产业在线7月空调数据点评：内销维持高增 外销继续改善美的

投资要点

行业整体：7 月产销量延续高增，外销持续改善，累计增速回正。根据产业在线数据，2023 年7 月家用空调产量1645 万台，同比+32%；销量1661万台，同比+22.9%；其中内销1175 万台，同比+27.6%；外销485 万台，同比+12.9%；2023 年1-7 月累计产量11380 万台，同比+16.4%；销量11485万台，同比+14.1%；其中内销6954 万台，同比+25.2%；外销4531 万台，同比+0.4%。7 月中旬以来，受台风天气扰动，叠加新旧冷年交替市场转入淡季，终端零售增速环比回落。据AVC 数据，7 月空调线上/线下销额分别同比-14.16%/-21.32%。

分公司总销量：7 月龙头销量持续快增，海信系销量领先。2023 年7 月美的/格力/海尔/海信系总销量分别同比+16.1%/+15.8%/+23%/+38.7%，2023年1-7 月累计美的/ 格力/ 海尔/ 海信系总销量分别同比+8.5%/+6.1%/+9.3%/+13%，销量份额同比分别-1.6pct/-1.8pct/-0.4pct/-0.1pct。

分公司内销：7 月龙头内销快增，海信系增速亮眼。2023 年7 月美的/格力/海尔/海信系内销分别同比+23.2%/+19.3%/+28%/+76.5%，2023 年1-7月累计美的/ 格力/ 海尔/ 海信系内销分别同比+19.6%/+14.4%/+21.6%/+44.1%，内销份额同比分别-1.4pct/-2.6pct/-0.3pct/+0.7pct。

分公司外销：7 月龙头外销稳增，海尔增速转正。2023 年7 月，美的/格力/海尔/海信系外销分别同比+1.5%/+2.7%/+3.8%/+4.1%，2023 年1-7 月累计美的/格力/海尔/海信系外销分别同比-4.1%/-11.6%/-16.3%/-6.5%，外销份额同比分别-1.5 pct/-2.1pct/-1.2 pct/-0.6pct。

旺季临近尾声，8 月排产计划下调。新旧冷年交替之际，零售端成交趋于平淡，小企业排产下行，头部企业排产维持平稳。

老板电器(27.780, 0.05, 0.18%)。

风险提示：原材料价格继续上涨，终端需求不及预期，行业竞争加剧。