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今天是2023年8月21日星期一，农历七月初六。每一个夏日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。
“每日新观点”将为大家带来：
行业时事
【策略 | 曹柳龙】策略观点更新
【方正金融团队】证监会活跃资本市场一揽子政策点评
【食饮 | 王泽华】湖南白酒及零食渠道研究反馈
行业时事
策略 | 曹柳龙
策略观点更新
23年“市场底”即至，高质量发展“调结构”仍将是全年主线，券商搭台，成长（新能源车链/AI算力基建）唱戏，央国企也有望成为结构性“宽信用”新方向。行业配置延续“活跃资本市场/调结构/稳增长”的最大公约数：
（1）“活跃资本市场”受益的券商；
（2）中期布局“调结构-大安全”主线的AI“算力基建”以及“中特估-央国企重估”的泛公用事业；
（3）长期重视中美“缓和小周期”，新能车链“再出发”。
风险提示：策略观点不代表行业、宏观经济下行压力超预期、盈利环境发生超预期波动等。
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方正金融团队
证监会活跃资本市场一揽子政策点评
跨部门联动的政策从酝酿、讨论、到出台需要时间，在这段时间市场/券商可能会有阶段性调整，在一揽子政策措施落地直至达到“活跃资本市场、提振投资者信心”的目标之前，券商板块调整即是机会。
一是筹码低（6 月持仓0.35% /流通市值占比 4%，显著低配），二是政策支持（活跃资本市场），三是基本面预期改善（全年利润增速将显著快于中期利润增速）且估值依然在底部。
风险提示：资本市场改革政策低于预期；国际宏观经济形势恶化；流动性大幅收紧。
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食饮 | 王泽华
湖南白酒及零食渠道研究反馈
经济复苏积极信号频频，随着基本面不断回升和中秋国庆旺季催化下，白酒板块即将迎来战略性配置机会。高端白酒业绩确定性高，在白酒修复周期中均率先修复，但目前估值具有安全边际，建议关注贵州茅台(1802.590, -25.46, -1.39%)、五粮液(163.530, -4.91, -2.91%)和泸州老窖(229.700, -5.37, -2.28%)。次高端及地产龙头调整见底，随着政商务宴请及经济活动恢复，建议关注估值静待切换的山西汾酒(225.760, -3.96, -1.72%)、舍得酒业(135.390, -3.86, -2.77%)（维权）、迎驾贡酒(68.170, -4.02, -5.57%)、古井贡酒(265.790, -6.99, -2.56%)、今世缘(58.800, -1.21, -2.02%)。
风险提示：需求复苏不及预期、食品安全问题、草根调研存在误差等。
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