1616亿，中国市场助力欧莱雅业绩创近10年新高销售额

化妆品届的“老大哥”欧莱雅集团，一路狂飙，又双叒创下了业绩新高。

7月28日凌晨，欧莱雅集团发布了2023年半年报。

据财报显示，欧莱雅集团上半年销售额为205.7亿欧元(约合人民币1615.7亿元)，同比增长13.3%(注：基于可比的合并范围和不变汇率)；营业利润约为42.6亿欧元(约合人民币334.5亿元)，同比增长13.7%，占销售额的20.7%，与2022年上半年相比增长了30个基点。

聚美丽对比其近年来的财报发现，今年上半年不仅是欧莱雅集团自2020年Q3以来，连续11个季度实现业绩持续增长，更是欧莱雅集团近10年上半年业绩新高，同时也证实了其身为全球最大美妆玩家的实力。

从上图不难看出，欧莱雅集团在近10年来上半年的业绩中，除了出现两次销售额下滑之外，其余都是增长，且近年来销售额是一路狂飙的，同时，营业利润也呈两位数增长。而在今年上半年，欧莱雅集团销售额不仅破200亿欧元(约合人民币1570.1亿元)大关，更创下了10年来上半年的业绩新高。

细看欧莱雅集团2023年半年报可以发现3大看点：

1.销售额、营业利润均双位数增长，且营业利润率进一步提高，至20.7%；

2.按地区来看，五大区域均增长，但北亚地区增速仍是最低，不过，值得注意的是，中国大陆在第二季度复苏，在当地所有渠道和部门均实现了大幅增长；

3.按部门来看，所有部门均实现增长，其中大众化妆品部门增长创纪录，同比增长15.0%，皮肤科学美容部门(前身为活性健康化妆品部门)增速最高，同比增长29.0%，专业美发产品部门销售垫底。

欧莱雅集团全球CEO Nicolas Hieronimus叶鸿慕在评论上述数据时表示，“这再次证明了我们平衡的多极模式的有效，以及我们品牌所具备的吸引力。为了保持良性循环，我们会大幅增加对品牌的投资，让品牌向更可持续的运营模式过渡。”

按区域来看，与2023年Q1的业绩“趋势”相同，欧莱雅集团在2023年上半年，依然是除北亚市场外，其它市场均实现了两位数增长。

其中，欧洲市场仍是该集团区域销售第一大贡献者，上半年销售额为64.91亿欧元(约合人民币509.6亿元)，同比增长18.2%，2023年Q2销售额则为31.63亿欧元(约合人民币248.3亿元)，同比增长20.8%；而增速最低的北亚市场2023上半年销售额为56.53亿欧元(约合人民币443.8亿元)，同比增长3.9%，2023年Q2销售额为28.19亿欧元(约合人民币221.3亿元)，同比增长5.9%。

具体来看，在欧洲市场上，欧莱雅集团在德国、奥地利、瑞士、法国、英国等关键国家，以及波兰、土耳其、北欧等国家都有着不错的业绩表现，尤其是在电子商务领域，第二季度的增长更是明显加快。

且值得注意的是，高端香水这一品类成欧莱雅集团在欧洲市场上最大的细分市场。财报指出，欧莱雅集团高端化妆品的发展加强了其在香水领域的地位，Prada的Paradox和Yves Saint Laurent的Libre也为此提供了助力。

在增速最低的北亚市场上，中国内地美容市场则由于受线下和线上渠道“反弹”的推动，在2023年Q2继续逐步复苏。在此背景下，欧莱雅集团也实现了所有渠道和部门的增长。在6.18购物节期间，欧莱雅集团有八个品牌进入了前20名，其中，巴黎欧莱雅、兰蔻在所有平台和类别中排名分别是第一、第二。

从品类上来看，北亚市场上半年的增长是由头发护理、护肤品、香水等带动的，尤其是大众化妆品Kérastase和L’Oréal Professionnel。同时，财报还指出，华伦天奴Valentino、普拉达Prada、高美Takami等新品牌的推出，也助推了业绩的复苏。

另外，在北亚市场的其它区域，如中国香港特别行政区、日本也都呈现增长态势。其中，前者主要得益于中国大陆旅游业的增长。

其中，北美的销售额是仅次于欧洲、北亚，落到部门和产品品类的表现上，大众化妆品部门在美国呈现两位数的增长，其中护发和护肤品领域的表现优于市场；伊夫·圣罗兰Yves Saint Laurent和阿玛尼Armani在新产品的推动下增长了两位数。

而拉丁美洲市场所有国家都能继续呈两位数增长，也主要得益于欧莱雅集团电子商务上的发展，其中巴西和墨西哥是该市场销售额贡献最大的国家。

按部门来看，欧莱雅集团氛围专业美发产品、大众化妆品、高端化妆品、皮肤科学美容四大部门。

从财报数据来看，截止6月30日，上述四大部门销售额分别为23.14亿欧元(约合人民币181.7亿元)、76.87亿欧元(约合人民币603.5亿元)、72.88亿欧元(约合人民币572.1亿元)、32.85亿欧元(约合人民币257.9亿元)，同比增长分别为7.6%、15.0%、7.6%、29%。

