银华基金张萍王璐：医药赛道或迎布局良机

北京8月29日讯 作为具有长期投资价值的重点板块，医药板块在历经近三年的调整后，或已进入投资机遇期。近期，拟由银华基金张萍、王璐担任基金经理的银华医疗健康混合正在发行。

张萍认为，从近期估值、持仓情况和政策层面来看，当前医药板块都到了较为合适的布局时机。她指出，当前医药板块的估值和持仓水平均较低。“从估值看，医药板块在经历近三年的震荡下跌后，目前或位于底部区域，具备一定安全边际，配置性价比较高，可以‘便宜买好货’。”在持仓方面，她认为医药板块与机构持仓的顶底部通常保持一致，目前筹码相对健康。

往后看，医药板块的投资价值如何？王璐指出，作为一个长坡厚雪的赛道，医药板块值得长期投资。

据王璐分析，医药行业整体需求偏刚性，具有防御性强的特征，是长期向好的朝阳行业。她指出，从1990年至2021年，我国的卫生费用维持逐年上升，且卫生费用占GDP的比重也呈整体上升趋势。未来在老龄化趋势带动下，医药行业有望进一步扩容。

王璐称，医药行业容量大、细分子行业多，呈现出投资机会的多样性，便于进行行业内的组合管理。医药分为16个申万三级子行业，绝不仅仅只是“吃药”这么简单，而是一个集消费属性和科技属性于一体的行业，像创新药、创新器械类的公司，都具有科技属性；但像中药资源品、高端医疗服务，则消费属性比较强。