嘉实方舟团队护航，嘉实同舟不一样的固收+新作

当资管新规打破刚兑、存款利率下行迈进“2时代”，面对市场震荡渐成常态，越来越多的投资者倾向于在资产配置中加入低波动的装备来提升持基体验，其中固收打底权益增强的“固收+”基金日渐俘获了众多投资者的芳心，截至2023年6月末，公募“固收+”产品管理规模已超2万亿元。Wind统计，2019年末至2023年6月末，偏债混合型基金、混合债券型一级基金和混合债券型二级基金的累计收益率分别为 16.41%、14.05%、13.72%，均高于传统固收类资产收益，收益率正逐步修复至债市回调前的水平。

从理财趋势看，随着近年来股债波动加剧，传统的“固收+”策略多是大类资产配置视角，单一资产、单一策略较难应对多变市场，进而影响投资体验。为了更好地满足投资者对低波动类理财产品的需求，嘉实基金就在“固收+”领域进行了全新升级，结合国际经验率先推出的Total Return策略，致力于集结多元投资背景成员，发挥团队合力，采用多策略多资产模式，力争在市场波动、复杂多变的环境下满足客户稳健配置需求，为投资者提供“方舟般”的理财体验。

何为“Total Return”策略？简单来说就是一揽子资产和策略的统称，除了涉及债券、股票、基金、货币市场工具、衍生品等各类资产，还包括利率套利交易、信用策略、可转债策略、ABS策略和股票策略等多重策略。从资产配置的角度看，很多人都知道“鸡蛋不能放在一个篮子里”。而Total Return策略最大的优点，就是可以通过多种策略，解决单一资产、单一策略无法应对多变市场环境问题，不仅“把鸡蛋放在不同篮子里”，甚至不同的篮子还要放在不同的地方，尽可能地控制风险，发挥各类资产的能动性，提升投资体验。

既然是多种策略、多种资产，那就不能“偏科”，而要发挥团队的力量，打造全能多元的“六边形战士”。从近期嘉实方舟团队在发的全新力作——嘉实同舟债券型基金（A类018562/C类018563）看，也能感受到其行稳致远的决心和魄力。

团队配置看，“不是一个人在战斗”。嘉实同舟将由嘉实总经理经雷带队，资深基金经理集结，采取团队作战的方式共同为投资组合贡献力量。具体看来，团队领导者会给出资产配置及风险管理指导，而团队的其他成员则可以努力在其擅长的策略上为组合贡献超额收益，高效协同。嘉实同舟采用双基金经理制，拟由股票与转债投资多面手张庆平和量化资产配置专家顾晶菁共同管理，其中张庆平深耕多资产组合管理，熟悉不同市场环境中的策略选择，擅长自上而下注重经济发展阶段分析和大类资产决策，以基础利率趋势和资本开支周期为资产配置核心，用更积极的权益策略打造更有力量的“固收+”；顾晶菁对资产配置有丰富投资经验，强调研究系统化、专业化和收益确定性，追求风险调整后的收益最大化，将用系统化的框架力争打造靠得住的“固收+”。

契合投资者低波动低回撤的理财需求，嘉实同舟将充分发挥多资产多策略组合的有效性。首先结合资产的长期预期收益确定大类资产的配置中枢，在此基础上，团队会根据市场情况进行适度的小幅调整，选择当下最具有性价比的策略和资产。具体来说，团队根据基本面判断、类属资产观点和策略性价比、回撤预算剩余空间、不同场景的风险演算等因素，最终形成资产配置决策。

从实战表现看，嘉实同舟采用同策略的“同门基金”——嘉实方舟6个月滚动持有基金，已初步验证了Total Return策略的有效性。自2021/9/24成立以来截至2023/3/31，嘉实方舟A成立以来收益4.78%，同期基准4.19%，近一年排名银河证券普通债券型基金(二级)(A类)前17%（61/352）。嘉实同舟属于开放式基金，能更好地满足投资者随时购买需求。在存款利率调降的当下，嘉实同舟有望为追求稳健的投资者提供全新解决方案。

*注：数据来源一季报，截至2023/3/31；排名来自银河证券。历史业绩不代表未来。嘉实方舟六个月滚动持有成立于2021/9/24，王亚洲2021/9/24-2022/10/11，李曈2021/9/24-2022/10/11，顾晶菁2021/9/24开始管理，张庆平2022/1/12开始管理，轩璇2022/10/11开始管理。2022年业绩及基准（1.22%/2.23%），成立以来业绩及基准（4.78%/4.19%）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。