首日成交额144亿元！碳酸锂期货挂牌交易，分析师：预期套保参与度会逐步加大

图片来源：图虫创意

2023年7月21日，广州期货交易所新能源金属品种板块迎来新成员——碳酸锂。

被称为“白色石油”的碳酸锂是锂电产业的核心原材料，在新能源汽车和储能等领域应用广泛。2022年我国碳酸锂消费规模超过50万吨，占全球81%。随着新能源汽车和储能行业的需求增加，锂电行业的市场规模有望迎来进一步增长。

然而，在对上游锂资源的需求快速扩大的同时，锂产品市场价格波动风险明显增加。

据上海钢联发布数据显示，2022年11月11日，电池级碳酸锂均价达到59万元/吨的高位，此后一度跌至18万元/吨。自今年4月下旬以来，电池级碳酸锂均价大涨63%，截至7月21日报29.35万元/吨，但价格距高位仍腰斩。

碳酸锂价格剧烈波动，行业企业成本控制变得困难，经营业绩也随之波动。与此同时，不少中小企业也较难承受价格波动的风险，企业风险管理需求突出。

此时碳酸锂期货上市，为行业企业提供了新避险工具——套期保值。

中国证监会副主席方星海在当天致辞时表示，上市碳酸锂期货有助于行业企业合理安排产能，管理好价格波动风险，巩固我国锂电产业国际优势地位，保障我国重要产业链供应链安全，对于服务绿色发展、支持高水平科技自立自强具有重要意义。

业内人士表示，广期所推出碳酸锂期货及期权，将为企业提供主动开展风险管理的工具，形成公开、透明的市场价格，更好地提升我国锂产业的国际定价影响力，保障锂电产业链供应链稳定与安全，对于夯实我国优势产业的全球领先地位具有重要意义。

不过，由于碳酸锂期货门槛较高，企业想要通过套期保值来抵御价格风险仍需多方助力。

时代财经通过多家期货公司的工作人员了解到，目前虽有企业咨询套期保值业务，但仍处于培育市场阶段，“来咨询的基本上是略有耳闻，之前也没做过期货，也缺少专业的人去做相关业务。”

方星海强调，新能源领域引入期货品种时间不长，行业企业对如何运用好期货市场还在探索中。交易所和期货公司要多做市场推介，“希望有关部门、产业客户、中介机构和各类市场主体与我们一道，共同推进碳酸锂品种功能作用发挥，为服务建设现代化产业体系贡献期货力量。”

碳酸锂期货上市首日，总成交量6.54万手，持仓量0.81万手，成交额144.1亿元。碳酸锂期货主力合约收盘跌12.56%，报215100元/吨；远月合约LC2407开盘5分钟跌停，随后LC2406、LC2405、LC2404等合约也在低成交量和持仓量的情况下陆续跌停，报211600元/吨。

碳酸锂期货上市首日行情。图片来源：掌上有色APP

对此，南华期货有色分析师夏莹莹向时代财经分析道，跨期价差方面，跌停前整体呈近强远弱格局。从盘面的情绪上来看，快速和流畅的下跌反映出市场对于碳酸锂未来价格走势的看空预期比较一致，认为246000元/吨的基准挂牌价中长期存在高估现象。

上海钢联新能源事业部锂业分析师方李喆在接受时代财经采访时表示，从供需看，近期全国锂盐厂库存在1.5万吨，现在也处在备货旺季，现货电碳价格还处在29万/吨，但首日上市的LC2401等远月合约主要反映的是明年1月份以后的供需关系，今年四季度后非洲矿的进口量会对明年的供给形成较大的增量，而目前上游还有较大的利润空间，形成了市场对后市的一致预期，导致了首日碳酸锂上市多份合约跌停。

对产业企业而言，目前是套期保值的好时机吗？

“从首日的盘面交易情况来看，产业以观望为主，市场参与者投机氛围浓厚，在此情况下，我们建议产业套保客户观望，等待盘面回归正常波动再行操作。投机层面，已经入场的空单建议短期持有，未入场的不建议追空。”夏莹莹说道。

方李喆亦表示，由于目前行情波动较大，产业参与套期保值度还不是很高，预计后期会逐步加大。

上海有色网锂电分析师马睿对时代财经表示，SMM预期8月底至11月国内锂盐仍偏紧，远月合约价格较难反应短期现货市场，建议市场谨慎交易。

谈及碳酸锂未来价格走势，马睿认为，从供需面来看，短期供需面仍处小幅去库存状态，对现货价格具有一定支撑，但受期货价格扰动或存在一定波动。远期来看，随上游资源逐步释放，供需格局实现逆转后，价格仍具下行驱动。