【行业研究】供需两旺，群雄逐鹿——预制菜行业专题报告（上）菜

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杨志威兴业研究公司高级研究员

林宇航兴业研究公司研究员

郑仁福兴业研究公司总裁助理

预制菜B端兴起于餐饮连锁化和外卖快速增长，C端需求在疫情期间被催化点燃。20世纪60年代起，预制菜实现商业化经营，并逐步在日本、加拿大及欧洲部分地区快速发展。2000年前后，我国预制菜企业逐渐在华东地区陆续出现，2010年-2020年间，餐饮连锁化和外卖的兴起，带动了预制菜在ToB领域的两次兴起，2020年疫情后，居家隔离改变了消费习惯，C端的需求得以催化，2022年春节“就地过年”迎来了行业C端的需求爆点。

2022年我国预制菜市场规模在4196亿元左右。根据艾媒咨询数据，2019-2022年并保持20%左右的年同比增速，2022年我国广义/狭义预制菜规模分别约4196/2196亿元，狭义预制菜中B端占比约80%，C端占比约20%。预计未来5年广义预制菜规模年均复合增长19.6%，到2027年，规模突破1万亿，其中狭义预制菜达到8276亿元，未来5年复合增长25.1%。

预制菜获得政策大力支持。预制菜作为扩大内需和乡村振兴战略的重要组成部分，2023年2月，首次被写入中央一号文件，要求“培育发展预制菜产业”。近年来，国家和各省分别从财税、投资引导到冷链建设、消费补贴和产业园建设等方面扶持预制菜产业建设。2022年，中国各省市自治区共计发布80条政策，大力推动产业发展。

预制菜供给端的驱动来自于设备智能化和冷链发展。预制菜要实现口味、健康、价格三者兼得，离不开装备智能化。随着生产、加工、包装、制冷、烹饪设备的自动化和数字化程度不断提升，预制菜不断提高生产效率，降低生产成本，增进消费者体验。冷链是预制菜保鲜的核心，冷链物流2021年至2025年预计年复合增长率为12.5%，冷链基础设施的完善，将吸引更多优质供给进入赛道。

预制菜需求端的驱动，来自于B端餐饮食材标准化，以及C端人口结构变迁等。当前国内C端预制菜消费场景包括一人食、家庭、夜宵和露营等，目前主要适用于25-45岁年龄段，需求集中在华东华南地区的一二线城市。参考日本经验，双职工家庭数量提升、家庭小型化、老龄化趋势持续驱动家庭端冷冻食品需求保持增长。

行业趋势：趋势一：行业龙头及品类独角兽将崛起；趋势二：C端市场逐渐加速，与B端市场协同发展；趋势三：预制菜产业集群将不断涌现；趋势四：行业产品创新推动品牌竞争。

业务机会：预制菜发展如火如荼，相关的银行合作机会在于优质初创企业的股权投资机会、头部企业的产能扩建项目贷款、并购贷款等。

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