上半年业绩大增488.54%！上能电气按下光储赛道加速键，二级市场反应平平

上能电气（300827.SZ）告诉时代财经“公司未来的主要策略还是光储赛道双线并行。”

7月19日晚，上能电气发布半年度业绩报告，报告期内，公司实现营业收入约21.77亿元，同比增长416.58%；实现归母净利润约1.35亿元，同比增长488.54%，基本每股收益为0.39元/股。

另一份同时披露的公告显示，2023年上半年度，上能电气对信用减值损失和资产减值损失分别计提约0.35亿元和0.05亿元，本次计提信用减值损失及资产减值损失，将减少2023年上半年度利润总额约0.40亿元。

图片来源：上能电气半年报

7月19日，时代财经就业绩增长的原因，向上能电气证券部发送了采访邮件，对方回复道：“一方面，公司深耕电力电子电能变换和控制领域，不断完善和推进研发机构建设水平，产品研发工作及海外认证均取得显著成绩；另一方面，硅料、硅片价格持续下降，带动下游光伏装机积极性提升，从而对公司出货量的提高有促进作用，带动公司销售规模扩大。”

公开资料显示，上能电气于2020年在深交所上市，公司主营业务为电力电子设备的研发、生产、销售，主要产品包括光伏逆变器、储能双向变流器等。

上能电气上半年业绩同比大增488.54%，光伏及储能业务实现“双轮驱动”。

据上能电气2023年半年报，公司光伏逆变器业务实现营收约13.03亿元，同比增长275.55%，占总体营收的59.83%。在光伏逆变器市场，公司目前于集中式地面电站的招投标中稳居前三。

与此同时，储能双向变流器及系统集成产品业务实现营收约8.18亿元，同比增长2048.15%，占总体营收的37.55%。根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）的统计，上能电气在中国储能PCS提供商2022年度国内市场储能PCS出货量排名中位列第一。

但是，时代财经注意到，公司光伏逆变器和储能双向变流器及系统集成产品的毛利率都较去年同期有所下降。其中，光伏逆变器的毛利率达19.85%，较去年同期减少0.97个百分点；储能双向变流器及系统集成产品的毛利率达11.82%，较去年同期减少16.91个百分点。

对此，上能电气解释道，公司光伏逆变器的毛利率与上年同期基本持平；储能双向变流器及系统集成产品毛利率下降主要系本期系统集成业务占储能业务的比例较高。

7月20日，隆众资讯光伏分析师方文正告诉时代财经，光伏逆变器当前整体毛利水平大约处在30%-50%的范围内，现货市场采购原料和欧元汇率下降是影响其毛利率的重要因素。

谈及原材料价格波动对公司业绩产生的影响，上能电气表示：“伴随上游原材料价格的下行，产业链整体利润逐步向下游传递，光伏电站的投资收益率有所提高，光伏装机需求随之提高，从而推动了公司出货量的攀升，实现了销售规模的扩大。”

图片来源：上能电气半年报

产能方面，上能电气还在筹划持续扩张。今年5月份，上能电气发布定增预案，拟募集资金不超过25.5亿元，用于年产25GW组串式光伏逆变器产线建设项目和年产10GW储能变流器、10GWh储能系统集成及20万台光储一体机建设项目。

据中商产业研究院研报，近年，中国光伏装机量持续增长，拉动光伏逆变器产品新增市场需求。在新增和更换需求双重作用下，预计2023年光伏逆变器需求量将达到53GW。与此同时，该机构预测，2023年我国光伏逆变器产量将达130GW。

二级市场方面，上能电气近半年来的股价与其业绩走向了相反的方向。

据同花顺iFinD数据，公司股票曾在2023年1月11日最高冲至75.45元/股，之后便开启下跌模式，并于6月26日最低跌至32.00元/股，较年内最高点跌去57.59%。截至7月20日收盘，上能电气上涨1.50%，报收38.59元/股，较今年年初的58.84元/股，已跌去34.42%。当前市值约137.4亿元。

上能电气于5月11日的业绩说明会上表示，股价表现主要由二级市场各种综合因素决定，受宏观经济、市场资金供求、行业整体情况和投资者情绪等诸多因素的综合影响。目前公司日常经营状态稳定，今年公司将持续推动业务发展，争取更优的业绩表现。

据同花顺iFinD数据，6个月内，累计共4家机构对上能电气2023年度业绩做出预测。预测2023年净利润均值为4.18亿元，较去年同比增长412.41%。其中，4家机构“买入”。目标价格最高预测82.50元/股，最低预测42.94元/股，平均为62.72元/股。