英华特上市超募1.3亿首日涨61.2% 经营现金净额降2年

北京7月13日讯今日，苏州英华特涡旋技术股份有限公司在深交所创业板上市。该股开盘报80.00元，最高至99.66元，截至收盘报85.39元，涨幅66.16%，成交额9.25亿元，振幅38.26%，换手率75.01%，总市值49.97亿元。

英华特以涡旋压缩机的国产化为己任，专注于提供节能高效、可靠性高、噪音低的涡旋式压缩机及其应用技术的研制开发、生产销售及售前售后服务。

截至上市公告书签署日，陈毅敏直接持有公司10,255,100股股份，占公司本次发行前股本总额的23.37%，为公司控股股东。陈毅敏直接持有公司本次发行前23.37%的股份，作为苏州英华特企业管理合伙企业的执行事务合伙人控制公司本次发行前8.12%的股份。陈毅敏直接和间接合计控制公司本次发行前31.49%的股份，为公司的实际控制人。

根据陈毅敏与郭华明、文茂华、蒋华签署的《一致行动人协议》，郭华明、文茂华和蒋华为陈毅敏的一致行动人，郭华明直接持有公司本次发行前10.73%的股份，文茂华直接持有公司本次发行前7.37%的股份，蒋华直接持有公司本次发行前1.43%的股份。综上，陈毅敏及其一致行动人合计控制公司本次发行前51.02%的股份。

英华特于2022年8月25日过会，创业板上市委员会2022年第56次审议会议提出问询的主要问题：

1.发行人销售模式以经销为主，且经销收入主要来自于三大经销商。其中，佛山天之润成立于2018年11月，次月成为发行人客户，2019年3月正式成为发行人签约经销商。上海复榕成立于2014年11月，2015年成为经销商。济南世因成立于2017年7月。请发行人说明：报告期内，三家经销商是否主要销售发行人产品；佛山天之润、济南世因成立之初即与发行人开展交易且交易规模较大的原因及合理性；三家经销商与发行人之间是否存在特殊利益关系。请保荐人发表明确意见。

2.发行人多名董事、监事及高管都有艾默生环境优化技术有限公司的履职经历。艾默生为涡旋压缩机行业的全球龙头企业，是发行人的主要竞争对手。请发行人结合技术路线、专利布局、客户群体，说明发行人与艾默生在知识产权、竞业限制、商业机密等方面存在纠纷的风险。请保荐人发表明确意见。

3.报告期内，发行人扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2918.17万元、4764.88万元和4241.13万元，主营业务毛利率分别为27.84%、31.24%及22.54%。相比同行业上市公司，发行人的收入和利润规模偏小，议价能力偏弱。请发行人说明其核心竞争力和业务成长性是否存在不足，相关风险是否充分披露。请保荐人发表明确意见。

4.根据申报文件，陈毅敏直接和间接合计控制英华特31.49%的股份，为发行人的实际控制人。2017年12月，陈毅敏与文茂华、蒋华签署《一致行动协议》；2021年9月，陈毅敏与郭华明签署《一致行动协议》。请发行人说明：首次申报时，陈毅敏与郭华明未签署《一致行动人协议》，在审核期间签署《一致行动人协议》的原因及合理性；《一致行动人协议》中的意见分歧或纠纷解决机制；陈毅敏控股比例相对较低对发行人未来控制权稳定性的影响。请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项：

请发行人在招股说明书重大事项提示部分补充披露实际控制人持股比例较低可能导致的控制权稳定性风险。

英华特本次发行股份数量为1,463.00万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为25.00%，全部为公开发行新股，发行价格为51.39元/股。公司本次发行的保荐机构为国金证券股份有限公司，保荐代表人为陈菲、谢佼杏。

英华特本次发行的募集资金总额为75,183.57万元，扣除发行费用后募集资金净额为65,644.73万元。公司最终募集资金净额比原计划多12,778.73万元。英华特2023年7月10日披露的招股说明书显示，公司拟募集资金52,866.00万元，用于“新建年产50万台涡旋压缩机项目”、“新建涡旋压缩机及配套零部件的研发、信息化及产业化项目”、“补充流动资金”。

英华特本次公开发行新股的发行费用合计9,538.84万元，其中国金证券股份有限公司获得保荐承销费用6,788.54万元。

2020年至2022年，英华特的营业收入分别为30,051.98万元、38,289.99万元和44,806.86万元；净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为4,912.19万元、4,869.43万元和7,036.56万元；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4,764.88万元、4,241.13万元和6,653.98万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金金额分别为20,890.42万元、25,237.59万元和32,580.29万元；经营活动产生的现金流量净额分别为6,167.72万元、4,776.68万元和4,635.57万元。

2023年1-3月，英华特的营业收入为8,086.64万元，同比增长28.04%；净利润/归属于母公司股东的净利润为748.58万元，同比增长73.53%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润684.32万元，同比增长90.54%。

2023年1-6月，公司预计实现营业收入23,811.30万元至24,971.13元，同比上升26.32%至32.48%；预计实现归属于母公司股东的净利润2,770.05万元至3,222.91万元，同比上升24.50%至44.85%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2,670.05万元至3,102.91万元，同比上升25.91%至46.32%。