不难看出，大众化妆品和高端化妆品这两个部门对欧莱雅集团销售额贡献之大，但从增速来看，前者增速平稳，盈利能力从20.0%增长到21.0%，后者增长则稍显乏力，在盈利能力上下降了80个基点，至23.2%。

另外，与高端化妆品部门增速一样的专业美发产品部门，销售额是四大部门中垫底的，在盈利能力方面，其与2022年上半年持平，为21.2%，而以29%增速领涨的皮肤科学美容部门的盈利能力提高了70个基点，为28.4%。

具体到各部门来看，欧莱雅集团在财报中表示，大众化妆品部门实现了有记录以来最好的半年，销售额增加了约10亿欧元(约合人民币78.5亿元)，其中，欧洲以及墨西哥、巴西和印度等具有发展潜力的新兴市场有着不错的表现。

在品牌端，每个大品牌都以两位数的速度增长，包含美宝莲纽约新推出的Falsees Surreal睫毛膏、欧莱雅巴黎的Telescope Lift睫毛膏、NYX Professional Makeup的Fat Oil Gloss等都为业绩的增长提供了助力。

有着同样增速的高端化妆品部门和专业美发产品部门，均在中国大陆有着一定的增长。欧莱雅集团称，在欧洲、北美和新兴市场两位数增长的推动下，高端化妆品部门上半年实现了7.6%的增长，在中国大陆，高端化妆品部门在Q2销售额实现了两位数增长，并再次获得了创纪录的市场份额。

而专业美发产品部门虽然销售额垫底，但整体仍呈现增长态势，且在所有分销渠道都是继续增长的，如沙龙、以沙龙为中心的网络(北美)、电子商务等。其中，在中国大陆、印度及英国增长较为明显。财报指出，欧莱雅集团护发市场的增长是由Kérastase和欧莱雅Professionnel推动的，前者受益于Symbiose去屑系列的销售，后者则由于Metal Detox的推动。

在今年上半年，欧莱雅集团的皮肤科学美容部门仍然是较为引人关注的。在2023年Q1、Q2该部门同比增长分别是30.6%、27.3%。据财报指出，该部门增长速度明显快于全球皮肤科学美容市场，主要是受益于高度互补的品牌组合。

据悉，在所有全球品牌都呈两位数增长的情况下，该部门的头号增长贡献者是La Roche Posay。而CeraVe则在北美市场呈现高增长，并在世界其他地区加速发展。另外，新收购的SkinBetter Science也有良好的开端。

值得注意的是，在今年5月，欧莱雅集团成功完成了对Aesop伊索品牌的收购，从以往Aesop伊索的表现来看，这一品牌的加入，不仅扩大了其高端化妆品部门的品牌矩阵，在未来的业绩中也许也能提供增长助力。

在科学品牌时代下，“科技护肤”会是美妆产业的一股新力量，加码科学技术也是化妆品行业的共识。

聚美丽在梳理欧莱雅集团近年财报时发现，除了在研发费用上保持投入外，其还通过投资的方式提升其在科研技术层面的竞争力。尤其是今年以来，欧莱雅集团在合成生物方面动作频频。

据其财报指出，在今年6月，欧莱雅集团宣布其通过企业旗下的风险投资基金BOLD，成功对美国生物技术公司Debut进行了少数股权的投资，使其成为该公司的独家美妆行业投资者。

欧莱雅集团表示，与Debut的合作旨在加速进入合成生物市场的步伐，为此已与加州大学伯克利分校开创性的生物技术孵化器Bakar实验室建立合作关系，以满足市场对用于化妆品、护肤品和包装的突破性成分日益增长的需求。

另外，财报还透露，这项投资建立在欧莱雅集团和Debut之间现有的联合开发项目的基础上，会利用Debut广泛的知识产权组合，创造出7000多种成分，从而就可以更快地将高价值、更可持续的成分推向市场。

这其实并非是欧莱雅集团第一次投资合成生物，去年12月，欧莱雅集团的风险投资基金BOLD，也收购了法国生物技术公司Microphyt少数股权。

当然，注意到合成生物这一赛道的并非欧莱雅集团一家，奇华顿、德之馨等也都在不断加注，扩张了合成生物方面的发展，在科学品牌时代竞争下，加码合成生物似乎成为了国际企业，在科研技术层面打造竞争壁垒的一个切入点。

而具有代表性的国际巨头们的发展动向，往往会让其它企业从中窥见一些趋势，即科学与技术的竞争将成为驱动企业增长的重要因素。

聚美丽秉持同样的观点，我们认为科学技术将是下一阶段撬动运营的杠杆。而在强大技术壁垒的支撑下，品牌的发展也会获得向上发展。

显然，在科研技术一直坚持投入和创新的欧莱雅集团也对其在科学品牌时代的发展颇具信心。

正如Nicolas Hieronimus叶鸿慕在财报中所说的那般：“在仍不确定的经济背景下，我们会坚持投资于利于更可持续的运营模式，在创新和研发等具有长期价值创造的基础下，我们对美容市场的前景持乐观态度，并相信我们有能力继续跑赢市场，并在2023年实现销售额和利润的又一年增长。”

消息来源：欧莱雅集团2023半年报