涨价潮来袭！水泥，熬过寒冬了吗？水泥

最难熬的时光

水泥在基建、地产行业的重要性不言而喻。为拉动房地产市场回暖，高层也是出台了一系列稳地产的政策，比如降低贷款利率、实施“认房不认贷”政策等等，地产行业的松绑，或许可以有效提升新开工项目的需求，这也是这次水泥大涨的直接导火索。

据笔者了解，水泥目前的价格已经跌到了成本线附近，也是近五年来的低位了，水泥库存持续高位运行。不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡。

水泥价格指数走势图

不少水泥企业业绩大幅下滑

在行业这么萎靡的背景下，海螺水泥也在不断加码涉足创投领域，作为有限合伙人，准备投资新材料、碳科技、数字产业等新兴产业，经营管理层为了打造新的利润增长点，也是操碎了心。

但是，能做好产业和能做好投资毕竟是两码事，第二增长曲线能不能找到，还需要时间来检验，投资者也不应该过于迷信。

供需变化，能带来光明吗？

首先，从水泥下游的应用情况来看，房地产的占比大约为30%，基建市场主要为35%，所以按照抓住主要矛盾的原则，看这两个行业基本就能说明问题。

房地产行业那就更不用多说，政策落地传导势必也会为需求回暖、价格上涨提供一定的动能，而且在煤价稳中有落背景下，水泥玩家的业绩也有望在下半年得到一定的改善。

地产行业政策

所以短期来看，供需关系的改善至少是有了期待。

龙头能笑到最后吗？

水泥行业的一大特点就是完全竞争市场，这种市场因为进入门槛低、产品同质化严重，往往竞争的激烈程度可想而知。从目前水泥行业的竞争情况来看，虽然竞争丝毫没有减弱，但是水泥行业近几年的集中度可谓快速提升。

另一方面，也是不少中小玩家的产能退出，因为政策规定到2025年水泥等重点行业达到标杆水平（100kg标煤/吨）的产能比例超过30%，这就意味着现有水泥产能的能耗需要进一步降低，这也给了中小玩家们未来产能置换不小的压力。

全国水泥熟料集中度

而龙头玩家的策略主要是左手要份额，右手要利润，两手都要抓，两手都要硬，这种思路想必也会加速落后产能的出清。从历史情况来看，过去七年的CR10提高了20%左右，未来这种现象很有可能继续延续。

所以，水泥行业的光明还不知道何时能来，但触底反弹已经在路上了。而反弹得最狠的，相信就是头部的玩家们。