中欧嘉泽近5年超额收益达126% 中欧基金王健以“GARP”致胜

投资大师彼得·林奇有一句经典名言，“避免热门行业的热门股，在那些被忽视的行业里，好公司总是大赢家。”事实上，市场上不乏在“被忽视的行业里”寻找“大赢家”的基金经理，中欧基金王健便是其中之一。

作为一名稳健派投资老将，王健具备20年证券从业经验和超过12年基金管理经验，历经多轮牛熊，积累了极为丰富的投资经验，练就了良好的投资心态。王健擅长运用“GARP”即“低估值成长”投资策略，捕捉市场中的优质成长股并在此基础上平衡长期持有和短期操作。所谓“GARP”策略，就是低位买入具有较高成长性的股票，兼顾价值与成长，是一种平衡型策略。

在王健看来，该策略的关键就在于把握估值稳定行业中的高成长性投资机遇，寻找行业估值稳定以及细分行业具有高成长性，但自身估值处于历史较低分位数的公司，等待其价值得到市场认可。同时，王健还具有敏锐的市场洞察力，关注同类公司之间的差异，抓住那些本身具有确定的高成长性，但公司估值短期下降带来的短期错误定价的投资机会，这种策略使她能够在市场波动时保持较好的表现。

值得一提的是，王健还是一名典型的“底仓型基金”管理者，在投资中不会豪赌押注单一行业或者赛道，在市场单边上涨时，力争获得上涨的平均收益，下跌时又能控制住回撤。王健所管理的产品过往长期业绩较为稳定且优秀，投资体验良好，适合长期持有。以其管理的中欧嘉泽灵活配置混合为例，基金二季报显示，该基金过去5年净值增长率达到132.43%，相较业绩比较基准斩获了126%的超额收益率。

站在当前时点展望后市，王健认为国内经济整体处于弱复苏进程中，随着上半年经济数据和稳经济增长的政策出台，对市场信心有所推动。同时，企业盈利拐点的出现也将进一步对市场起到支撑作用，A股市场仍然具备较为明显的结构性机会。在操作层面上，将继续按照“GARP”策略进行结构选股，将企业估值与成长进行匹配，抓住市场情绪的波动投资机遇并及时调整投资组合，力争在市场波动中获得超额收益。其主要关注方向包括传统产业链条中因供给出清和市场拓展而获得成长的公司、具备国产替代进口能力的高端制造科技企业以及受到疫情缓解而获得改善的服务行业。

数据来源：中欧嘉泽灵活配置混合成立以来涨跌幅120.67%, 同期业绩比较基准-4.69%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-7.95%/-16.86%,53.74%/18.88%,63.4%/13.19%,10.24%/-2.84%,-18.07%/-12.15%。历任基金经理:许文星20180416-20210120,王健20180126-管理至今。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。