方正富邦基金上半年净利润大涨76% 实力“老将”加持管理规模稳步提升

随着上市公司2023年上半年业绩的披露，多家基金公司上半年的经营业绩也随之揭开面纱。有媒体统计，截至8月27日，已有37家公募基金管理人的半年度业绩披露，包括34家基金公司、1家券商、1家券商资管以及1家险资资管。据了解，已披露经营业绩的基金公司中，过半数净利润同比上涨，但增长幅度超过50%的仅6家。

8月25日晚间，方正证券公布2023年上半年业绩情况，其中公募基金管理业务业绩较上年同期实现增长。半年报显示，2023年上半年，方正富邦基金实现收入1.39亿元，实现净利润2,613.79万元，较上年同期增长76.02%。

一、紧跟监管要求管理规模稳步提升

近两年，证监会多次表示，公募基金作为资本市场最成熟的专业机构投资者，应切实发挥专业优势，着力提升投研能力。在8月24日证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会上，监管对此项要求再次重申。会议提出，各类机构要提高对中长期资金属性和责任的认识，坚持从战略高度看待和重视权益投资，不断加强投研能力建设，壮大投资人才队伍，建立健全投资管理体系，推动建立三年以上的长周期考核机制，着力提高权益投资规模和比重。

在行业竞争愈演愈烈的环境下，方正富邦基金通过不断提高公司投研实力来提升公司造血能力，依托自身资源禀赋，走特色化和差异化竞争道路。2020年至今，方正富邦基金陆续迎来崔建波、乔培涛和汤戈三位“老将”的加盟，战略方向紧跟行业监管引导与要求，在经营业绩和管理规模上不断取得突破。方正证券公告显示，方正富邦基金坚持以公募为核心，回归资产管理本源，做大固定收益，做强主动权益，布局特色指数产品，形成多引擎驱动业务模式。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2023年6月底，我国公募基金管理份额合计为25.80万亿份，公募基金资产净值合计27.69万亿元，较上年末有所增长，但环比5月数据略有下降。方正证券半年报显示，截至报告期末，方正富邦基金已创设并管理46只公募基金，基金管理份额574.93亿份，较上年末增长13%；公募基金资产管理规模572.33亿元，较上年末增长15%；管理私募资产管理计划35只，资产管理规模162.52亿元，较上年末增长40%。方正富邦基金把握震荡市场中机遇，其管理的份额和规模增长幅度高于行业增长。

二、“老将”陆续加入强化投研实力建设

2020年6月，崔建波加入。

拥有26年的从业经验，14年的投资经验的“老将”崔建波加入方正富邦基金。从业二十余年，崔建波几乎见证了A股发展的起起伏伏，也塑造了自己独特的投资风格——平衡型。这也取决于他加入公募前曾担任过5年信托投资经理，追求绝对回报也从此扎根在投资理念中。崔建波认为，收益源自于风险，也需要正确认识风险，并寻找到最佳的收益风险比。

天天基金网数据显示，崔建波现任基金资产总规模达29.21亿元，共管理8只基金。控制回撤能力一直崔建波所擅长的，果断的“择时”是他多次规避风险的法宝，据悉，崔建波会从宏观经济、货币政策、估值水平、政策导向四个方面认知市场，准确的进行仓位择时。通过持仓分散来应对市场的天然高波动性，基于组合的性价比和中观层面的观察，对组合进行动态调整，以此使自己的组合保持在风险收益比较好的状态。

2021年9月，乔培涛加入。

从长盛基金离开后的半年时间里，乔培涛对过往的投资经历进行复盘，也逐渐对自己的投资理论越发的清晰——困境反转行业加低估值策略。

所谓困境反转，即要在大的周期环境下看见明显行业拐点，要么是极低估值下的业绩反弹，要么是新产品、新模式、新业务、新产能等新的变化等；然后通过PE分位数足够低估来把握何时是买入时机，提前埋伏左侧布局。此外，不买抱团股也是他的另一特点，他曾表示，“在参加策略会的时候，凡是挤都挤不进去的乌泱泱的会议室我往往只是伸头看看，反而是空闲的屋子，受到冷落的路演大厅我会更有兴趣。”

乔培涛认为，万事万物都是周期循环的，行业或者个股盈利景气度也不例外，与大白马股基金经理不同的是，他会关注到二级、三级行业的细分龙头上，“细分子领域有几十个，有很多隐形冠军，我的任务就是要把他们挑出来。”

几位“老将”的加入，无疑使得方正富邦基金投研团队实力进愈发壮大。

三、多品类布局增强弱市确定性

今年上半年，“震荡、分化、轮动”成为A股市场的关键词，投资不确定性亦在增加。

除了权益类基金外，方正富邦基金旗下多只特色化产品也在弱市下斩获不小收益。

以方正富邦红利精选混合基金为例，该基金采用红利策略，红利策略也被认为是“震荡市中的减震器”，在震荡市与熊市中优势明显。红利指数具备低估值、高分红属性，叠加近期经济复苏预期有所弱化，红利策略防御价值凸显。从基本面上看，股息的产生是要企业从利润中拿出真金白银发给股东，而能给出股息，特别是高股息的企业往往有更加稳定的业绩、更加稳定的现金流。因此，总的来看，相对于那些不分红或者少分红的企业，高股息的企业基本面更加优秀，好的基本面自然也对应着强势的股价。

2023年红利策略在“中特估”行情主线下优势凸显。随着2023年国资委将中央企业主要经营指标由原来的“两利四率”调整为“一利五率”，国企改革的重心转变为企业经营质量的提高，拉开了“质量提升-价值创造-价值实现-估值重塑”的“中特估”行情的帷幕，而红利指数中大部分成分股为央国企，与“中特估”重叠度较高，“中特估”政策主线将对红利策略形成提振作用。根据WinD数据，截至8月29日，该基金近三年涨幅为6.01%,在同类基金中排名204/1214。

另一只拳头产品方正富邦中证保险指数作为市场上唯一一只纯正的保险主题指数，今年以来业绩飞升，去年年底，保险股领奏金融板块和市场的反攻号角，迎来了第一轮修复；4月份以来随着上市险企一季报超预期以及中特估主题的催化下，自4月中旬至5月中旬1个月的时间，保险板块迎来第二轮持续上涨15%，期间最高涨幅超过20%，涨幅较为可观，相对收益来看，期间跑赢沪深300指数18%。（数据来源:WIND，）方正富邦基金认为，保险核心的驱动在于负债端的底部反转，同时加上保险板块的低估值、低持仓，安全边际高等因素，吸引着资金关注和进入。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。