净利最高预增1255%!硅料价格下跌,组件公司“吃肉”,股民不咋买账

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7月19日,光伏上游硅料价格有所回升。据中国硅业分会,当周N型料成交均价为7.60万元/吨,周环比涨幅为2.01%;单晶致密料成交均价为6.74万元/吨,周环比涨幅为2.59%。

原材料的价格与光伏产业链的利润流向息息相关。年初之时,市场上便流传着“硅料不再为王”,组件迎来曙光的说法。

年中来临,业绩预喜的阵营里,硅料四巨头的身影再难寻觅,组件公司亿晶光电(600537.SH)却实现超10倍的同比增速,电池与组件环节的爱康科技(002610.SZ)则扭亏为盈。

但纵观半年报预告,组件、电池环节业绩如日中天,二级市场上大多股民却不买账。

今年以来,光伏行业二级市场“涨声”微弱,光伏指数今年以来下跌超15%。已经披露业绩预告的光伏企业中,亿晶光电领涨17.92%,协鑫集成(002506.SZ)和爱旭股份(600732.SH)分别微涨3.09%、3.88%。

而一体化组件龙头晶澳科技今年以来累计跌去23.33%;另一龙头晶科能源(688233.SH)紧随其后,下跌16.14%。电池环节的钧达股份(002865.SZ)、爱康科技均跌超10%,跌幅分别为15.02%、13.68%。硅片阵营中,京运通(601908.SH)下跌17.05%,TCL中环(002129.SZ)与双良节能(600481.SH)分别跌1.49%、5.41%。

7月19日,金辰股份常务副总裁祁海珅向时代财经表示,硅料价格回调对行业是有利的,任何一个环节的利润太高都是不正常现象。今年的震荡调整是回归理性的一个过程。未来光伏行业最重要的环节可能是电池片,这也是技术实力非常重要的一环。

“二级市场上,希望投资者重点关注新型电池片技术突破,以及产业规模化的特征。这很考验未来光伏行业的生存能力,以及决定未来行业的龙头地位。”祁海珅表示。

组件企业一马当先

7月19日,硅料价格有所回升,当周N型料成交均价为7.60万元/吨,周环比涨幅为2.01%;单晶致密料成交均价为6.74万元/吨,周环比涨幅为2.59%。

中国硅业分会表示,一方面,硅料价格已基本贴近生产成本,另一方面,下游需求订单有所好转,库存压力减轻,其预计后续价格或将仍将维持持稳微涨的态势。

不过,2023年上半年的硅料价格属实惨淡。中国硅业分会的数据显示,今年1月4日当周多晶硅价格延续去年11月份以来的跌势运行,其中,国内单晶复投料成交均价为17.82万元/吨;单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。

相比年初,硅料价格已下行颇多,以单晶致密料为例,价格跌幅超60%。当硅料跌下神坛,丰厚的利润流向下游电池及组件公司。

从净利润绝对值来看,一体化组件龙头晶澳科技有望拔得头筹,其预计上半年实现归母净利润42亿~49亿元,同比增长146.81%~187.95%;扣非净利润为45.6亿~52.6亿元,同比增长179.33%~222.22%。

而从增长速度来看,预期增速最快的当属亿晶光电,其预计2023年上半年归母净利润为2.8亿~3.2亿元,同比增长1086%~1255%;扣非净利润为3.2亿~3.6亿元,同比扭亏为盈。对此,亿晶光电称,系光伏组件销量同比增长与硅材料的价格下降所致。

千亿龙头晶科能源紧随其后,2023年上半年其预计归母净利润36.6亿~40.6亿元,同比增长304.58%~348.58%;扣非净利润33.2亿~37.2亿元,同比增长313.45%~363.26%。

晶科能源表示,光伏组件出货量上升的同时,N型先进产品占比持续提升。其在2022年年报中预测,截至2023年年底,公司将形成75 GW硅片、75GW电池、90GW组件的产能结构,其中N型电池产能Topcon占比70%以上。

协鑫集成也实现了业绩倍涨,其预计2023年上半年归母净利润1亿~1.2亿元,同比增长166.57%~219.89%;扣非净利润9500万~1.1亿元,同比增长277.17%~305.14%。

目前,协鑫集成拥有合肥、阜宁、芜湖三大生产基地,今年7月,协鑫集成发布定增预案修订稿,拟定增募集资金不超过57.99亿元,用于芜湖二期10GW高效电池片项目、徐州10GW智慧储能系统项目建设,以及补充流动资金,未来有望形成光储板块协同发展格局。

而组件与电池环节的爱旭股份上半年实现电池及组件销售量18.5-19.0GW,其中PERC电池产能持续保持满产满销状态,其预计2023年上半年归母净利润12.6亿~14亿元,同比增长111.41%~134.9%;扣非净利润12.2亿~13.6亿元,同比增长120.01%~145.26%。

爱康科技也实现了扭亏,2023年上半年其预计归母净利润达4200万~6300万元,上年同期则亏损1.6亿元。公告显示,受益于张家港、赣州、长兴生产基地电池及组件产能释放,以及原材料市场价格回落,爱康科技扭亏为盈。

硅片企业稍显落寞

与高歌猛进的组件及电池环节相比,硅片公司显得落寞不少。

双良节能预计2023年上半年归母净利润5.8亿~6.8亿元,同比增长64.15%~92.45%;与其2022年上半年归母净利润244.74%的增速对比,2023年上半年势头收敛不少。

7月19日,双良节能投资者关系部门相关工作人员向时代财经表示,“整个行业都受原材料成本影响,但是硅片价格也在慢慢回升了。目前公司硅片产能中,40GW已建设完毕并满产运行,尚有50GW项目在进行中。”

“硅片上下游同升或同跌的话,还是有利润通道的。公司签订长单较多,业绩比较稳定。”上述双良节能的工作人员表示。

硅片双寡头之一的TCL中环预计2023年上半年归母净利润为44.8亿~46.8亿元,同比增长53.57%~60.42%;扣非净利润37.5亿~39.5亿元,同比增长29.27%~36.16%;与2022年上半年92.1%和116.33%的增速相比,2023年上半年放缓了许多。

TCL中环称,光伏行业产业链价格快速下行,对经营成果产生压力;产业链竞争博弈剧烈,对市场环境及经营带来诸多不确定性。

巨头增速放缓,中小企业下滑势头已显。京运通2023年上半年归母净利润预计3883.42万元~1.17亿元,同比减少70%~90%;扣非净利润预计728.34万~7283.44万元,同比减少80%~98%。

京运通表示,2023年上半年,公司主营业务收入保持增长,但第二季度受行业变化、市场波动等因素影响,公司硅片产品销售单价出现下滑,对净利润产生较大负面影响。此外,由于硅料、硅棒、硅片价格降幅较大,公司拟计提存货跌价准备2.2亿~2.7亿元,相比2022年上半年计提的13.00万元大幅飙升。

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上一篇 2023-07-20
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