中兴通讯半年报：营收607亿元，扣非净利同比增长31.8%，研发投入比达21%

文 丨 新浪科技 周文猛

中兴通讯(34.600, -0.01, -0.03%)于近日发布2023年半年度报告。报告显示，2023年1-6月，中兴通讯实现营业收入607.0亿元，同比增长1.5%；归母净利润54.7亿元，同比增长19.9%；扣非归母净利润49.1亿元，同比增长31.8%；基本每股收益为1.15元；经营性现金流净额达64.3亿元，同比增长83.6%。

具体而言，中兴通讯的三大业务板块——运营商、政企、消费者业务，营收分别达到408.1亿元、58.7亿元和140.2亿元。

值得注意的是，今年上半年，外部环境复杂多变，三大业务均面临阶段性困难局面。业内分析认为，此种情形下能够保持增长且显著提升利润率，显示出中兴的市场竞争力增强，可以应对经济周期带来的市场波动。昨日，民生证券和信达证券(20.020, -0.38, -1.86%)分别给予中兴通讯买入评级。

向算力转型，下半年发布AI服务器产品

半年报显示，2023年1-6月，中兴通讯实现营业收入607.0亿元，同比增长1.5%；归母净利润54.7亿元，同比增长19.9%；扣非归母净利润49.1亿元，同比增长31.8%；基本每股收益为1.15元；经营性现金流净额达64.3亿元，同比增长83.6%。

值得注意的是中兴通讯的研发，该投入达到了127.9亿元，占营收比的21.1%，这也是中兴通讯该数据首次突破20%。一般来说，研发投入占比达到10%，是衡量一家公司为“研发驱动型”公司的标准；超过20%，尤其是对一家营收过千亿的大型科技公司而言，则需要“真金白银”地砸钱。

半年报还透露，中兴通讯计划在下半年发布支持大模型训练的最新AI服务器产品。这是中兴通讯面向算力公司转型的重要体现之一。

原因在于，随着ChatGPT爆红，展现出变革经济社会的巨大潜能，AI大模型如雨后春笋般破土而出，“百模大战”在国内迅速打响。这将对算力尤其是智能算力产生海量需求。据中国信通院发布的《中国算力发展指数白皮书（2022年）》预计，2025年全球算力规模将达到3300 EFlops，2021—2025年年均复合增长率达到52.2%。此外，根据中国信通院测算，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元。算力每投入1元，将带动3至4元的GDP经济增长。算力的高速增长和巨大价值，逐渐成为业界的广泛共识。

中兴通讯表示，一方面正在研发电信大模型和网络运维大模型等新技术，另一方面则通过研发AI服务器等核心算力设备，把握算力时代到来的历史性机遇，推动传统运营商业务增长的同时，全面提升政企等“第二曲线”业务的市场竞争力。随着经济爬坡式增长，中兴通讯政企业务有望更快地重新进入增长通道。

中兴通讯总裁徐子阳近日也在公开场合表示，“在AI领域，中兴通讯未来将重点投入三个产品方向：一是新一代智算中心基础设施产品，全面支持大模型训练和推理，包括高性能AI服务器、高性能交换机等；二是下一代数字星云解决方案，利用生成式AI技术，在办公智能化、运营智能化等领域展开研究；三是新一代AI加速芯片、模型轻量化技术，可大幅降低大模型推理成本。”

运营商业务或实现战略地位转变

今年上半年，中兴通讯对外释放出将由全连接向算力公司转型的信号。

据悉，中兴服务器及存储产品用3年时间实现了近百亿规模。根据中兴方面透露，其不仅推出了支持液冷散热，具备高密度算力、灵活扩展、异构算力、海量存储、稳定可靠等特性的G5全系列服务器。 

实际上，“连接+算力”产品不仅用于运营商云网市场，也将广泛应用在政企市场。今年国内政企市场投资承压，中兴通讯政企业务板块面临不小的挑战。但是，中兴通讯在半年报中强调，公司坚持从传统网络侧的CT技术扩展到IT技术，依托芯片、数据库和操作系统等底层核心技术，凭借有竞争力的产品，把握机会，坚定拓展国内政企市场。

另外，中兴通讯在上半年还调整了组织架构，主动改变“打法”以更好地融合内部资源和能力。这一调整有望在下半年乃至今后几年显现成效。

华泰证券(16.200, -1.04, -6.03%)通信行业分析师王兴总结道，“从中兴通讯半年报的情况来看，保持稳健增长。运营商业务方面，预计未来公司将积极争取更高市场份额，实现战略地位的转变，此外下半年公司预计将发布支持大模型训练的最新平台AI服务器等产品，打造新的成长点；政企业务方面，继续深耕互联网、金融、电力、交通等行业的头部客户，重点拓展服务器及存储、数据中心交换机等核心产品；消费者业务方面，加强差异化创新，会带来新的全场景智能体验。”