议，一度冲上雪球“热股榜”。

9月15日盘中，金帝股份股价一度跌至32.82元，创出上市以来的最低点，相比上市首日最高点61元，累计跌幅超46%，最新总市值为73.18亿元。

股价一落千丈，导致部分投资者的持仓浮亏较大。在此背景下，越来越多投资者将金帝股份股价大跌与融券卖出联系起来。

据融资融券数据显示，金帝股份上市首日融券卖出量达458.32万股，融券余额达2.21亿元，占流通市值的9.346%。之后的每个交易日仍有融券卖出，但卖出量基本未超过50万股。截至9月15日收盘，金帝股份融券余量为354.22万股，融券余额1.18亿元。

意味着，金帝股份的融券净卖出主要集中在上市首日。

融券是一种杠杆交易，当投资者认为未来某段时间某只股票股价要下跌，便可以向证券公司借入证券，高价卖出再低价买回还券，从而获得盈利。

结合金帝股份的股价表现来看，上市首日的融券交易可能获利颇丰。

这也引发市场激烈讨论。有股民评论称，被限售的资管计划通过融券卖出，导致新股上市后连续下跌；也有市场人士指出，金帝股份上市首日股价大幅波动原因或与大量融券卖出有关。

值得一提的是，金帝股份流通盘仅有4903.95万股，但首日融券卖出高达458.32万股。有分析人士指出，上市首日的融券券源可能来自于限售股股东。

据金帝股份公告，首次公开发行股份数量为5477.6667万股，发行价格为21.77元/股，采用战略配售、网下发行和网上发行三种方式进行。

其中，战略配售发行数量为470.0871万股，占比8.58%，该部分股份的认购方为员工持股平台金帝股份资管计划1号、2号，限售期12个月。这两项资管计划主要是“发行公司高管与核心员工设立专项资产管理计划”。

对比战略配售发行数量与首日融券净卖出量，二者相差仅十余万股。

《上海证券交易所转融通证券出借交易实施办法》第二十条规定指出，可参与证券出借的证券类型包括，一是无限售流通股；二是参与注册制下首次公开发行股票战略配售的投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票；三是符合规定的其他证券。战略投资者在承诺的持有期限内，不得通过与转融券借入人、与其他主体合谋等方式，锁定配售股票收益、实施利益输送或者谋取其他不当利益。

据了解，证券公司也对融券借入人进行严格管理，不允许战略投资者的关联方融券卖出相关证券，防范关联方进行利益输送。

据上证报报道，金帝股份证券事务代表的工作人员表示，公司董监高、核心技术人员，包括战略投资的资管计划所持有的股份，都是有锁定期的，在中登公司均做了登记，都不会进行卖出。

另外，金帝股份在上证e互动回应称，公司已将限售股权按照规定进行系统登记；据了解，大股东不存在转融通给关联方或者机构融券的情况。

值得一提的是，中证金融数据显示，9月1日，金帝股份融券融出费率最高达28.1%，出借合约均为27天期限，即合约在9月28日到期，当日必须归还转融通合约。

巨丰投资首席投资顾问张翠霞认为，根据相关规则，战略投资者的限售股只能借予中国证券金融公司，由证金公司将该等股票纳入融券池中，供不特定的主体融券使用。因此，并不能确定融券方具体是谁，除非经过穿透性调研。

曾提示高估值风险

金帝股份是一家主营为精密机械零部件的研发、生产和销售的公司，立足精密冲压技术，并综合开发运用激光切割、数控精密机加工、注塑和精密铸造等多种工艺，形成了轴承保持架和汽车精密零部件两大类主营产品。

金帝股份的实际控制人为郑广会、赵秀华夫妇，本次发行前合计持有公司77.7%股份，处于控制地位；上市后合计持有58.28%股份，仍处于控制地位。

据招股书显示，今年上半年，金帝股份实现营业收入5.74亿元，同比增长5.36%；实现归属于母公司所有者的净利润8998.56万元，同比增长17.29%；实现扣非后净利润为6871.1万元，同比下降6.36%。

值得一提的是，金帝股份在上市告知书中的风险提示中提到，该公司的市盈率要高于同行业平均水平。截至2023年8月18日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为32.22倍，而发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为41.68倍。

上市首日，金帝股份最高涨幅达175.61%，截至当日收盘，涨幅仍高达121.73%，收报48.27元/股，公司市盈率进一步抬高。截至9月15日收盘，金帝股份的市盈率为52.42倍。

来源：券商中国

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责编：何予

校对：苏焕文

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