价值驱动创新、用产品冲破天花板，蒙牛半年报晒出中国乳业高成长信心蒙牛

林辰/文

相信价值驱动的蒙牛，正用高成长性的半年报和清晰战略，晒出自己对中国乳业市场持续向上的信心。

四大业务的液态奶基本盘里，其从特仑苏、每日鲜语双位数增速和盈利水平，看到了高端液态奶确定性强的增势；并在行业争论不一的酸奶品类里，确认低温酸奶回归功能性、美味赛道，让常温酸奶告别过度饮料化的路子。

而于盈利状况显著改善的冰淇淋品类，则期待弥补传统渠道的差距，赋能海外收购标的加速成长。至于高关注度、竞争烈度高的奶粉及奶酪制品，蒙牛则重申要把贝拉米做成中国高端奶粉、辅食第一，并计划在切片、B端餐饮等所有奶酪的确定赛道里拿到绝对第一。

蒙牛液态奶基本盘稳增，高端白奶用产品创新冲破天花板，酸奶品类强调回归品质路线

8月30日，蒙牛乳业发布2023年财报。披露公司上半年营收逆势增长7.1%至511.2亿元，经营利润大涨29.9%至32.7亿元，经营利润率持续提升至6.4%，扩张1.1个百分点。

分品类看，液态奶业务收入增长5%至416.4亿元；冰淇淋业务收入上升10.38%至43.34亿元；奶粉业务收入18.942亿元，相对持平；奶酪业务亦高涨至22.56亿元。

“液态奶在没有任何并表因素的背景下增长了5个点，可以看到我们对中国液态奶增长潜力非常大的信心。”在今日的业绩发布会上，蒙牛总裁卢敏放谈到，“很多人关心特仑苏的规模还能涨多少，每日鲜语是否盈利。我想告诉大家的是，不要片面理解高端化，所谓的升级/降级可能是一个伪命题。更重要的是价值驱动，消费者看的是价值不是价格。”

据卢敏放披露，液态奶是蒙牛的基本盘，公司聚焦产品价值和整个价盘的稳定，并不参与价格竞争。“包括特仑苏、每日鲜语的终端价格相比去年同期都有提升。尤其是特仑苏在应对竞品价格竞争时，也没有发起任何的价格反击。” 卢敏放表示，因为产品呈现出非常确定的增长，团队越做越有信心。“高端用户、高端消费行为中对品质品牌的要求，是蒙牛对如今市场更有信心的体现。”

根据招商证券(14.230, 0.02, 0.14%)早前研报中对浙江液态奶经销商反馈与核心终端数据监测的结论，今年大年初一前后七天蒙牛常温奶增速为近几年最快，达到21%。节后经销商和终端库存环比同比均明显下降，初三初四开始就加班补货。从库存水平看，蒙牛浙江区域春节后经销商库存不到30天，特仑苏、基础白奶库存15天左右。且节后将近一个月的时间来看，受益学生开学季和大规模返工潮，液态奶的动销延续此前复苏趋势。

而从蒙牛管理层在发布会上的表述看，蒙牛常温品类带动行业成长的最大驱动因素，是该品类结构调整的迅速。“这几年消费者对白奶需求旺盛，特仑苏高成长拉高了常温品的结构，且对公司整体利润、经营创造价值有很大作用。”

据悉，特仑苏在上半年呈现10%的增长。

“这非常不容易，10个点完全是好产品本身涨出来的。特仑苏沙漠有机在各平台价格非常稳定，基本上一分钱的折扣都没有。”卢敏放谈到，“外界常关心高端奶的天花板。我觉得只要你给用户一个更好的理由、更好的产品，这个空间始终存在。”其介绍，特仑苏旗下最高档的系列即将宣布涨价，另一方面，包括O2O等近场场景渠道的提升，极大帮助蒙牛高端产品的扩张。

“鲜奶渠道的亮点是近场。每日鲜语在诸多买菜到家平台，以及山姆、沃尔玛、京东周期购和美团系的相关平台都是第一。” 卢敏放提醒，以前用户习惯的订奶到户、送奶箱模式逐渐消退，通过近场来实现高品质鲜奶购买的习惯转换，创造了非常好的增长机会。

据悉，在去年华东地区鲜奶爆发式增长的高基数下，今年上半年每日鲜语在该区域依然继续实现了双位数、可盈利的增长。

“如今谈每日鲜语，或许只是十年前甚至更久之前的特仑苏。因为即使你（今天）能有50%的增速，但你有没有耐心认真做，保持每年都增长15%-20%，保持品牌力的始终领先，是一件很有挑战的事。” 卢敏放坦言，做好的鲜奶的逻辑并不是大营销、大分销、大广告，鲜奶高端化的认知不仅仅是一个好产品，还需要产品如何被供应到消费者家里，品牌如何适应这种模式变化。

