一年大涨9%，富国基金旗下这款债基近三年、近七年均位居同类第一

回顾2023年上半年，富国基金旗下不少基金产品取得了不错的表现，作为一家布局全面、投研能力强大的的固收“大厂”，富国基金旗下的富国全球债券（QDII）在很长一段时间，不仅表现得稳中求进，其业绩也跑出“加速度”，深受投资者们的关注。

富国全球债券（QDII）的基金经理郭子琨，曾先后在中国工商银行金融市场部外汇货币市场业务处、香港外汇资金交易中心任交易员，后担任债券投资经理；于2022年6月加入富国基金，自同年8月起任基金经理，在管产品包括富国全球债券（QDII）及富国亚洲收益债（QDII）。

在“养基界”，扛打的基金业绩，才是基民眼中的YYDS。在这方面，富国全球债券（QDII）确实有自信的资本。

超额收益较显著

富国全球债券（QDII）自2010年10月20日成立起，截至二季度末，累计涨幅达到29.49%，跑赢了16.04%的同期业绩比较基准收益率。在最近一年中，富国全球债券（QDII）的净值增长率为9.11%，相较于5.1%的业绩比较基准收益率，优势地位也是显而易见的。

数据来源：富国全球债券（QDII）自成立以来及近一年的净值增长率、业绩比较基准收益率、业绩走势图来自基金定期报告，截至2023年6月30日。

超越主流基金指数

过往一年中，A股市场的行情如何，不用富二多说，想必客官们也都知道。

数据来源：Wind，统计区间为2022年6月30日至2023年6月30日。

在这种背景下，一年内涨了9.11%的富国全球债券（QDII）战胜了大多数的主流基金指数！

跻身同类前列

亮眼的业绩，造就了拔尖的排名。海通证券数据显示，富国全球债券（QDII）在近3年、近7年的历史区间中，均位居同类第一！而在近2年（3/47）、近5年（2/30）中，它也是妥妥的前三名，可谓是发挥较为稳定的“学霸”了！

数据来源：富国全球债券（QDII）近2年、近3年、近5年、近7年的同类排名来自海通证券，同类产品为QDII环球债券；近3年、近5年的基金净值增长率及业绩比较基准收益率来自基金定期报告，近7年的基金净值增长率及业绩比较基准收益率来自富国基金（已经托管行复核），以上数据均截至2023年6月30日。

颇受同业好评

追随时尚看买手，挑选好基看FOF。

作为基金界的“专业买手”，在最近半年里，全市场FOF重仓持有富国全球债券（QDII）的规模也提升了500%！

数据来源：Wind，统计区间为2022年12月31日至2023年6月30日。截至2022年12月31日，FOF重仓持有富国全球债券（QDII）的规模为1,984.03万元；截至2023年6月30日，FOF重仓持有富国全球债券（QDII）的规模为9,968.62万元。

注：富国全球债券成立于2010年10月20日，富国全球债券（QDII）由富国全球债券调整变更投资范围而来，2019年8月7日起《富国全球债券证券投资基金基金合同》失效且《富国全球债券证券投资基金（QDII）基金合同》生效。富国全球债券（QDII）人民币份额自2018年至2022年近五个完整会计年度及2023年上半年的净值增长率及同期业绩比较基准（彭博巴克莱全球综合指数收益率*80%+人民币活期存款利率(税后)*20%）收益率分别为2.44%（3.77%）、7.90%（8.55%）、3.31%（1.80%）、-4.01%（-5.47%）、6.98%（-6.75%）、3.58%（4.23%）；历任基金经理变动情况：王乐乐（2016-10至2018-07），沈博文（2018-07至2022-08），郭子琨（2022-08至今）。以上数据来自基金定期报告，截至2023年6月30日。

富国全球债券（QDII）力求稳健却又不失灵动

锚定稳健的风险收益特征

顾名思义，富国全球债券（QDII)“放眼四海”，主要投资于以美元债和投资级信用债为代表的全球市场债券。作为一只债券型基金，富国全球债券（QDII)谨遵“债基本分”，将帮助投资者获取稳健、低波的收益视为己任，意欲斩获无数低风险偏好投资者的芳心。

宏观经济的运行状况是影响债市行情变化最核心的因素。丰富的债券投资经验、深厚的研究功底，使基金经理在自下而上精选个券的基础上，还能够综合财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济指标的边际变化，灵活调整大类资产配置、债券目标久期等，尽力做到严控风险。

但当投资标的延伸至海外，力争稳健收益又多了一道“汇率”关。对此，我们熟稔外汇管理的基金经理郭子琨早有准备，通过适时运用汇率对冲策略，力保富国全球债券（QDII）在美债震荡行情中保持配置优势，将有效仓位投资在优质债券上，从而保障净值稳中求进。

收益来源较为多元，创收不走“独木桥”

若客官在当下时点布局富国全球债券（QDII），或有两种途径可以获取实现可观收益～

1、较高的票息收益，安全垫较厚

数据来源：Wind，统计区间为2022年7月1日至2023年7月14日。

Wind数据显示，近一年来，长端美债利率常常在4%上下徘徊，且根据美联储的最新表态，市场普遍预期美联储不会过早放弃缩表进程，美债收益率有望得到进一步抬升。

而反观国内，随着政策利率“降息”开启下行周期，十年期国债收益率步入“2.0时代”。对于追求稳健投资体验的低风险偏好人群而言，此时配置美债并持有到期本身就足具吸引力。

2、由交易性机会带来的资本利得收益

资本利得收益与美债收益率息息相关。经历了长达一年多的激进加息，美债收益率一路上行，几近二十年来的最高水平。

美债收益率未来将何去何从？富国全球债券（QDII）的基金经理郭子琨认为，主要看这三大核心因素：对美国通胀水平的预期、对美国经济增长的预期和美联储的货币政策。其中，通胀是核心中的核心。

A、通胀数据超预期改善，可持续性有待观测

虽然上周，美国CPI降幅超预期，但展望今年下半年，预计CPI的读数可能会在3%到4%之间波动，中枢或处于3.5%左右。受基数效应减弱的影响，未来CPI同比回落速度或将放缓，美国通胀出现趋势性下行仍需时日。且后续进一步传导至美联储开启降息周期，都需要较长的等待时间。

B、劳动力市场或带来通胀上行压力

美国6月非农新增就业略低于预期但整体不弱，叠加失业率下行，同时薪资同比增速仍维持在4.5%的水平，体现出美国经济具备较强韧性，不过也面临着一定的通胀上行压力，加息空间仍是存在的。

C、加息终点上移，货币政策转向或需时间

虽然6月FOMC会议如期暂停加息，但据美联储表态，今年预计还要加息50BP，2023年年底时的利率预期中值预计落在5.5%到5.75%区间。从市场普遍反映来看，虽然降息预期一直存在，但多认为加息周期仍会持续到今年年末或明年上半年。因此，美联储货币政策的转向还需要时间。

从以上三个因素来推导，目前的美债收益率还维持在一个高位博弈的阶段，但投资机遇或已浮现～

短期交易维度（1-2个月）：赚取美债的波段收益

美联储何时终止加息仍不明朗，叠加上多空力量交锋博弈，美债或将持续宽幅震荡。其中或存在一定的交易性机会，力争赚取波段收益。

长期交易维度（1-2年）：美债价格有望筑底反弹

从长期的趋势变化看，美联储加息步伐放缓已是事实。在此趋势性变化下，美元债或将逐步走强，美债价格有望筑底反弹。