“世界领先的日本芯片材料制造商面临被收购的风险。”《日经亚洲》9月16日以此为题发文称，随着产业整合浪潮席卷半导体行业，规模小、效率低的日本半导体材料厂商的竞争力正在减弱，存在被外资收购的风险。
报道称，日本半导体材料厂商占据了全球市场50%以上的份额，但这些日本企业的规模普遍小于同行。例如，日本主要的半导体材料厂商JSR拥有光刻胶市场20%的份额，其市值却仅为8500亿日元，还不到市场份额约为10%的美国杜邦公司的五分之一。
相比之下，全球最大的光刻胶制造商东京应化工业的市值要比JSR更低，仅为4200亿日元。
在蚀刻气体领域，日本关东电化工业和Resonac控股（原昭和电工）合计占据全球蚀刻气体市场50%以上的份额，但这两家公司的总市值只有德国默克公司的二十分之一，而后者仅控制着大约20%的市场份额。
市净率（PBR）反映了每股股票价格与每股净资产的比率，许多日本半导体材料厂商的市净率都要低于1。截至6月30日，住友化学的市净率为0.6，Resonac为0.8，关东电化工业为0.9，低市净率意味着这些公司更容易被大型投资者并购。
《日经亚洲》称，日本企业出现“份额高、规模小”现象的原因在于，研究材料和发现最佳组合需要很长的时间。英国市场研究机构Omdia高级咨询总监南川明表示，“日本公司一直擅长开展耗时的研发项目，因此在竞争激烈的外国公司面前保持了一定优势。”
但在产业整合的浪潮之中，小型日本企业缺乏半导体这一资本密集型产业所需的经济规模，正导致日企的竞争力持续减弱。
报道举例称，日本电气、日立等公司曾在上世纪80年代主导全球半导体产业，两家公司在巅峰时期的市场份额超过50%，但它们很快就被来自韩国等地的竞争对手超越。根据Omdia的统计数据，这两家公司去年在全球芯片市场的份额仅为9%。
日本半导体材料产业的“碎片化”还造成了投资效率低下的问题，《日经亚洲》称，这导致日本企业在研发方面的支出明显低于欧美同行。日本投资公司（JIC）首席执行官池内省五就曾指出，“日本芯片材料制造商过于分散，作为一个产业的投资效率很低。”
由于日本半导体材料厂商正面临竞争力下降和外资收购风险，日本正寻求通过产业重组等方式保持在半导体行业的竞争力。为了在即将到来的产业整合浪潮中“抢占先机”，JSR已在今年6月宣布，将接受日本政府支持的JIC的收购要约。
在分析人士看来，日本厂商必须学会“走出舒适区”，才可能继续在市场竞争趋向整合的半导体产业中保有一席之地。南川明认为，决定日本半导体材料产业前景的关键，在于日本企业能在多大程度上联手，“对于日本来说，重要的是确保整体的份额，而不是单独一家公司的份额。”
来源|观察者网
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