“中国制造”为何能成为“新德国制造”中国制造

“中国制造”的这一名词将逐渐成为质量和创新领先的象征。

要点:

01

随着中国经济日趋成熟，中国将致力于成为在那些能够影响未来数十年全球发展的行业的引领者。我们认为，“中国制造”将逐渐成为质量和创新领先的象征。

02

中国寻求将自己打造成一个能与美国相匹敌的科技超级大国。国内企业将由此受益，因为它们会获得政策支持，并在价值链上攀升。

03

电动汽车、可再生能源、信息科技、医疗保健等行业将获得密切关注。

“德国制造”这一商品标识最初源于 19 世纪末的英国，在当时，该标识代表了那些质量不如英国本土制造产品的劣质商品。而如今，“德国制造”这一名词的含义已经发生了翻天覆地的变化，而目前“中国制造”也与“德国制造”有异曲同工之处。中国制造曾经是低成本大规模生产的代名词，但随着中国超越快速工业化阶段，并成为包括尖端技术在内的几个关键领域的创新者和领导者，“中国制造”被赋予了全新的含义。

目前中国经济正从疫情的影响下复苏，但复苏速度低于预期。事实上，政府将2023年的经济增长目标设定为5%，依照中国近些年的标准而言的确显得不高。然而，媒体标题中的数字并未反映经济形势全貌；虽然中国经济整体表现有些疲软，但有几个行业的增长仍颇为可观。例如，得益于在电动汽车行业的领先地位，中国最近取代日本成为全球最大的汽车出口国。机动车与劳动密集型行业的出口趋势差异（如下图所示）说明了中国经济当前正在发生的变化。

不同产品的出口增长，同比，3个月移动平均

因此，中国经济虽然遭遇了困难，但仍不乏亮点。事实上，从目前来看，在中国迅速摆脱以农业为主的经济时所看到的那种 GDP增速很可能已经成为过去式，预计未来的增长将更接近于我们认知中那些发达经济体的增速。然而，我们认为，其经济重心将转向那些在创新和开发全球市场领先产品方面初具优势地位的领域。

我们认为，这些行业才是中国的未来，政府及监管机构也正在采取行动，以支持国内经济的这种发展新方向。例如，《中国标准2035》项目就是中国引领科技行业“新方案”的组成部分。该项目的目标是，在设定下一代科技的全球技术标准方面，中国将力争发挥核心作用。在教育方面，自21世纪10年代中期以来，中国培养的STEM（科学、技术、工程、数学）博士人数就一直超过美国，到2025年，中国每年培养的STEM博士预计将接近于美国的两倍。1 这些进展说明，中国当前的宏伟目标不仅是摆脱其廉价产品生产基地的名头，同时也力争在事关未来数十年全球增长和繁荣的几个重要领域设定议程、引领创新。

全球研发支出与增长（千美元）

经济合作与发展组织（OECD）数据https://data.oecd.org/rd/gross-domestic-spending-on-r-d.htm；截至2019年4月9日。

重要行业

绿色科技

包括电动汽车、可再生能源等在内的绿色科技目前是中国企业足可匹敌西方竞争对手的一个领域。

在电动汽车领域，2022年中国的新能源汽车产量占全球的64%，销量也占到了全球的59%。2中国不仅是原始设备制造商，还在全球汽车供应链的大部分环节占主导地位。例如，中国在电动汽车中成本最大的零部件——电池领域，占有主导性的市场份额，中国生产了全球约四分之三的锂电池，并拥有全球70-85%的电池阴极和阳极产能。3

中国在电动汽车领域取得的惊人进展既得益于中国企业在锂电池市场的显著竞争优势，也得归功于政府的扶持政策——如在2009 年首次推出的电动汽车补贴政策。此外，中国的灵活性和供应效率也使其能够快速利用绿色科技等发展新趋势，例如在中国建厂所需的时间通常仅为在海外建厂时间的三分之一。

