2天跌14%，300亿存储芯片龙头怎么了募资

文 | 张佳儒

编辑 | 德小强

消息面上，7月19日晚间，佰维存储披露定增预案，公司拟募集资金总额不超过45亿元，分别投入到惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目、晶圆级先进封测制造项目等。

值得注意的是，2022年12月30日，佰维存储上市，IPO预计募资8亿元，实际募资6.02亿元。上市不到7个月时间，佰维存储又要募资45亿元，募资额是IPO募资的7.5倍。

两次募资间隔时间短，募资额放大数倍，募投项目之间有什么联系？在近两日大跌前，佰维存储短短时间成长为6倍牛股，发生了什么？

一季度亏损，股价却狂飙600%

佰维存储主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。公司产品可广泛应用于移动智能终端、PC、行业终端、数据中心、智能汽车、移动存储等领域。

同花顺(157.490, 0.20, 0.13%)显示，2022年，佰维存储实现营收约29.86亿元，同比增长14.44%；实现归母净利润7121.87万元，较上年同期下降38.91%。

对于业绩下滑，佰维存储表示，2022年以来，受全球通胀高企、地缘关系变化等综合因素影响，市场需求持续疲软，特别是下半年存储市场供需关系恶化。受此影响，公司毛利率较去年存在明显下降，同时公司持续加大研发投入。综上，公司全年业绩有所下降。

2023年一季度，佰维存储实现营收4.25亿元，同比下降39.41%；归母净利润亏损1.26亿元，上年同期盈利1559.46万元。

业绩数据来看，佰维存储堪称变脸，但其却是2023年以来的牛股之一。

2022年12月30日，佰维存储上市，发行价13.99元，开盘价15.37元，1月至2月期间，公司股价波动较小，但整体上涨，2月底收盘价21元左右。

进入3月之后，佰维存储因身披存储概念被热炒，股价开启狂飙模式。6月1日，佰维存储创下116.66元高点，年内涨幅超过600%。近期佰维存储股价回调，但年内涨幅也有380%。

在股价高位区间，佰维存储发布了定增计划，两次募资有什么联系？

两次募资项目关联紧密，补流项目完全相同

首先看IPO募投项目，有惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目、先进存储器研发中心项目、补充流动资金，预计募资8亿元，实际募资6.02亿元。

其次看定增募投项目，分别是惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目、晶圆级先进封测制造项目、研发中心升级建设项目、补充流动资金。

对比来看，IPO募投项目惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目，与定增募投项目惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目，区别是定增募投的多了“扩产”两个字。

两次募资项目都有研发相关项目，一个是先进存储器研发中心项目，一个是研发中心升级建设项目。两次募投项目的区别是增加了“升级”两字。

根据定增预案，研发中心升级建设项目拟投向的存储器控制芯片IC设计是 NAND 存储器产品竞争力的重要组成部分，从表述来看，研发范围涵盖存储器研发。

佰维存储两次募投项目名称相同的是补充流动资金。前次IPO募资拟使用募集资金3亿元，本次定增拟募资13亿补充流动资金，相比大幅增长。

总结来看，佰维存储定增拟募资项目有4个，其中，1个晶圆级先进封测制造项目是新增项目，惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目和研发中心升级建设项目2大项目，均与前次募投项目有深厚联系，一个是“扩产”，一个是“升级”。补充流动资金项目则完全相同。

拟使用募投资金情况来看，投资额大幅增加，单项目增加甚至10亿元。

不到7个月再次募资，那么，前次IPO募资的使用情况如何？

根据佰维存储的公告，截至3月31日，公司 IPO募集资金实际投入30650.26万元，相比承诺投资总额尚有21615.76万元未投入使用，主要系惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目、先进存储器研发中心项目处于投资建设期，尚未完成建设，补充流动资金未完成支付。

值得注意的是，佰维存储大笔募资用于流动资金，该公司财务状况如何？

2020年至2022年，以及2023年一季度，佰维存储经营活动产生的现金流量净额分别为-2.72亿元、-4.88亿元、-6.93亿元和-6.46亿元。