每日鲜语的健康增长与蒙牛供应链托底有关。“我们在全国建设7家鲜奶工厂，在营运半径内供应最好的产品并实现盈利。” 卢敏放直言，如果产品都是从东北、西北运到华南、华中市场，做一款长保的高温杀菌的白奶可以，鲜奶是不可能做好的。但蒙牛则有耐心、盈利能力坚持下去。

至于同在液态奶旗下，行业近些年对品类价值和发展方向产生诸多争论的酸奶和乳饮料，卢敏放认为，常温酸奶过度的饮料化，对品类并无好处。甚至因消耗掉品类信任，导致产品存在感可有可无。

“蒙牛会着重做好几款核心常温酸奶产品，比如纯甄·甄酸奶，原料使用真正的蓝莓果粒。因为如果从冰箱拿出来喝的口感和品质这关迈不过，那这个品类没有价值。酸奶就要做酸奶该做的事情，要么好喝、要么营养、要么活菌。”卢敏放如此谈到。

其认为乳饮料的角度逻辑亦如是，且蒙牛已开始对包括真果粒、酸酸乳等新品进行升级。

在今年5月份召开的中国肠道大会上，蒙牛优益C正式发布“中国专利”益生菌——PC-01副干酪乳杆菌。更符合中国人体质的PC-01，耐受性极强，能够有效抵达肠道，实现较强和多样的功效，不仅能促进消化，还能改善口腔健康。该技术荣获了中国专利银奖，这是中国乳业在专利领域上获得的最高荣誉。

贝拉米、奶酪要争第一，冰淇淋海外持续突破，蒙牛持续加码乳业热门赛道

遵循差异化、个性化思路的还有健康营养品的创新。据介绍，蒙牛团队攻克了常温环境高蛋白保持12个月效期技术支持下的新品液体蛋白营养补剂迈胜运动蛋白饮，在上市第一周的90%订单来自各家食品饮料巨头。“因为他们要开票，所以我们能看到是谁在买。这样说明大家比较关注看好，我们更要把事情做好。”卢敏放表示。

“奶酪产业链在中国还有巨大的机会。” 卢敏放提到，蒙牛要在所有奶酪确定的赛道里做到绝对第一。包括切片、B端餐饮等系列，无论是份额上涨5%还是10%，都要拿绝对第一。

想拿第一的不止是奶酪。被称为上半年亮点的贝拉米，在卢敏放眼中，虽然在过去一段时间受到跨境购的影响，但如今开始恢复。

“贝拉米现在增长非常好，增速约在20%以上，我预计下半年也会非常不错。” 卢敏放谈到，中国婴配粉还缺一个真正好品质的品牌产品，贝拉米应该登上这个位置，当然不可能一蹴而就。但蒙牛想坚定全维度的打造贝拉米，在奶粉、辅食领域做到中国高端品类第一。

据悉，蒙牛六款系列产品通过新国标注册，贝拉米有机“菁跃”幼儿配方奶粉，成为首款澳新地区获批的新国标有机婴幼儿奶粉。“婴配粉如果把传统的路再重新走一遍不见得奏效。新形势下，从抖音、小红书入手，线上线下(37.800, -0.69, -1.79%)全域一体化经营是我们在做的尝试。目前不敢说成功，但至少看到了希望。”

相比较贝拉米在新渠道的发力，卢敏放给蒙牛冰淇淋则提出了弥补传统渠道差距的任务。“冰淇淋收入增长10个点，我其实不太满意。我本来希望至少20%增长，缺掉的是传统渠道的速度，反而一些跨品类的创新和高端方向达到预期。”

本次半年报也在阐述冰淇淋业务时提及，冰淇淋事业部持续强化线上线下渠道精耕，聚焦渠道基础做实，强化重点城市强掌控、加速县乡镇市场下沉，在社区、批发、校园、商场等户外渠道开展多种形式销售推广活动，助力终端市场销售流转，打造规模单品。

同时，冰淇淋海外业务持续突破，艾雪保持强劲增长，利润率大幅提升，位居印尼市场份额第一、菲律宾份额第二，并正式进入越南、泰国、老挝、柬埔寨等市场。

“蒙牛是自冰淇淋业务开始发家的，所以从当前东南亚冰淇淋增长潜力和模式看，跟我们过去熟悉的内容非常接近。而艾雪是少有的收购案中，在收购之后实现加速可持续并且盈利成长的，这恰恰是我们赋能的体现。”卢敏放表示，“真正的世界领先不光是看规模和销量，还要看给行业、给消费者、给这个世界带来更多的价值与贡献。”

用价值驱动创新，以此冲破品类天花板、或走出品类困境，蒙牛正从处在不同发展周期的品类中找到各自持续性的机会，践行真正意义上的长期主义。【作者：林辰】(编辑：林辰)关键字：蒙牛乳业