硬件、软件和人工智能（AI）

中国持续取得长足进步的另一个领域是硬件行业。当然，由于半导体生产引发的地缘政治问题，该领域受到了极大关注。虽然方法略显轻率，但我们还是可以通过独角兽（估值超过10亿美元的非上市公司）的数量上一窥中国在硬件领域的相对发展情况。

战略性行业促进独角兽增长

我们可以看到，科技硬件及半导体行业的独角兽数量同期增长了7倍以上。随着AI（人工智能）的应用开始在越来越多的非科技行业普及，我们有理由相信，为了满足宽带升级和数据处理提速的需求，硬件及半导体行业将迎来一轮上升周期，中国硬件行业将从中受益。

鉴于在硬件行业的教训，地缘政治和经贸紧张关系也促使中国寻求软件自给自足，这也是近年来国内软件公司能够从外国公司手中抢占市场份额的原因。这些中国软件(41.380, -0.12, -0.29%)公司现在为许多需要数字化的行业提供先进的解决方案，这些行业包括金融服务资讯和数据、项目管理和建筑成本估算、网络安全等。中国企业当前在软件上的平均支出约为每个员工40美元，这仅相当于美国的2%，这也凸显了中国软件行业的增长潜力。

AI是一个广泛的主题，除了对传统意义上认定的科技行业产生影响以外，它还将影响到其他许多行业，因此，中国认识到了提升本国AI能力的重要性。例如，2016年，在与人工智能相关的独角兽企业中，只有 19% 是中国企业，而到了2022年，这一比例跃升至51%（同期美国公司的比例从81%降至41%）。中国在AI领域新近获得的领先地位也体现在其对学术研究贡献上：2021年，中国研究人员占所有人工智能相关学术期刊出版物的近40%。中国还推出了自己的 “ChatGPT”，即百度的文心一言（英文名称 “Ernie Bot”）；虽然中国版 ChatGPT存在局限性，但在个别领域的表现已经超出了西方同行。5

医疗保健

中国国内的医疗保健行业是另一个有望持续呈现强劲增长的领域。目前中国医疗支出仍相对较低，但增长很快，而且由于中国人口迅速老龄化，其增长不太可能下降。

由于持续推崇创新，中国企业开始成为业界领导者，而不再是廉价仿制药的生产基地。越来越多的中国生物科技公司开始对外授权专利，其授权对象不仅包括新兴经济体公司，还有老牌全球生物科技巨头。此类交易有力地证明，中国本土的产品质量在不断提高，中国企业成为该领域的新兴力量。

中国制药公司对外授权交易规模（百万美元）

当然，本文对中国正在显示出新生领导力的行业的简介并非详尽无遗的，但本篇揭示了“中国制造”的含义及人们对其的认知将出现何种变化。与之前的德国、日本和韩国一样，中国正从低廉产品的生产基地跃升为代表质量和技术领先的象征。

不过，我们认为，中国崛起成为一个创新引导的现代经济体的过程将改变世界格局，这与日本、韩国等经济体的发展过程不同，也是它们所没有做到的。中国在科技领域的领先地位，以及将自己打造成可与美国相抗衡的经济大国的愿望，再加上其在制定全球科技标准方面日益重要的作用，意味着我们可能见证两个相互竞争的科技超级大国使用全然不同的生态系统。而如何驾驭这种变化不定的新环境，应该成为投资者学习的重中之重。

1 https://cset.georgetown.edu/publication/china-is-fast-outpacing-u-s-stem-phd-growth/

2 https://thechinaproject.com/2023/05/18/chinas-top-15-electric-vehicle-companies

3 https://www.iea.org/reports/global-supply-chains-of-ev-batteries

4 https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-06-28/china-s-solar-wind-build-to-crush-target-global-energy-monitor

5 https://www.cnbc.com/2023/06/27/baidu-claims-its-ernie-bot-beats-openais-chatgpt-on-key-ai-tests.html