斯菱股份IPO超募5.2亿首日涨47% 燃油车轴承空间几何

北京9月15日讯今日，浙江斯菱汽车轴承股份有限公司在深交所创业板上市。截至收盘，斯菱股份报55.08元，涨幅46.65%，成交额11.20亿元，换手率75.18%，振幅21.06%，总市值60.59亿元。

斯菱股份是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。

本次发行前，姜岭持有公司3,627.10万股股份，占公司股本总额的43.96%，为公司控股股东。姜岭之女姜楠持有公司516.00万股股份，占公司股本总额的6.25%，姜岭、姜楠合计持有公司4,143.10万股股份，占公司股本总额的50.22%，姜岭、姜楠为公司实际控制人。

2022年9月16日，斯菱股份首发过会。上市委会议提出问询的主要问题：

1.报告期内，发行人产品主要应用于燃油车，其中离合器、涨紧轮及惰轮轴承产品暂时无法应用于新能源汽车。请发行人结合新能源汽车市场的增长空间、主要产品在新能源汽车的应用前景，说明是否存在对未来持续经营能力构成重大不利影响的因素。请保荐人发表明确意见。

2.发行人先后收购了优联轴承和开源轴承。请发行人说明该等收购交易是否达到需要进行经营者集中申报的条件，是否存在应申报而未申报的情况及相关的法律风险。请保荐人发表明确意见。

斯菱股份本次公开发行股票数量为2,750.00万股，占发行后总股本的比例为25.00%，全部为公开发行新股，公司股东不公开发售股份，本次发行价格为37.56元/股。斯菱股份的保荐机构为财通证券股份有限公司，保荐代表人为王静、戚淑亮。

斯菱股份本次公开发行募集资金总额为103,290.00万元，募集资金净额为92,655.29万元。

斯菱股份最终募集资金净额比原计划多52024.4万元。斯菱股份于2023年9月8日发布的招股说明书显示，公司拟募集资金40,630.89万元，分别用于年产629万套高端汽车轴承技术改造扩产项目、斯菱股份技术研发中心升级项目、补充流动资金。

斯菱股份本次发行费用总额为10,634.71万元，其中保荐及承销费用7,795.47万元。

2020年、2021年、2022年，斯菱股份实现营业收入52,538.42万元、71,468.61万元、74,973.62万元；归属于母公司所有者的净利润4,168.67万元、9,069.23万元、12,257.46万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,000.66万元、8,286.09万元、12,459.95万元。

2020年、2021年、2022年，斯菱股份销售商品、提供劳务收到的现金54,396.24万元、63,115.09万元、77,913.92万元；经营活动产生的现金流量净额5,961.49万元、6,377.77万元、23,471.74万元。

2023年1-6月，斯菱股份营业收入33,093.23，同比下降13.48%；归属于母公司股东的净利润6,582.62万元，同比增长13.26%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6,364.44万元，同比增长10.07%；经营活动产生的现金流量净额697.63万元，上年同期12,697.92万元。

斯菱股份表示，2023年1-6月，公司营业收入较上年同期下降13.48%，主要原因系2023年1季度受到公司生产安排及客户需求变动共同影响所致；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增长10.07%，与营业收入变动趋势存在差异的主要原因包括：2023年1-6月，受到公司产品销售结构变动、外币汇率变动和原材料采购价格下降共同影响，公司毛利率及净利润略有增加；2023年1-6月，受美元汇率变动影响，公司财务费用中汇兑收益金额为1,320.53万元，导致公司净利润大幅增加。

2023年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降较多，主要原因系上年同期销售回款金额较多以及受采购及付款计划影响上年同期采购付款金额较少共同影响所致。

斯菱股份预计2023年1-9月实现营业收入51,300.00万元至53,100.00万元，增长率-11.24%至-8.12%；归属于母公司股东的净利润9,900.00万元至10,500.00万元，增长率6.61%至13.08%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润9,653.50万元至10,262.00万元，增长率2.49%至8.95%。