家电市场难再增长 美的、格力建立第二增长极美的

尽管今夏的高温，让空调市场恢复了些许“温度”，但家电企业的信心仍然没有恢复，因为家电市场的基本面并未扭转。空调市场上半年的增长无法改善今年家电行业的经营局面，企业仍然在建设第二增长极，以预防家电消费市场进一步萎缩的风险。

同时也有观点认为，空调市场的增长不具可持续性。自2019年以来，经历了连续三年的下跌之后，空调消费需求在今年集中释放，得益于气候条件进一步恶化，以及去年的消费需求受到了疫情的抑制。

从行业的基本情况来看，目前国内空调市场已经转变为存量市场，根据国家统计局的数据，目前我国每百户拥有的空调数量为117.7台，仅次于每百户120.6台的彩电，成为我国市场中保有量最高的家电产品之一。另一方面，空调的技术发展长期停滞，无法带动空调市场的长期增长，2024新冷年，企业仍主要在“以旧换新”上发力。

尽管今年上半年在空调市场升温的情况下，格力、海尔智家(23.860, 0.01, 0.04%)、美的分别获得了10.52%、12.62%、13.98%的净利润增速，但进入2024新冷年后，空调市场出现明显降温。家电网主编李韬认为，空调行业需求在经历了上半年的火热后将会进入短期收缩的态势，新冷年的空调销售情况仍主要看连续释放的房地产利好政策能否恢复房地产交易。

在此背景下，美的、格力进一步加快与空调业务“解绑”的节奏，通过多元化拓展来制造第二增长极。

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家电企业“去风险”

家电市场触顶已经成为企业的普遍共识，美的集团(56.100, 0.31, 0.56%)总裁方洪波曾经表示“家电业务已经进入存量竞争阶段，成长空间有限，美的集团必须寻找第二引擎”。近几年，家电企业的再次兴起跨界风潮，一边发挥自身的产业优势，打通上下游产业，进入B端市场开发业务，一边跟随政策步伐，接连进入新能源汽车、光伏等新风口领域。

相比美的的稳步前进，格力的多元化步伐却相对缓慢不少，尽管格力的多元化布局涵盖新能源车、锂电池、手机、储能、半导体、医疗健康等领域，但从上半年业绩来看，这些业务的营收占比不足30%。这意味着，格力尚未探索出能够创造更多营收的第二增长极，格力目前对空调业务的依赖程度仍然较高。根据2022年财报，其生活电器营收实现45.67亿元，同比下滑6.43%，占比营收2.6%，而工业制品、绿色能源、智能装备等营收占比仅为1.7%、1.55%、0.46%。

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逃离家电业是伪命题

尽管家电产业已经迈过了成长期，走入衰退期，市场增速的放缓无法为企业创造更多增量，但并不意味着家电消费需求消失。对于欧美地区来说，家电甚至是一个超过百年的老产业，但目前仍然是中国家电出口的重要市场。这意味着，对美的、格力、海尔来说，家电企业仍然有利可图。

另一方面，在转变为存量市场后，家电市场的竞争进一步白热化，马太效应进一步加强，进入强者恒强的局面，中小型企业被挤压出局，大品牌能够蚕食中小品牌的份额来获得增长。

从全球视野出发，目前中国家电企业在全球的地位越来越重要，正在不断追赶日企、韩企，全球市场仍有可为。同时，新兴市场也未建立起新的优势品牌，中国品牌仍具有优势地位。

从企业自身的角度来看，家电业务仍然是美的、格力的主业，其中空调业务仍然占格力的营收来源超过七成的比例；美的的多元化发展更好，但家电业务占比仍然过半；海尔的多元化方向仍然在家电业内部。

这意味着，在长期内，家电业务对美的、格力、海尔三巨头来说，仍然不可或缺。不过，未来家电企业是否进一步转型仍无法下定论，但在家电市场逐渐萎缩的情况，家电企业将进一步增加第二增长极的业务占比。但退出家电也的可能性不大，毕竟三星、索尼、LG等品牌仍未放弃家电业务。

事实上，对于家电企业来说，家电业务发挥着压舱石的作用，为家电企业的多元化探索提供充足的试错机会。

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