中欧基金李帅：聚焦科创板 期待半导体下半年表现

北京7月20日讯在中欧基金举办的以“种时光的人”为主题的中期策略会上，中欧基金基金经理李帅发表了对下半年投资市场的看法。他表示，下半年会看好科创板和半导体领域的投资机会，继续贯彻三点投资思路：一是聚焦科创板、二是回避机构重仓股、三是提高换手率。

李帅坦言，他基于三点看好科创板的投资前景。第一，科创板投资符合时代背景。科创板中的7大行业均符合制造强国、科技兴国、碳中和的时代背景。第二，大安全是不可逆的主线，而科创板目前最大权重的板块是半导体，这与目前的大安全主题密不可分。第三，看好中小市值风格。科创板中很多股票都是中小市值股票。

李帅认为，半导体板块在未来的表现也值得期待。从周期的角度看，目前行业去库存即将进入尾声，现在已经是布局半导体比较好的时刻。从成长的角度看，一方面下游车用等保持较快增长且空间很大，同时人工智能等新需求也逐步开始有所体现，另一方面半导体设备和材料的国产化率依然比较低，叠加行业成长和国产化率提升。从主题的角度看，自主创新和大安全是比较确定的、长期的、不可逆的主题，半导体领域是国家鼓励发展的方向。因此，半导体板块是周期投资、成长投资、主题投资三者的交汇点，板块的估值、位置、持仓在行业比较之间优势明显。