淘宝财报超预期：用户规模、用户质量、市场规模全面领先

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8月10日晚，阿里巴巴集团公布2024财年第一季度业绩，淘天集团收入、利润等核心指标全面超市场预期，在用户规模、用户质量、商家规模、市场规模等方面领先行业。

其中，淘宝App日活跃用户数（DAU）同比增长6.5%，在超大用户体量基础上，实现连续5个月高速增长；客户管理收入（CMR）近800亿元，增长10%，经调整EBITA同比增长9%，各项指标均超市场预期，继续领跑中国电商市场。

今年3月底，阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革，独立运营的淘天集团明确了“用户为先、生态繁荣、科技驱动”三大战略。独立运营后的首份财报显示，淘宝在用户群体、商家群体和交易模式的多样性、丰富性、持续性方面持续扩大了领先优势。

在用户侧，淘宝领先优势进一步扩大。淘宝App 6月日均DAU达4.02亿，MAU达8.87亿，在电商类APP中均稳居第一。据高盛研报，淘宝用户活跃度达到45%，增长率同样居电商类App第一。规模攀高的同时，用户质量也显著提升。今年618期间，淘宝天猫实现了订单量和客单价的同步增长。参与人数达9.15亿，创历史记录。88Vip用户规模与贡献成交额均取得双位数增长，淘宝作为满足消费者一站式需求唯一平台的优势明显，继续牢牢锁定高购买力用户份额。

用户规模的快速上涨，叠加用户质量高、用户留存好、用户转化效率高等既有优势，带来新商“入淘”显著提速，商家规模继续保持领先。据淘宝官方数据，本季度，天猫新入驻商家增长75%，日均活跃广告付费商家数的同比增长均达到两位数。商家将淘宝视作经营全生命周期和用户全生命周期的唯一平台，从其他平台来淘、并进行长期稳定经营的趋势明显。

在用户规模和用户质量双双提升，新商涌入增大经营投入的带动下，本季度，淘天集团客户管理收入和利润等核心指标同步实现超预期增长。

今年5月，淘天集团曾公开表示，将围绕“用户、生态与科技”进行坚定持续的大力度投入，通过做大商家的用户规模，增强平台好货好价供给，科技赋能降本提效等举措，来实现用户、商家、平台三方共赢。

从本季度财报来看，淘天集团三大战略的增长逻辑更加明显，即“从投入到增长”，实现“用户增长→商家增长→生意增长→收入增长”的正向循环，已经在本次业绩中得到有效验证。